蔡菜>试卷(2014/08/21)

期貨交易理論與實務題庫 下載題庫

103 年 - 103第一次期貨商業務員測驗-期貨交易理論與實務#17287 

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1.1.基差(Basis)乃指:
(A)期貨價格減現貨價格
(B)期貨價格減選擇權價格
(C)現貨價格減期貨價格 ,
(D)現貨價格減選擇權履约價
2.2.結算機構若以淨額保證金制度計算結算保證金,則結算會員所繳保證金為未平倉之:
(A)多頭部位總合
(B)空頭部位總合
(C)多空部位加總
(D)多空部位差額
3.3.代換委託(CFO)通常用於改變委託的内容’下列何者不適用於代換委託更改的項目?
(A)價格
(B)數量
(C)月份
(D)商品
4.4.期貨合約於到期辦理實物交割時,對於可用來交割實物的品質規格’交易所是否有事先規定? ;
(A)交易所事先就有規範
(B)交易所事先沒有規範
(C)交易所將視實物的供給量,再處理
(D)交易所將視實物的需求量’再處娌
5.5.甲期貨商執行委託單之後,將成交之委託轉給乙期貨商結算的作業,稱之為:
(A)Give-Up
(B)Cross Trade
(C) Pyramiding
(D)Omnibus Trade
6.6.小華以96.40買進1口3月的CME美國國庫券期貨’若其以97.00平倉,則:
(A)獲利6,000
(B)獲利1,500 ''
(C)損失 6,000
(D)損失 1,500
7.7.當市場處於交投熱絡,交易狀況混亂時,稱之為:
(A)快市
(B)暫停交易
(C)完全交易
(D)選項ABC皆非
8.8. CBOT之T-Bond期貨契約規定可交割債券期限距到期日不得少於:
(A)5年
(B)10 年
(C)30 年
(D)15 年 ;
9.9.美國商品研究局指數,簡稱為:
(A)EEP
(B)CRB
(C)PPI
(D)CPI
10.10.在期貨市場的期貨契約,到了第一通知日之後,到期日之前,一般交易所規定買賣雙方,到底誰有權利要求實物交割?
(A)買方
(B)賣方
(C)買、賣雙方均可
(D)買、賣雙方均沒有權利
11.11.買進的觸及市價委託(Buy MIT Order)在下列何種情況會變成市價委託?
(A)當市場上成交價高於所設定之價位時
(B)當市場上之買進價低於所設定之價位時
(C)當市場上之賣出價高於所設定之價位時
(D)當市場上之賣出價低於所設定之價位時
12.12.期貨可用來規避何種風險?
(A)鎖售價格之風險
(B)鎖售量之風險
(C)商品之品質風險
(D)現貨交易雙方之交割風險
13.13.若指數對大盤具有代表性,則貝它(Beta)係數應為:
(A)0.2
(B)0.5
(C)1.2
(D)1.0
14.14. 一位空頭避險者,在沖銷日時會:
(A)買進期貨
(B)賣出期貨
(C)買期貨,同時賣現貨
(D)賣期貨,同時買現貨
15.15.有關基差的敘述,下列何者不正確?
(A)屬於相對價格變動
(B)存在隨到期而收斂的現象
(C)基差風險通常低於現貨(或期貨)價格風險
(D)基差之強弱與市場走勢有絕對相關 ‘
16.16. 5月時某人預計在同年10月買進3,000萬元之股票,為了規避屆時股價上漲後成本提高之風險’可在股價 指數期貨上採何種部位?
(A)買進12月契約
(B)賣出12月契約
(C)買進6月契約
(D)賣出6月契約
17.17.避險期間較長的狀況,避險者通常利用換约交易的方式加以克服,而且於近期契約到期前一至二週執行換 約,其主要考慮為何?
(A)契約到期時,未平倉額太大
(B)契約到期時,成交不易
(C)契約到期時,交易限制較大
(D)愈接近契約到期時,價格波動異常劇烈
18.18.在基差為-1時,賣出現貨並買入期貨,在基差為多少時結清部位會損失?
