所屬科目：證券商高級業務員◆財務分析
51.許多公司利用帳面的數字來計算益兩平點，但根據帳面數字計算之損益兩平點常較淨現值計算之兩平點為： (A)高 (B)低 (C)相等 (D)無法判斷，尚需計畫殘值的資訊
52.根據資本資產定價模式，資產期望報酬率有差異的原因是在於下列何者不同？ (A)具它 (Beta)係數 (B)市場風險溢價 (C)無風險利率 (D)標準差
53.一投資計畫之資金成本率決定於： (A)該公司之資金成本率 (B)整個市場平均的資金成本率 (C)該公司所屬產業之平均的資金成本率 (D)該投資計畫本身的風險
54.回收期法(Payback Period Rule)： (A)未考慮期初的投資 (B)考慮了一投資計畫所有的現金流 量 (C)考慮了貨幣的時間價值 (D)在直接應用時不需要考慮資金成本
55.根據淨現值法則，何種情形下應該投資？ (A)淨現值除以投資成本大於 0 (B)淨現值大於投資成本 (C)淨現值為 0 (D)淨現值的風險為 0
56.企業考量投資用條件應考慮其成本效益，下列何者不在考慮範圍內？ (A)帳款利息成本 (B) 收帳期間 (C)付款方式 (D)呆帳比率
57.60 元的永續年金在 5%的資金成本率之下，現值為若干？ (A)$1200 (B)$37.04 (C)$60 (D)$1,000
58.公司的價值等於： (A)銷貨收入減銷貨成本 (B)現金流入減現金流出 (C)負債加上權益的價值 (D)有形之不動產、廠房及設備加上無形資產的價值
59.自由現金流量的定義為： (A)收入＋費用＋投資 (B)收入＋費用－投資 (C)收入－費用－投 資 (D)收入－費用＋投資
60.一公司的本益比會受到下列何者的影響 甲。折舊政策；乙。利息是否資本化 (A)僅甲 (B)僅乙 (C)甲和乙都不對 (D)甲和乙都對
61.一公司目前的股價為$100，下一年度預計之每股盈餘為$4，假設投資人所要求之期望報酬率為 8%，則該公司成長機會現值對股價的比率為： (A)10% (B)20% (C)25% (D)50%
62.下列哪一種評估準則在正確地使用下將導致與淨現值法有相同的結果？ (A)回收期限法 (B)內部報酬率法 (C)平均會計報酬率法 (D)折回收期限法
63.一投資方案的資金成本是： (A)一個經過充分分散風險投資組合的期望報酬率 (B)投資方案貸款的利率 (C)投資人要求與該投資方案風險類似之期望報酬率 (D)銀行基本放款利率
64.假設一公司帳面的權益報酬率為 10%，該公司每年將其所賺得盈餘之 70%發放給股東，試問該公司的盈餘及資產的成長率將是多少？ (A)10% (B)3% (C)30% (D)12%
65.假設一公司之權益報酬率為 15%，該公司每年將其所賺得盈餘中的 30%保留在公司內作 為新的投資，試問該公司盈餘及股利的成長率是多少？ (A)4.5% (B)7.5% (C)15% (D)30%
66.在應用內部報酬率法(IRR)時，若面臨的是典型的現金流量型態之投資計畫，則接受投資 的條件是當內部報酬率： (A)大於 0 時 (B)等於 0 時 (C)小於資金成本時 (D)大於資金成本時
67.下列何者不是內部報酬率法的缺點？ (A)內部報酬率可能不只一個 (B)內部報酬率不一定 愈大愈好 (C)在互斥的計畫中作選擇時，有可能選到較差的方案 (D)內部報酬率未考慮所有的 現金流量
68.若一計畫的內部報酬率大於其資金成本率，則表示該計畫之淨現值： (A)大於 0 (B)小於 0 (C) 等於 0 (D)不一定大於或小於 0
69.通常我們在估計未來預期報酬率時，可以計算過去一段時間報酬率的： (A)簡單算術平均 (B)絕對值的平均 (C)調和平均 (D)幾何平均
70.假設於一年前購得一股票，成本為$45，目前的價格為$48（已除息），而且你剛收到$7 的現金股利，請問報酬率為多少？ (A)20.00% (B)22.22% (C)15.00% (D)18.00%
71.假設一投資組合中有兩種資產，第一種資產占 60%，其 β(貝他係數)為 1.4，另外一種資 產的 β 為 1.9，請問投資組合的 β 是多少？ (A)1.60 (B)1.29 (C)1.70 (D)1.44
72.我們常用貝它（Beta）來計算： (A)一公司股票報酬率之標準差 (B)一公司的股權資金成本 率 (C)一公司股票報酬率之變異數 (D)無風險利率或市場期望報酬率
73.假設某一股票之報酬率在市場報酬率為正時，其皆為負，且市場報酬率為負時，它皆為 正，則此股票的貝它（Beta）值： (A)大於 0 (B)小於 0 (C)等於 0 (D)資料不足，無法判斷
74.一般來說，我們會用統計上的迴歸方法來估計內： (A)無風險利率 (B)股票報酬率之共變數 (C)股票之貝它係數 (D)股票報酬率之變異數
75.一個投資計畫的內部報酬率（IRR）若等於其資金成本率，則該計畫的淨現值： (A)大於 0 (B)小於 0 (C)等於 0 (D)不一定等於、大於 0 或小於 0
