25. 甲公司X4年1月初向丁公司融借資金，並開立一張面額$1,000,000，到期日為X6年12月31日之 公司票據給丁公司，該張票據票面利率5%，市場利率5%，甲公司每年年底付息。丁公司於X4 年12月31日收到應有利息後，判斷其對甲公司的債權自原始認列後信用風險已經顯著提高， 已知各種情況預期未來2年收取的現金流量與可能發生違約機率如下：丁公司X4年應認列的預期信用損失為何？ （$1，5%，2期普通年金現值因子1.859410；$1，5%，2期複利現值因子0.907029）
(A)$0
(B)$65,930
(C)$100,000
(D)$154,649

第2版解答

●應有之備抵損失有兩種算法：
1.總帳面金額－可回收金額現值＝損失現值
　→此法僅在違約率（PD）=100%時可用，代入第2種方法就清楚了 　→總帳面金額（EAD）×違約率100%（PD）×違約後損失率（LGD）
　→結果還是損失現值

2.總帳面金額（EAD）×違約率（PD）×違約後損失率（LGD）
　→若違約後損失率（LGD）要自行求算時，可偷懶不算
　→其實違約後損失率（LGD）＝損失現值／總帳面金額（EAD）
　→又總帳面金額（EAD）×違約後損失率（LGD）＝損失現值
　→乘來乘去都是損失現值，當然能偷懶不算違約後損失率（LGD） 　→此時公式修改成：損失現值×違約率（PD）
　
　※因為僅算債券的備抵損失，故總帳面金額不用加應收利息
　◎情況1：
　　→1,000,000-[850,000*p(2,5%)+40,000*P(2,5%)]=154,649
　　→154,649*20%=30,930
　◎情況2：
　　→1,000,000-[900,000*p(2,5%)+45,000*P(2,5%)]=100,000
　　→100,000*35%=35,000
　◎情況3：
　　→1,000,000-[1,000,000*p(2,5%)+50,000*P(2,5%)]=0
　　→0*45%=0

3.因為現在要求存續期間的減損：30,930+35,000+0=65,930