Audrey Lin>试卷(2010/11/12)

期貨交易理論與實務題庫 下載題庫

97 年 - 97年第一季-期貨交易理論與實務#3955 

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1.客戶於下期貨委託單時,期貨商品的品質是否必需填寫在委託單中?
(A)委託單中無此內容,客戶不用填寫
(B)客戶必須標明此項內容
(C)依期貨商的需要而定
(D)期貨業對此項並無共識
2.賣出十二月玉米期貨$2.50 GTC的委託稱為:
(A)當日委託
(B)開盤市價委託
(C)開放委託(openorder)
(D)收盤市價委託
3.FCM是:
(A)交易所的簡稱
(B)期貨經紀商的簡稱
(C)結算所的簡稱
(D)搶帽客的簡稱
4.一般而言,當期貨價格與未平倉數量同步下跌時,代表:
(A)未來期貨價格持續看漲
(B)未來期貨價格可能反轉而下
(C)未來期貨價格可能反轉而上
(D)未來期貨價格持續看跌
5.交易一經結算會員結清,原先買賣兩造之關係就告中斷而由誰取代?
(A)交易所
(B)結算所
(C)結算會員
(D)期貨商
6.根據期貨價格發現的功能,從歐洲美元期貨價格可知:
(A)即期匯率
(B)遠期匯率
(C)即期利率
(D)遠期利率
7.一委託包括兩個指令,當其中一指令成交後,立即把另一指令取消之委託為:
(A)限價委託
(B)觸價委託(MIT)
(C)STOP委託
(D)OCO委託
8.客戶的保證金淨值,因市場行情往不利的方向發展,當淨值跌破某一水位,期貨商就會向客戶發出追繳保證金的通知,此一特定水位稱為:
(A)原始保證金
(B)維持保證金
(C)差異保證金
(D)零和保證金
9.由A期貨商執行委託單之後,將成交之委託轉給另外一家B期貨商結算的作業,稱之為:
(A)Give-up
(B)Cross Trade
(C)Pyramiding
(D)Omnibus Trade
10.假如一位期貨交易人對期貨商發出之保證金催繳通知置之不理,其後果如何?
(A)期貨商可能將其期貨部位強制部分或全部平倉
(B)期貨商可能將其帳戶強制撤銷
(C)期貨商可能借款融資給該期貨交易人
(D)期貨商可能向期貨交易人收取利息
11.CME英鎊之合約規格為:
(A)62,500英鎊
(B)62,000美元
(C)125,000英鎊
(D)125,000美元
12.CME日圓之合約規格為:
(A)125,000日圓
(B)1,250,000日圓
(C)12,500,000日圓
(D)125,000,000日圓
13.下列何者不是CBOT的T-Bond期貨正確報價?
(A)120 5/32
(B)121
(C)122 18/32
(D)120 6/20
14.下列何交易系統是NYMEX的盤後交易系統?
(A)Globex 2
(B)e-CBOT
(C)Access
(D)ATS
15.美國長期公債(T-Bond)期貨合約之面額為:
(A)100萬美元
(B)50萬美元
(C)10萬美元
(D)5萬美元
16.下列期貨報價何者為真?
(A)CBOT的黃豆期貨630 1/8
(B)CBOT的T-Bond1207/25
(C)CME的歐元1.1956
(D)SGX的摩根臺指期貨325.25
17.美國期貨主管機關為:
(A)SEC
(B)MATIF
(C)SFC
(D)CFTC
18.「賣出2口七月棉花期貨68.95 STOP 68.85 Limit」之委託,下列何價位不可能成交?
(A)68.96
(B)68.84
(C)68.94
(D)68.86
19.下列對於價格限制之敘述,何者不正確?