76.分析淨現值如何受到一些關鍵變數影響的方法稱為： (A)營運分析 (B)敏感度分析 (C)成本效益分析 (D)損益兩平點分析
77.利潤指數（Profitability Index）是： (A)內部報酬率與資金成本率之比率 (B)總收入與總成 本之比率 (C)內部報酬率與市場報酬率之比率 (D)現金流量現值對期初投資成本之比率
78.一企業對於固定生產成本投入之程度稱為： (A)固定產能利用率 (B)財務槓桿 (C)邊際產能 利用率 (D)營業槓桿
79.在評估投資計畫時所用的平均會計報酬率法： (A)主要是利用現金流量的數字作分析 (B) 考慮了貨幣的時間價值 (C)通常我們會將其與資金成本率作比較 (D)並未將現金流量折現
80.尚未對通貨膨脹率作調整的報酬率稱為： (A)設定報酬率 (B)名目報酬率 (C)超額報酬率 (D) 實質報酬率
81.若甲股票報酬率與乙股票報酬率之共變數為 0.5，則乙股票報酬率與甲股票報酬率之共 變數為： (A)資料不足，無法斷定 (B)-0.5 (C)大於 0.5 (D)0.5
82.假設兩家公司除了財務槓桿程度不同外，餘皆相同，則財務槓桿程度較大的公司，其貝它（Beta）值： (A)與財務槓桿程度低的公司一樣 (B)較小 (C)較大 (D)為負
83.一公司盈餘循環性大是指： (A)其售價較高 (B)其固定成本較高 (C)其財務槓桿程度高 (D)營 收型態與經濟循環關係大
84.一般而言，下列何種產業的貝它（Beta）值可能較低？ (A)建築業 (B)電子業 (C)公用事業 (D) 鋼鐵業
85.一公司的營收如果循環性強且其營業槓桿程度亦高，則其貝它（Beta）值將： (A)愈大 (B) 愈小 (C)為 0 (D)小於 0
86.計算現金流量現值為能考慮各期的風險應從何項調整估計著手？ (A)現金流量 (B)折現率 (C)風險貼水（Risk Premium） (D)選項( A )( B )( C )皆是
87.現金預算在估計過程中，其現金流量估計，最重要應考量何項財務變動作為估計標準？ (A)銷售額 (B)呆帳比率 (C)應收帳款及其週轉率 (D)應付帳款及其週轉率
88.公司現金流量如呈現非常不穩定的波動，係受何項因素影響？ (A)銷貨收入 (B)營運費用支 出 (C)固定成本支出 (D)選項(1)(2)(3)皆有可能
89.乙公司的借款利率為 7.5%，總資產報酬率為 6.5%，所得稅率為 20%。若乙公司可以此 條件舉債投資新計畫，將使得權益報酬率如何變動？ (A)降低 (B)增加 (C)不變 (D)不一定
90.資本結構最適化的影響因素，以下何者較不宜列入考慮？ (A)公司所得稅 (B)財務危機成本 (C)股東個人稅率 (D)現金流量的穩定性
91.資本資產評價模式評價證券報酬率所依據的風險因素為何？ (A)可分散性風險 (B)財務會 計風險 (C)非系統性風險 (D)系統性風險
92.下列何者與系統性風險無關？ (A)通貨膨脹 (B)匯率變動 (C)公共建設支出 (D)公司會計政策 改變
93.如果甲資產平均報酬率為 0.08，乙資產平均報酬率為 0.14，則投資組合包括甲與乙資產 各 50%，其組合平均報酬率為何？ (A)0.095 (B)0.12 (C)0.11 (D)0.10
94.某一投資組合部位的信用槓桿倍數為 2 倍，若此一投資組合的現金部位可創造 5%的獲 利，則其槓桿組合的投資收益為何？ (A)10% (B)8% (C)6% (D)5%
95.某投資人投資某一股票的價格為 40 元，支付券商佣金為 0.04275 元，其交易成本率（買 入部分）為何？ (A)0.0855% (B)0.1425% (C)0.095% (D)0.1069%
96.測試一家公司的營業風險，常採用營業槓桿係數，此一係數受哪一變數影響最大？ (A) 售價 (B)銷貨數量 (C)固定生產成本 (D)變動生產成本
97.BOT（建造、營運、移轉）的公共建設投資開發模式，其投資計畫評估標準，應採何者為之？ (A)NPV (B)IRR (C)會計報酬率 (D)還本年限法
98.BOT（建造、營運、移轉）的公共建設投資開發型態，影響其投資計畫效益評估，宜特 別注意之因素有哪些？ (A)投資開發年限 (B)殘值價值估計 (C)營運開發期的成本效益估計 (D) 選項( A )( B )( C )皆對
99.有關生產機器設備的重置支出問題，其決策目標為何？ (A)生產的未來成本極小化 (B)生產的內部成本極小化 (C)生產的收益極小化 (D)生產機器設備重置的決策目標是極大化生產收益或極小化生產成本。
100.下列何者不是資本預算的主要問題？ (A)互相排斥投資計畫選擇 (B)品質交換問題 (C)不同年限投資計畫選定 (D)資本額度或預算之分配
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