(A)-6
(B)-4
(C)-2
(D)0
19.19.凱文於於1月10日時,買入3月份小麥期貨10,000英斗,每英斗$3.5,同時以每英斗$3.92賣出等量的7 月份小麥期貨,請問此期貨交易人於1月10日的一買一賣之交易,其損益是多少?
(A)-0.42
(B)-0.36
(C)0.4
(D)無法確定
20.20.若12月時之英鎊即期匯率為1.5800,美金和英鎊之3個月即期利率分別為4%及8% ,6個月期即期利率 分別為4.5%及8.5%,則合理之3個月期貨價格應為:
(A)1.5164
(B) 1.5248
(C) 1.5484
(D)1.5642
21.21 .期貨選擇權的價值就是:
(A)履約價格
(B)權利金
(C)内含價值
(D)時間價值
22.22.交易人預期短期資金市場寬鬆,短期利率下跌’可以採用下列何種策略?
(A)賣長期公債期貨
(B)買歐洲美元期貨賣權
(C)買國庫券期貨買權
(D)賣股票指數期貨
23.23.理論上其他條件不變時,若利率水準越高,買權(Call Option)的價值會:
(A)越高
(B)越低
(C)不受影響
(D)可能越高,也可能越低
24.24.若6月份黃金期貨買權的履約價格為$1,630,權利金為$30,内含價值為$25,則此6月份黃金期貨價格為 多少?
(A)$1,600
(B)$1,630
(C)$1,660
(D)$1,655
25.25. 6月CME國庫券期貨之市價為98.35,6月國庫券期貨賣權之履約價格為98.55,權利金為0.22,則此賣 權:
(A)處於價内
(B)處於價平
(C)處於價外
(D)時間價值為0
26.26.利率可能會大幅變動,但不知會上漲或下跌,則下列何種操作較適當?
(A)買公債期貨買權
(B)賣公債期貨買權且賣公債期貨賣權
(C)買公債期貨買權且買公債期貨賣權
(D)賣公債期貨買權
27.27.依臺指選擇權交易制度之相關規定,交易人可透過下列那一個方式詢價?
(A)透過經紀商
(B)電洽造市者
(C)直接洽交易所查詢
(D)選項ABC皆可
28.28.假設目前臺股期貨價格為6,053,請問下列委託單何者還有效?
(A)買進觸及市價委託6,085
(B)賣出限價委託6,023
(C)賣出停損委託6,040
(D)買進限價委託6,061
29.29.臺灣期貨交易所公債期貨交易可接受的委託單,包括下列何者?甲.限價委託單;乙.市價委託單
(A)僅曱
(B)僅乙
(C)甲、乙皆可 '
(D)甲、乙皆不可
30.30.臺灣期貨交易所公債期貨契約之交易標的為何?
(A)面額5百萬元,票面利率6%之十五年期政府債券
(B)面額5百萬元,票面利率5%之十二年期政府債券 :
(C)面額5百萬元,票面利率5%之十年期政府債券 ;
(D)面額5百萬元,票面利率3%之十年期政府債券 ;
31.31.有關依整戶風險保證金計收方式(SPAN)所計算之保證金,下列敘述何者有誤?
(A)任何情況下皆比策略保證金低
(B)可能因部分部位平倉而需追繳
(C)交易人不須再申報策略式組合部位
(D)交易人可透過電話語音查詢SPAN下之保證金
32.32.臺灣期貨交易所結算會員,依其業務範圍分為:甲.個別結算會員;乙.一般結算會員;丙.全席結算會員;丁.特別結算會員
(A)甲、乙、丙、丁
(B)僅甲、乙
(C)僅乙、丙、丁
(D)僅甲、乙.、丁
33.33.依臺灣期貨交易所規定,期貨商之淨值低於實收資本額二分之一 ’連續達三個月而未見改善者,期交所得: 對其處以下列何種處罰?