(A)價格限制不適用於真正避險者
(B)價格限制適用於價差交易者
(C)歐洲美元期貨沒有價格限制
(D)S&P500期貨有價格限制
20.目前客戶的保證金淨值為US$60,000,而其未平倉部位所需原始保證金為US$48,000,維持保證金為US$36,000,則若客戶欲出金,其最高可提領金額為:
(A)US$60,000
(B)US$12,000
(C)US$24,000
(D)0
21.玉米期貨每口合約量為5,000英斗,原始保證金為US$500,維持保證金為US$300,若交易人於264美分買入玉米期貨,則他被追繳保證金的價位是:
(A)264美分
(B)263美分
(C)260美分
(D)259美分
22.當交易人下達以下指令「買進3口六月日圓0.007985 MIT(market-if-touched)」,若該委託成交,則其成交價應為:
(A)高於、等於或低於0.007985的價位均有可能
(B)只能高於0.007985
(C)只能低於0.007985
(D)正好等於0.007985
23.下列何者是達到完全避險(Perfect Hedge)之必要條件?
(A)基差擴大
(B)基差不變
(C)基差縮小
(D)與基差無關
24.多頭避險者在基差-7時進行避險,在基差-1時結清部位,其避險損益為:
(A)獲利8
(B)損失8
(C)獲利6
(D)損失6
25.原則上,避險時所使用期貨之交割日必須比現貨風險之揭曉日:
(A)久遠或同日
(B)早到或同日
(C)同日
(D)無太大關係
26.何謂基差?
(A)避險期間標的物價格之差
(B)避險期間期貨價格之差
(C)同一時間點,現貨價格與期貨價格之差
(D)不同時間點,現貨價格之差
27.公債期貨可以降低公司債的:
(A)再投資風險
(B)信用風險
(C)倒帳風險
(D)利率風險
28.以下何者不應列入選擇適當期貨契約構建避險策略的考量因素?
(A)期貨契約標的物
(B)期貨契約到期月份
(C)預期未來期貨價格的走勢
(D)買進或賣空期貨契約數量
29.某股票共同基金之淨值為3,150萬元,β值為1.10,其經理人欲以S&P500指數期貨將β值降為0.50,該指數期貨目前為1,000點,每點代表250元,則經理人應買賣多少口契約?
(A)買進139口契約
(B)賣出139口契約
(C)買進76口契約
(D)賣出76口契約
30.某企業在歐洲美元市場貸款,利率為LIBOR+1%,當時之LIBOR為6%,並賣出歐洲美元期貨避險,且期貨之基差維持不變情況下,其貸款利率:
(A)仍為浮動,但起落較小
(B)變成與LIBOR反向變動
(C)變成固定利率
(D)不一定
31.某貿易商以$5.82/英斗價格買入53,000英斗小麥,並同時以$7.05/英斗賣出10口期約,每口5,000英斗。三個月後,以$5.90/英斗賣出小麥,並以$7.03/英斗在期貨平倉,問結果如何?
(A)獲利$5,240
(B)獲利$5,300
(C)損失$5,240
(D)獲利$5,000
32.同上題,若三個月後,貿易商以$5.32/英斗於現貨市場賣出小麥,並以$6.55/英斗平倉,則期貨和現貨損益如何?
(A)0
(B)損失$1,500
(C)獲利$1,300
(D)損失$3,000
33.某美國廠商出口一批貨至瑞士,總貨款為125,000瑞郎,此時即期匯率與六月期貨匯率分別為0.7325與0.7346,取得貨款時之即期及期貨匯率分別為0.7193與0.7154,若此出口商有事先以瑞郎期貨避險,則避險後之匯兌損益為:
(A)損失947美元
(B)獲利750美元
(C)獲利2,083美元
(D)損失1,650美元
34.擠壓式價差交易屬於下列何種交易?
(A)蝶狀價差交易
(B)兀鷹價差交易
(C)縱列價差交易
(D)加工產品間之價差交易
35.根據某段期間內,價格的漲幅平均值和跌幅平均值所計算出來的指數為:
(A)移動平均
(B)相對強弱指標(RSI)
(C)乖離率(Bias)
(D)人氣指標(OBV)
36.分析玉米期貨在CBOT和KCBT兩市場間價差時,著重:
(A)融資成本
(B)持有成本
(C)運輸成本
(D)倉儲成本
37.同時買進一張三月份國庫券(T-Bill)期貨,賣出一張三個月的歐洲美元(Eurodollar)定期存單期貨,稱為:
(A)多頭TED價差交易
(B)空頭TED價差交易
(C)上跨式部位
(D)下跨式部位
38.假設有6月份、9月份、12月份等期貨合約,請問如何建立放空蝶狀價差交易?
