主題:營運槓桿

營運槓桿是指一家公司的營運成本中，固定成本相對於變動成本的比例，例如，如果一家公司高度仰賴機器，而指需要少數的工人從是生產活動，如此就可稱為高度營運槓桿。 營業風險(企業風險)是指公司在不使用負債下的營運風險。 　 影響營業風險(企業風險)的高低有以下幾點較重要的因素： A.需求的變動性：產品的需求越穩定，公司的營業風險也越小。 B.產品售價的變動性：產品售價受市場變化越大，公司的營業風險也就越高。 C.生產要素成本的變動性：生產要素的成本越不穩定，公司的營業風險也就越高。 D.隨著生產要素成本變動而調整產品售價的能力：當生產要素成本上漲時，越有能力調整產品售價的公司，公司的營業風險也越低。 E.發展新產品的能力：例如高科技公司需要仰賴新產品的持續推出，所以產品的汰舊速度越快，公司的營業風險也就越高。 營業槓桿和營業風險是正向關係，營業槓桿越大，營業風險也越大，反之，營業槓桿越小，營業風險也越小，營運槓桿是由技術水準高低來決定，像鋼鐵公司、航空公司，需要在固定資產上大量投資，因此，公司的營運槓桿較高，相反的，零售業者的固定成本通常很低，所以公司的營運槓桿也處於低檔的狀