【站僕】摩檸Morning>試卷(2018/06/14)

資產證券化理論與實務(含相關法規)題庫  下載題庫

107 年 - 107-4 資產證券化資產證券化理論與實務(含相關法規)(第一節)#69743　

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1.1. 下列何者資產沒有提前清償(prepayment)的問題？
(A)住宅抵押貸款
(B)汽車貸款
(C)商業不動產抵押貸款
(D)以上皆有

2.2. 特殊目的機構之設立是為達到何種功能？
(A)服務隔離
(B)破產隔離
(C)投資隔離
(D)發行隔離

3.3. 於通常情況下，特殊目的信託中受益人會議由何者召集？
(A)受益人
(B)信託監察人
(C)服務機構
(D)創始機構

4.4. 台灣的金融資產證券化制度中：
(A)不可用合夥制
(B)不可用特殊目的公司
(C)不可用特殊目的信託
(D)以上三制都可以

5.5. 下列何種信託者之特色是有幾個債券的群組使用同一群資產所帶來的現金流量和管理費用，以較廣泛的資產群組來相互擔保？
(A)統合信託
(B)單一信託
(C)雙信託
(D)民事信託

6.6. 投資人在投資證券化商品時較不需考慮：
(A)擔保品品質
(B)信用增強之結構
(C)創始機構之債信
(D)借款客戶之償債能力

7.7. 於通常情況下，哪一種證券化服務機構的任務最簡單？
(A)住宅型房貸
(B)車貸
(C)次級車貸
(D)信用卡應收帳

8.8. 違約與提前清償之間通常存在著何種關係？
(A)互補作用
(B)排斥作用
(C)倍數作用
(D)乘數作用

9.9. 有人提出高速公路的過路費，亦可視為被證券化的標的物，其主要理由為何？
(A)因為收入高
(B)因為其現金流量可以預測
(C)有政府背書，有較強之信用加強機制
(D)因為它具有高財務槓桿的特性

10.10. 信用加強方式可分為內部與外部兩種，其中________即屬於內部的信用加強方式。請問_______內應為？
(A)信用狀
(B)超額利差帳戶
(C)保證
(D)現金擔保帳戶

11.11. 下列對於資產證券化的敘述何者正確？甲、創始機構將資產以真實出售的形式移轉出去後，不能擔任服務機構的角色；乙、只要該資產未來現金流量可以預測，則該資產就可進行證券化；丙、轉付證券表彰的是對於標的資產的受益者所有權；丁、真實出售的認定要件之一是標的資產的移轉以市場價值為基礎
(A)乙、丁
(B)乙、丙
(C)甲、乙、丙
(D)乙、丙、丁

12.12. 金融資產證券化對金融機構的好處包括：可降低銀行借款人違約風險、避免利率變動的風險、克服法定資本準備限制、降低市場對於直接金融的需求、銀行資產負債管理彈性變大。請問以上敘述有幾處錯誤？
(A)0
(B)1
(C)2
(D)3

13.13. 由發行機構向銀行借貸一筆金額，將此款項用作短期無風險投資或把錢回存銀行，以防違約發生時能有資金可用以支付應給投資者的現金流量。此為下列何者信用加強機制？
(A)超額利差帳戶
(B)信用狀
(C)超額擔保
(D)現金擔保帳戶

14.14. 證券化商品之發行為提高其信用評等，必須有適度的信用加強，而信用加強方式又可分為內部與外部兩種。下列何者是外部信用加強的機制？
(A)優先/次順位證券設計
(B)現金擔保帳戶
(C)超額擔保
(D)超額利差帳戶

15.15. 下列對於特殊服務機構(Special Servicer)的敘述，何者正確？甲、將向借款者所收取的應付款項轉給投資的信託機構；乙、避免主要服務機構發生財務危機，無法繼續提供服務；丙、處理違約的證券化標的資產；丁、以上皆非
(A)甲
(B)乙
(C)丙
(D)丁

16.16. 下列何者非 CDO 之分類？
(A)CBO
(B)CLO
(C)CMO
(D)合成型 CDO

17.17. 下列何者可為擔保債權憑證的權組資產?
(A)債券
(B)銀行貸款
(C)公司債
(D)以上皆可

18.18. 哪一件事會造成信用卡債權組合的財務收費(finance charge)增加？
(A)壞帳減少
(B)進入控制累積還本期
(C)進入控制攤還期
(D)消費者退貨