(A)買進6月份、12月份各一口,賣出9月份2口
(B)賣出6月份、12月份各一口,買進9月份2口
(C)買進6月份、12月份各一口,賣出9月份1口
(D)賣出6月份、12月份各一口,買進9月份1口
39.某人賣出三月DJIA指數期貨,價格為535.15,並買入六月DJIA指數期貨,價格為545.00。當價差(近月-遠月)變為-20時予以平倉,則損益為何?(假設DJIA期約規格為250)
(A)損失$2,537.5
(B)獲利$2,537.5
(C)獲利$507.5
(D)選項ABC皆非
40.關於期貨賣權何者正確?
(A)時間價值=權利金+內含價值
(B)時間價值=權利金-內含價值
(C)時間價值=內含價值
(D)時間價值=保證金
41.下列何種因素會增加黃金期貨買權的價值?
(A)黃金期貨價格下跌
(B)黃金期貨價格波動性增大
(C)黃金期貨價格波動性變小
(D)買權到期日接近
42.下列何種交易不需要繳交保證金?
(A)買進期貨契約
(B)賣出期貨契約
(C)買進Call期權
(D)賣出Put期權
43.期貨賣權(Put)Delta值通常介於:
(A)0與1之間
(B)-1與0之間
(C)-0.5與0.5之間
(D)-1與1之間
44.買進混合價差策略要產生獲利時,其標的物價格波動的幅度必須:
(A)很小
(B)大於採取買進跨式部位時的幅度
(C)小於採取買進跨式部位時的幅度
(D)等於採取買進跨式部位時的幅度
45.買入九月S&P500期貨900買權,賣出十二月S&P500期貨910買權,此為:
(A)水平價差策略(Horizontal Spread)
(B)垂直價差策略(VerticalSpread)
(C)對角價差策略(Diagonal Spread)
(D)蝶狀價差策略(ButterflySpread)
46.若某甲買一個履約價為100的期貨買權,權利金為10;同時賣一個履約價為140的期貨買權,權利金為7,則該交易人是:
(A)看漲
(B)看跌
(C)預期市場波動性增加
(D)預期市場波動性減少
47.某甲以$340/盎司買入黃金期貨,同時賣出買權其履約價為$345/盎司,權利金$5/盎司,則其最大損失為:
(A)$5/盎司
(B)$335/盎司
(C)無窮大
(D)選項ABC皆非
48.本國期貨商品委託人每筆委託數量以多少為限?
(A)100單位
(B)200單位
(C)300單位
(D)400單位
49.臺灣期貨交易所公債期貨最小升降單位為何?
(A)每百元0.001元
(B)每百元0.005元
(C)每百元0.010元
(D)每百元0.015元
50.TAIFEX公債期貨之最後交易日為:
(A)交割月份倒數第八個工作日
(B)交割月份第二個星期三
(C)交割月份第二個星期三之後第二個工作日
(D)交割月份之第三個星期三
51.在風險告知書中,強調交易人雖下達停損單,其損失有時不一定可以控制在交易人預定範圍之內,其原因是:
(A)市場上於停損價附近成交量太大
(B)市場上於停損價附近發生崩盤或噴出走勢,以致沒有成交量
(C)市場行情呈現牛皮走勢
(D)市場行情呈緩慢下跌狀況
52.假設目前是九月份初,請問在臺灣期貨交易所之臺股指數期貨將有那些月份?甲.九月;乙.十月;丙.十二月;丁.隔年三月;戊.隔年六月
(A)甲、乙、丙、丁、戊均有
(B)僅甲、乙、丙、丁
(C)僅乙、丙、丁、戊
(D)僅甲、乙、丙
53.依臺灣期貨交易所股份有限公司之業務規則規定,期交所對非因財務因素導致無法給付結算保證金而違約時,該期交所應如何處置?