(A)提高結算保證金
(B)暫停交易
(C)新臺幣三十萬元之違約金
(D)按曰處以新臺幣一萬元之違約金至改善之曰止
34.34.避險帳戶所收取之保證金較一般水準為:
(A)高
(B)低
(C) 一樣
(D)不一定
35.35.期貨營業員不得從事下列何種行為?
(A)提供客戶資訊及建議
(B)接受客戶下單指示
(C)通知客戶追繳保證金
(D)代客操作下單 丨
36.36.下列委託單,何者不一定保證成交?
(A)限價委託
(B)停損委託
(C)觸及市價委託
(D)選項ABC皆是
37.37.若客戶原已持有3 口 12月黃金期貨的多頭部位,當他下達賣出1 口 12月黃金期貨的委託單,則此一委託: 單是:
(A)平倉單
(B)新倉單
(C)既不是新倉單,亦非平倉單 !
(D)可能是新倉單,亦可能是平倉單 !
38.38. CBOT10年中期公債(T-Note)期貨契約規定,其可交割現貨債券距到期日(Maturity)不得少於:
(A)5年
(B)6.5年
(C) 10年
(D)15年
39.39.美國國庫券(T-Bill)期貨在下列何交易所交易?
(A) CBOE
(B)CME
(C)NYMEX
(D)COMEX
40.40.甲基金經理人決定投入資金於英國的股市,若他想用期貨避險,則應以何種股價指數期貨為之?
(A)FTSE100
(B)S&P 500
(C)CAC 40
(D)NKK 225
41.41.在美國,避險者可以:
(A)不受部位限制
(B)不須向CFTC申報所持部位
(C)不須繳交保證金
(D)不須在風險揭曉時平倉
42.42.券商若發行指數型認售權證(Put Warrant),可在股價指數期貨上採何種部位避險?
(A)買進部位 ,
(B)賣出部位
(C)視大盤走勢而定
(D)無法以指數期貨避險
43.43.放空股票者,應如何操作股價指數期貨以規避風險?
(A)買進指數期貨
(B)賣出指數期貨
(C)視市場走勢而定
(D)無法避險
44.44.期貨的避險交易要能達到完全避險效果,必須建立部位與平倉出場的基差:
(A)不變
(B)變大
(C)變小
(D)選項ABC皆非
45.45.長期的價格風險若用短期内即須交割的期貨來避險時:
(A)較能掌握基差變動的好處
(B)現貨的損益與期貨的損益仍可配合
(C)期貨到交割曰前必須平倉,並轉單至下一交割月份的期貨
(D)可以節省交易手續費
46.46.於實際應用上,利用線性迴歸式來估計最小風險避險比例,即:AS=a+bAF+誤差項。其中AS與AF 分別為現貨與期貨價格變動,a與b分別為係數。其中誤差項的變異數可以被視為:
(A)現貨部位風險
(B)期貨部位風險
(C)市場風險 ‘
(D)基差風險
47.47.當持有成本為正時,若現貨價格高於期貨價格,則最佳的套利策略為:
(A)賣空期貨
(B)買進現貨
(C)賣空現貨並買進期貨
(D).賣空期貨並買入現貨
48.48.預期殖利樂曲.線斜率改變所作之交易策略稱為:.….
(A)Ted Spread
(B)Notes-over-Bonds (NOB)
(C)Time Spread
(D)Calendar Spread
49.49.持有黃金的人若認為黃金可能微幅下挫,何種避險方式較佳?
(A)買進黃金期貨賣權
(B)買進黃金期貨買權
(C)賣出黃金期貨買權
(D)賣出黃金期貨賣權
50.50.若交易人同時買一個履約價為100的期貨買權,賣一個履約價為140的期貨買權,不考慮權利金下,則該 交易人的最大可能收益為:
(A)無窮大
(B)40
(C)兩執行價之和
(D)80