19.19. 以下對於服務機構之敘述，何者正確？
(A)必須為銀行之信託部
(B)一般為銀行之信託部
(C)不可以為資產出售人
(D)一般為資產出售人或委託人

20.20. 信用交換契約 (Credit Default Swap) 中，參考資產之品質決定：
(A)信用增強之強度
(B)信用保護賣方之收費
(C)資產是否真實出售
(D)現金流量之速度

21.21. 哪一種證券化常有較積極經營管理的設計？
(A)車貸轉付證券
(B)住宅貸款轉付證券
(C)車貸支付證券
(D)擔保貸款憑證

22.22. 下列關於車貸之敘述，何者正確？
(A)提前還款速度比房貸快且重新融資(refinance)比房貸少
(B)提前還款速度比房貸慢且重新融資(refinance)比房貸多
(C)提前還款速度比房貸快且重新融資(refinance)比房貸多
(D)提前還款速度比房貸慢且重新融資(refinance)比房貸少

23.23. 下面哪一類證券的問世最早？
(A)計畫性還本類組 (Planned Amortization Class)
(B)目標性還本類組 (Targeted Amortization Class)
(C)房貸轉付證券 (Mortgage Pass Through)
(D)純本金類組 (Principal Only)

24.24. 投資美國 GNMA 房貸轉付證券(Agency Pass Through)應注意：
(A)信用風險
(B)流動性風險
(C)現金流量不穩定
(D)延遲償付本息

25.25. 關於商業型不動產貸款證券化和住宅貸款證券化之敘述，何者正確？
(A)前者較重視擔保品的貸款成數 (Loan to Value Ratio)
(B)前者較重視擔保品的償債擔保倍數 (Debt Service Coverage Ratio)
(C)前者的貸款同質性較高
(D)前者的擔保品品質較好

26.26. 交易下列哪一項金融商品不須繳納證交稅？
(A)不動產資產信託受益憑證
(B)金融資產證券化受益憑證
(C)台積電股票
(D)資產基礎證券

27.27. 信用卡債權證券在循環期中所收到的本金用途為何？
(A)償還投資人本金
(B)存放於超額利差帳戶，做信用增強的工具
(C)創造新的應收帳款
(D)部分用於創造新的應收帳款，部分用於償還投資人本金

28.28. 下列關於信用卡債權證券之發行架構的敘述，何者不正確？
(A)若債權屆期能完全清償完畢，則超額利差的餘款會還給發行機構，有獎勵徵信完美的意味
(B)超額利差設計是為保護投資人承受應收帳款違約損失的第一道防線
(C)通常採用信託架構來擔任聯繫資金籌措者與投資者的管道
(D)出售者憑證通常持有人是信託機構

29.29. 有關信用卡的方便使用者比例增加時，對信用卡債權證券會造成下列何者影響？
(A)月支付率增加、債權組合報酬率增加
(B)月支付率增加、債權組合報酬率減少
(C)月支付率減少、債權組合報酬率增加
(D)月支付率減少、債權組合報酬率減少

30.30. 關於本金提前攤提的敘述，下列何者錯誤？甲、一般出現於有循環期的證券化結構；乙、本金提前攤提造成證券化過程提早結束；丙、主要是保護發行者；丁、本金提前攤提的機制可避免發行機構的信用等級遭到降等
(A)乙、丁
(B)丙、丁
(C)甲、丙
(D)甲、乙

31.31. 當證券化商品之發行時，若為提高其信用評等，必須有適度的信用加強。下列何者信用加強機制的成本最高？
(A)保險公司擔保
(B)現金擔保帳戶
(C)超額擔保
(D)超額利差帳戶

32.32. 比較汽車貸款債權與其他債權，下列敘述何者錯誤？甲、相較於信用卡債權，汽車貸款債權現金流量較穩定；乙、與住宅抵押債權不同的是，汽車貸款屬於攤提型債權；丙、相較於住宅抵押債權，汽車貸款的承貸期間較短；丁、相較於住宅抵押債權，汽車貸款債權的提前還本問題為評價主要考量的因素
(A)甲、乙
(B)乙、丙
(C)甲、丙
(D)乙、丁

33.33. 不動產投資信託憑證與不動產資產信託憑證有何相異之處？
(A)前者之標的資產為不動產股權；後者之標的資產為不動產債權
(B)標的資產估價方式不一樣
(C)所發行證券性質不一樣
(D)前者使用公司制；後者使用信託制

34.34. 不動產資產信託中的委託人是：
(A)投資人
(B)不動產業主
(C)承銷商
(D)不動產管理機構 .