(A)對違約結算會員處以新臺幣三十萬元以下之違約金
(B)事件調查報告送交紀律委員會備查
(C)向主管機關申報備查
(D)選項ABC皆是
54.交易人為了確定當市場成交價格觸及其委託價時,該委託即成交,他應採取何種委託來完成?
(A)限價委託
(B)市價委託
(C)OCO委託
(D)MIT委託
55.期貨交易比遠期交易具有「安全與效率」之優勢主要因那一單位之建立?
(A)主管機關
(B)期交所
(C)公會
(D)結算所
56.所有委託除非特別說明,否則一律視為何種委託?
(A)當日有效(day order)
(B)取消前有效委託(GTC)
(C)限價委託
(D)附條件委託
57.期貨價格高過現貨價格,而遠期契約價格高過近期契約價格,此種市場稱為:
(A)正向市場
(B)逆向市場
(C)期貨市場
(D)現貨市場
58.下列何種委託單之價格於市場價格之下發出?
(A)停損買單
(B)觸價買單
(C)觸價賣單
(D)限價賣單
59.人工競價(open outcry)市場,一收盤市價委託(MOC)所執行的價格為:
(A)當天最後一筆交易價格
(B)收盤範圍(closingrange)的價格
(C)視委託的時間而定
(D)視場內經紀執行的效率而定
60.美國期貨交易的結算價格是由那一個單位核定?
(A)商品期貨交易委員會
(B)美國期貨公會
(C)期貨經紀商
(D)期貨交易所
61.在下列委託單中,何者並非CBOT與CME均接受?
(A)限價單(Limit)
(B)市價單(Market)
(C)停損單(Stop)
(D)二擇一單(One Cancels the Other)
62.當市場處於交投熱絡,交易狀況混亂時,稱之為:
(A)快市
(B)暫停交易
(C)完全交易
(D)選項ABC皆非
63.依CBOT規定,如果某一期約在三個契約月份上連續三天漲停板或跌停板,則新的價格限制是前一價格限制的:
(A)120%
(B)140%
(C)150%
(D)180%
64.在CME交易之外匯期貨,何者之最小變動值不為$12.5?
(A)日圓
(B)瑞士法郎
(C)歐元
(D)加幣
65.當交易人以245 1/4買進3口五月玉米期貨的停損單,下列何者為真?
(A)此委託單只能在245 1/4價位以下成交
(B)此委託單只能在245 1/4價位以上成交
(C)如果市價在245 1/4以下,此一委託單將成為市價單
(D)如果市價在245 1/4以上,此一委託單將成為市價單
66.日經指數(Nikkei)225期貨不在下列那一個期貨交易所交易?
(A)東京證券交易所(TSE)
(B)芝加哥商業期貨交易所(CME)
(C)新加坡交易所(SGX)
(D)大阪證券交易所(OSE)
67.日經指數期貨每點之合約值為¥500,原始保證金為¥900,000,維持保證金為¥675,000,請問若在15,550買進日經指數期貨,則應補繳保證金的價位是在:
(A)15,100
(B)15,095
(C)16,000
(D)16,005
68.在最小風險避險比例觀念下,避險者應選擇下列不同R平方之何項期貨契約做為避險工具?
(A)R平方=0.5
(B)R平方=0.7
(C)R平方=0.3
(D)R平方=1.5
69.某銀樓以買進黃金期貨來規避金價上揚之風險,結果黃金價格下跌,其有效進貨價格(在與期貨合併計算後),會比進貨時之市價:
(A)高
(B)低
(C)一樣
(D)不一定
70.影響避險績效之因素為何?
