3. 請試說明美國的量化寬鬆政策（Quantitative easing，簡稱QE）的實施對美國國內及其他國家的影響，及QE3實施後我國如何因應。（9分）

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所謂量化寬鬆政策為中央銀採取的「寬鬆貨幣政策」，指讓市面上流通的貨幣數量增加、可貸資金增加的政策。茲依題意說明如下： (一)對美國國內及他國影響 1.美元數量多，相對貶值，美國國內物價提高，有利出口。 2.他國貨幣相對美金而言升值，不利出口到美國，但有利於各國進口商進口美國商品。 (二)我國因應 美元貶值時，新臺幣相對升值，有利我國民眾到美國旅遊、消費者購買美國進口商品的意願提升。
詳解 提供者：李浩銘

量化寬鬆（Quantitative Easing, QE）係指中央銀行在名目利率接近零時，透過公開市場操作大量購入長期債券，以增加基礎貨幣供應量、壓低長期利率，藉此達成刺激經濟之非傳統貨幣政策。

一、 QE 政策對美國國內之影響

透過降低長期貸款利率（如房貸、企業貸款），降低融資成本，刺激民間消費與投資支出，協助經濟走出衰退。

二、 QE 政策對其他國家之影響

大量美元外溢至新興市場追逐高報酬，推升當地資產價格與國際大宗商品價格（如油價、金價），導致他國面臨物價上漲壓力。其次，美元供給增加導致美元貶值，相對促使他國貨幣升值。這對出口導向型國家（如臺灣、韓國）將產生出口競爭力受損的負面衝擊。

三、 我國對 QE3 實施後之因應措施

我國中央銀行主要採行適度進場調節，避免新臺幣匯率過度波動，以維持出口競爭力並減緩投機性資金衝擊。並藉由發行定期存單，回收市場過剩資金。