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模式:今日錯題測驗
科目:期貨交易理論與實務

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1(A).

17. 臺灣期貨交易所推出之動態價格穩定措施，遇國內外期貨或現貨市場漲幅逾臺灣期貨交易所所定之一定比率時，臺指選擇權一般交易時段之買權即時價格區間上限與賣權即時價格區間下限之退單點數，得放寬為幾倍：
(A)2 倍
(B)3 倍
(C)4 倍
(D)5 倍

2(C).

38. 在 4 月小麥期貨和 7 月小麥期貨的價差由-5 變成+3 時，可進行下列何種交易以獲利？
(A)交叉交易
(B)避險交易
(C)價差交易
(D)選項ABC皆非

3(B).

47. 本國期貨商同時經營本國期貨經紀及國外期貨經紀業務時，則客戶保證金專戶的處理方式為：
(A)國內、外期貨客戶保證金可使用同一帳戶
(B)應分別設置客戶保證金專戶
(C)依期貨商的需要而定
(D)選項ABC皆非

4(C).

50. 關於期貨交易契約的規定，下列何者不正確？
(A)臺灣期貨交易所應於期貨交易契約上市日期 3 個營業日前，公告上市有關事項
(B)期貨交易契約應編定代號及簡稱，統一使用
(C)期貨交易契約由期貨商報奉主管機關核准後，在臺灣期貨交易所市場交易
(D)期貨交易契約不符公共利益時，得由臺灣期貨交易所報請主管機關停止其交易

5(A).

15. 不在交易廳（Pit）成交的交易稱為場外交易（Ex-Pit），依美國期貨交易所規定，下列何種場外交易是禁止的？
(A)場內經紀人自己撮合的委託
(B)從一結算會員之客戶部位移轉至另一結算會員
(C)實物交換（Exchange for Physicals）
(D)選項ABC皆是

6(B).

29. 若殖利率曲線斜率為正，當預期斜率變大時應：
(A)買進長期公債期貨，賣出中期公債期貨
(B)買進中期公債期貨，賣出長期公債期貨
(C)同時買進長期公債期貨與中期公債期貨
(D)同時賣出長期公債期貨與中期公債期貨

7(B).

32. 假設最廉交割（Cheapest to Deliver）債券不會改變，當長期利率高於短期利率時，公債期貨通常呈現何種情況？
(A)正向市場（Normal Market）
(B)逆向市場（Inverted Market）
(C)不一定
(D)資本成本高於公債的孳息

8(D).

34. 當以中期公債期貨與長期公債期貨一買一賣以規避殖利率曲線斜率改變之風險時，必須如何操作才能將殖利率平行移動之風險排除？
(A)使二者之契約數相等
(B)使二者 McCaulay Duration 相等
(C)使二者之 Modified Duration 相等
(D)使二者 Dollar Duration 相等

9(B).

47. 在臺灣期貨交易所之動態價格穩定措施下，即時價格區間上(下)限=基準價±退單點數，對於臺股期貨最近月及次近月契約而言，單式月份之退單點數如何計算？
(A)採最近之標的指數收盤價×0.5%
(B)採最近之標的指數收盤價×1%
(C)採最近之標的指數收盤價×2%
(D)採最近之標的指數收盤價×3%

10(A).

8. 某帳戶之資料如下。部位：賣出 3 口黃豆期貨，價位為$7.50／英斗；權益：$7,000；原始保證金：$7,500，若黃豆期貨上漲 15 美分，該帳戶權益值為：
(A)$4,750
(B)$5,250
(C)$0
(D)$9,250

11(D).

31. 依據歷史交易資料並應用線性迴歸得到結果如下：迴歸係數＝0.5，R 平方＝0.7。避險者構建避險比例為 0.5 的避險策略，待避險期間結束後，確實之避險效應為：
(A)0.5
(B)0.6
(C)0.7
(D)無法確定

12(D).