(A)適當標的物期貨契約的選擇
(B)適當到期月份期貨契約的選擇
(C)多頭或空頭避險策略的選擇
(D)選項ABC皆是
71.當基差為負時,買方避險會有獲利之情況為:
(A)基差之絕對值放大,且符號不變
(B)基差之絕對值與符號均不變
(C)基差由負轉正
(D)與基差無關
72.某工廠預期半年後須買入燃油126,000加侖,目前價格為$0.8935/加侖,該工廠買入燃油期約,成交價為$0.8955/加侖,半年後,以$0.8923/加侖購入燃油,並以$0.8950/加侖平倉,則淨進貨成本每加侖為:
(A)0.8928
(B)0.8918
(C)0.894
(D)0.8935
73.風險性資產的風險可分為系統性風險與非系統性風險,下列何者正確?
(A)分散投資可規避系統風險
(B)買賣期貨契約可降低非系統性風險
(C)分散投資可降低非系統性風險,而系統性風險無法規避
(D)分散投資可降低非系統性風險,而買賣期貨契約可規避系統風險
74.美國某穀物大盤商計劃3個月後出口玉米到德國的某一飼料商,大盤商決定避險,下列何者並非適當的策略?
(A)賣歐元期貨
(B)買CBOT的玉米期貨
(C)先從市場上買入玉米現貨
(D)買歐元期貨賣權
75.一股票投資組合的價值為1億元,假設該投資組合價值與臺股期貨的連動性很高,若目前臺股期貨的價格為6,000,請問該投資組合避險時,須買賣多少口臺股期貨?
(A)買進74口
(B)買進84口
(C)賣出74口
(D)賣出84口
76.下列何者不是不同商品價格關係密切之因素?
(A)互為替代品
(B)互為互補品
(C)收成受同氣候及地理因素的影響
(D)收成期間相同
77.預期殖利率曲線斜率改變所作之交易策略稱為:
(A)Notes-over-Bonds(NOB)
(B)TedSpread
(C)Time Spread
(D)Calendar Spread
78.小明預期美國國庫券與歐洲美元之利差將會縮小,其應:
(A)買進國庫券期貨
(B)賣出歐洲美元期貨
(C)買進歐洲美元期貨、賣出國庫券期貨
(D)賣出歐洲美元期貨、買進國庫券期貨
79.認為標的物之市價下跌機會較大,則應:
(A)買入現貨
(B)買入期貨
(C)賣出期貨賣權
(D)買入期貨賣權
80.王先生賣出一個3月和12月的期貨契約,並買進一個6月和9月的期貨契約,此種交易策略稱為何種策略?
(A)泰德價差交易(Ted spread)
(B)縱列價差交易(tandemspread)
(C)蝶狀價差交易(butterfly spread)
(D)兀鷹價差交易(condorspread)
81.目前美元對瑞郎即期市場價格為USD1=CHF1.6,美元及瑞郎一年期利率分別為10%及5%,一年期遠期匯率為USD1=CHF1.70,則交易人應:
(A)賣瑞郎期貨
(B)買瑞郎期貨
(C)買瑞郎賣權
(D)賣瑞郎買權
82.若投機者在市場上賣出黃豆油及黃豆粉期貨,買進黃豆期貨,此種策略稱為:
(A)裂解價差交易(Crack Spread)
(B)擠壓價差交易(CrushSpread)
(C)反擠壓價差交易(Reverse Crush Spread)
(D)選項ABC皆非
83.六月三日,某甲賣出一張歐洲美元期貨,成交價為$95.6,六月六日以$95.3平倉,若手續費每張合約為$70,則其損益為:
(A)損失$820
(B)賺$680
(C)損失$680
(D)選項ABC皆非
84.SPAN系統係根據分析的結果,以要求最小之保證金可因應多少天之最大可能損失?
(A)1天
(B)2天
(C)3天
(D)4天
85.賣出選擇權買權(Write Call Options),乃:
(A)看多後市
(B)看空後市
(C)多空不定
(D)選項ABC皆非
86.券商發行認購或認售權證,並以delta避險,則券商在下列哪一種情況較為有利?
