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衍生性商品之風險管理題庫下載題庫

上一題
10. 在 KMV 信用模型架構之下，若一公司資產為 300 萬，負債為 210 萬，資產標準差為 30 萬，則其違 約標準差距離為：
(A)1 個標準差
(B)2 個標準差
(C)3 個標準差
(D)條件不足，無法計算

答案：登入後觀看
難度： 簡單
1F
陳柏昌 國三上 (2018/05/23)

KMV模型是KMV公司利用B-S模型用來估計借款企業違約概率的方法。該模型認為，貸款的信用風險是在給定負債的情況下由債務人的資產市場價值決定的。但資產並沒有真實地在市場交易，資產的市場價值不能直接觀測到。為此，模型將銀行的貸款問題倒轉一個角度，從借款企業所有者的角度考慮貸款歸還的問題。在債務到期日，如果公司資產的市場價值高於公司債務值（違約點），則公司股權價值為公司資產市場價值與債務值之間的差額；如果此時公司資產價值低於公司債務值，則公司變賣所有資產用以償還債務，股權價值變為零。

KMV 模型中，一個公司的違約機率主要決定於三個因子
1.資產風險 
2.槓桿程度 
3.資產價值 

故本題

(300-210)/30=3


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10. 在 KMV 信用模型架構之下，若一公司資產為 300 萬，負債為 210..-阿摩線上測驗