35.35. 下列何者是不動產資產信託中常會購買的保單？
(A)商業火災綜合保險（全險式保單公會版）
(B)公共意外責任險
(C)營造綜合保險
(D)以上皆是

36.36. 下列何者非為不動產資產信託受益證券之特性？
(A)類似公司債
(B)可分為優先順位受益證券及次順位受益證券
(C)次順位受益證券作為信用增強之目的，有固定之票面利率
(D)優先順位受益證券為債權性質之受益證券

37.37. 哪一項不是由委託人移轉信託資產予受託人？
(A)不動產資產信託
(B)不動產投資信託
(C)金融資產證券化之特殊目的信託
(D)不動產信託

38.38. 下列哪一種證券化於交易金額達ㄧ定金額以上必須出具估價師報告？
(A)不動產資產信託
(B)房貸證券化
(C)信用卡債權證券化
(D)企業貸款證券化

39.39. 在美國，不動產投資信託基金的投資績效指標為何？
(A)NASDAQ 指數
(B)NAREIT Equity 指數
(C)Russell 2000 指數
(D)S&P 500 指數

40.40. 受託機構擬於國外募集或私募不動產投資信託基金投資國內不動產者，於申請核准或申報生效募集、追加募集或私募前，應先報請下列哪一個單位同意？
(A)金管會
(B)經濟部
(C)外交部
(D)中央銀行

41.41. 次級房貸證券化連結許多金融商品，何種為非？
(A)CDS
(B)CDO
(C)Private MBS
(D)Mortgage Futures

42.42. 下列關於住宅權益貸款的敘述，何者錯誤？甲、住宅權益貸款屬於第二順位之貸款；乙、住宅權益貸款證券化可有效降低 B＆C 借貸市場之規模；丙、創始機構多半建議住宅權益貸款借款人將債務合併，藉此降低貸款規模；丁、一般而言，申請住宅權益貸款主要用途包括子女教育經費、房屋修繕、醫療支出等
(A)甲、丙
(B)乙
(C)乙、丙
(D)丙、丁

43.43. 住宅抵押貸款證券何時會產生負凸性 (negative convexity)？
(A)房價下跌時
(B)利率剛下跌時
(C)利率跌至一定程度時
(D)利率上漲時

44.44. 為了決定資產擔保證券的信用保障必要程度，評等機構根據擔保品特徵、交易參與者，以及該證券本身的評等，衡量個別貸款其必要的信用增強程度是以下列何者為依據？
(A)違約機率＋違約損失率
(B)違約機率－違約損失率
(C)違約機率 X 違約損失率
(D)違約機率／違約損失率

45.45. 商業性不動產抵押貸款證券若期間有現金流量不足以支付利息或本金時，則下列何機構有義務先預付這些款項給投資者？
(A)特殊目的機構
(B)受託機構
(C)服務機構
(D)信用增強機構

46.46. 下列何者資產沒有所謂提前清償的問題？
(A)住宅抵押貸款
(B)汽車貸款
(C)信用卡貸款
(D)商業不動產抵押貸款

47.47. 下列何者非不動產證券化之主要型態？
(A)不動產投資信託
(B)不動產資產信託
(C)不動產無限合夥事業
(D)不動產有限合夥事業

48.48. 下列何者為不動產證券化之風險？
(A)資金募集風險
(B)委託成本風險
(C)營運風險
(D)以上皆是

49.49. 不動產投資信託若採私募的方式承銷，其投資人人數的上限為何？
(A)25 人
(B)30 人
(C)35 人
(D)50 人

50.50. 下列關於信用加強的相關敘述，何者不正確？
(A)即使是最高等級的證券，仍無法讓投資人免除市場利率風險
(B)資產證券化的最小成本支出是信用加強所產生的相關費用
(C)信用加強是當抵押標的資產沒有足夠的現金流量可及時支付證券的本息時，用來保護投資人的一種作法
(D)信用加強旨在提升信用評等