(A)股價波動幅度大
(B)股價波動幅度小
(C)與股價波動無關
(D)選項ABC皆非
87.若證券商發行個股認售權證時,最適合的避險策略為:
(A)買入標的資產避險
(B)賣出標的資產避險
(C)買入台指期貨(TX)避險
(D)賣出台指期貨(TX)避險
88.由於小明看空未來1個月長期公債期貨價格的走勢,決定買進履約價格為100並賣出履約價格為96之利率期貨買權,價格分別是C1與C2,請問其最大可能執行獲利為:
(A)C1+C2
(B)-C1+C2
(C)-C1+C2+4
(D)-C1+C2-4
89.黃金看跌,則可採何策略?
(A)買履約價440買權/賣履約價格460賣權
(B)買履約價460賣權/賣履約價格440賣權
(C)買履約價440買權/買履約價格440賣權
(D)賣履約價460買權/賣履約價格460賣權
90.九月黃豆期貨價格275,則:
(A)280黃豆期貨買權價內,280賣權為價外
(B)270黃豆期貨買權價內,270賣權為價外
(C)270黃豆期貨買權及賣權皆為價內
(D)280黃豆期貨買權及賣權皆為價外
91.某交易人出售一個三月到期且履約價為$3.5的小麥期貨買權,買入一個三月到期且履約價為$3.2的小麥期貨買權,則構成:
(A)下跨式價差策略(Straddle Spread)
(B)垂直價差策略(VerticalSpread)
(C)水平價差策略(Horizontal Spread)
(D)選項ABC皆非
92.預期標的物漲價,則下列策略中,那些可以獲利?甲.賣期貨賣權;乙.買入期貨;丙.買入期貨買權;丁.賣出期貨買權;戊.買入期貨賣權;己.買入現貨
(A)甲、乙、丙、丁、戊、己均是
(B)僅甲、乙、丙、丁、戊
(C)僅甲、乙、丙、己
(D)僅甲、乙、丙、戊
93.臺灣期貨交易所公債期貨契約每一升降單位價值為何?
(A)150元
(B)200元
(C)250元
(D)300元
94.臺指選擇權市場造市者之資格限定為:
(A)期貨自營商
(B)證券商
(C)選項AB皆可
(D)選項AB)皆非
95.臺灣期貨交易所公債期貨交易時段是採何種撮合方式?
(A)逐筆撮合
(B)集合競價
(C)連續競價
(D)選項ABC皆可
96.新到期月份契約掛牌時,以前一營業日標的指數收盤價為基準,向下取最接近之一百點倍數推出一個序列,另再依履約價格間距上下各推出二個序列,共計五個序列,如果3/19(星期三)現貨收盤6,092點,則四月履約價格何者不可能:
(A)5,700
(B)5,800
(C)5,900
(D)6,000
97.下列對臺灣期貨交易所有關交割結算基金之規定,何者不正確?
(A)得用於銀行存款
(B)得以現金、政府債券或金融債券繳交
(C)得購買國庫券、政府債券
(D)運用交割結算基金所生之孳息每半年結算一次
98.下列對臺灣期貨交易所規定其交割結算基金之敘述何者不正確?
(A)應由期貨交易所設專戶保管
(B)可購買國庫券、政府債券
(C)可購買經主管機關核准之有價證券
(D)購買選項B之金額以交割結算基金餘額之80%為限
99.臺灣期貨商的客戶出金時,若客戶提領的金額未超過其多餘的保證金,則臺灣期貨商的處理是:
(A)開支票給客戶去提款
(B)由出納人員以現金交給客戶
(C)由客戶保證金專戶匯款至客戶的銀行帳戶
(D)法規沒有規定
100.關於買賣申報之規定,下列何者不正確?
(A)買賣申報限當日有效
(B)除另有規定外,得自市場交易時間開始前十五分鐘內輸入買賣申報
(C)由期貨商按委託人之委託,依序逐筆輸入期貨商代號、結算會員代號、委託書編號、委託人帳號等資料
(D)期貨商經期交所通知之成交回報、價格、部位餘額、保證金計算,可以期交所或期貨商之電腦紀錄為準