19. 依臺灣期貨交易所業務規則之規定，期交所對非因財務因素導致無法給付結算保證金時，該期交所應如何處置？
(A)對違約結算會員處以新臺幣 30 萬元以下之違約金
(B)事件調查報告送交紀律委員會備查
(C)向主管機關申報備查
(D)選項（A）（B)（C）皆是

13(B).

44. 請問臺灣期貨交易所「半導體 30 期貨」之契約價值，為半導體 30 期貨指數乘上新臺幣多少元？
(A)250 元
(B)50 元
(C)750 元
(D)1,000 元

14(B).

48. 依臺灣期貨交易所業務規則之規定，下列敘述何者為非？
(A)市場交易之買賣申報限當盤有效
(B)申請變更買賣申報時，若增加申報數量，得依原買賣申報
(C)交易之買賣申報，除另有規定外，得自市埸交易時間一般交易時段開始前 15 分鐘內輸入，盤後交易時段開始前 10 分鐘內輸入
(D)期貨商應依委託人委託順序分別編定委託書編號

15(C).

18. 發財公司計畫在未來 6 個月內需要一筆 100 萬美元資金，並向銀行借款 100 萬美元，期間 6 個月，利息則以 3 個月 SOFR 加碼 50bps 計算，而每 3 個月支付一次利息，但是發財公司擔心利率上升而增加借款成本，請問發財公司應如何避險？
(A)買進 1 口 SOFR 期貨
(B)買進 1 口長期公債期貨
(C)放空 1 口 SOFR 期貨
(D)放空 1 口長期公債期貨

16(C).

28. 預期加工毛利會增加，應：
(A)賣出以原料為標的之期貨商品、同時買進以加工後產品為標的物之期貨商品
(B)採取反擠壓式價差交易
(C)選項AB皆是
(D)選項AB皆非

17(D).

33. 買入履約價格為 970 之 S&P500 期貨賣權，權利金為 70，則最大損失為多少？
(A)無限大
(B)970
(C)900
(D)70

18(A).

34. 吳先生買一個履約價為 15000 的台指買權、權利金為 230，同時賣一個履約價為 15500 的台指買權、權利金為 180，在台股指數為多少時，吳先生可以達到損益兩平（不考慮交易手續費及稅）？
(A)15050
(B)15230
(C)15320
(D)15410

19(C).

37. 賣出賣權，同時買入相同到期日且相同履約價的買權時，這個交易策略的損益相當於？
(A)買入標的物現貨
(B)賣出標的物期貨
(C)買入標的物期貨
(D)賣出標的物現貨

20(B).

39. 以下關於臺灣期貨交易所「半導體 30 期貨」之敘述，何者錯誤？
(A)半導體 30 期貨的最小升降單位為指數 1 點（新臺幣 50 元）
(B)半導體 30 期貨不適用鉅額交易
(C)最大漲跌幅限制為前一交易日結算價上下百分之十
(D)半導體 30 期貨的契約到期交割月份，自交易當月起連續三個月份，另加上三、六、九、十二月中三個接續季月，總共六個月份的契約在市場交易

21(C).

40. 臺灣期貨交易所盤後交易時段可交易的國內外股價指數類商品，不包括以下何者？
(A)臺股期貨
(B)美國道瓊期貨
(C)金融期貨
(D)電子期貨

22(B).

41. 臺灣期貨交易所之「航運期貨」的每日漲跌幅為：
(A)前一交易日結算價上下 7%
(B)前一交易日結算價上下 10%
(C)前一交易日結算價上下 13%
(D)前一交易日結算價上下 7%、10%、13%三階段漲跌幅度限制

23(A).

45. 臺灣期貨交易所推出之動態價格穩定措施，係訂定即時價格區間，對適用商品之每一「新進委託」(不含跨月價差衍生的虛擬委託)試算其可能成交價格，以下何種委託會被退單：
(A)新進買進委託之可能成交價＞即時價格區間上限
(B)新進賣出委託之可能成交價＜即時價格區間上限
(C)新進買進委託之可能成交價＜即時價格區間下限
(D)新進賣出委託之可能成交價＞即時價格區間上限