106年 - 106-2 臺灣港務股份有限公司從業人員甄試_師級_財務：財務管理與投資學#83201

(1) 股利無關論

(2) 一鳥在手論

2.谷歌公司目前正處於高速成長階段，預估公司還能快速成長五年。谷歌公司去年的股利每股發放 1.1 元，五年內股利成長率將固定為每年 8%。第六年開始，預計往後每年股利將以 10%成長。假設投資人的預期報酬率為 12%，請問谷歌公司目前的理論股價為多少?

3. (1)請問何謂加權平均資金成本(Weighted Average Cost of Capital; WACC)？

(2)另外請評估以發行公司債來籌措資金的利弊。

(1) 假設某ㄧ面額 1,000 元之債券，目前市價為 940 元，其票面利率為 6%，半年付息一次，下次付息日在三個月後，如果一年期利率為 10%，則該債券目前之 6 個月遠期契約之價值應為多少元？（使用一般複利計算）

(2) 有一台股成長型基金之投資組合市值為 10 億元，其對發行量加權股價指數之 β 係數為 1.3，而台股股價指數之大台指數期貨目前為 10,000 點，若該成長型基金欲降低風險至 β 係數為 0.8，試問應買進或放空幾口台股大台指數期貨？

5.大港煤礦公司有煤礦一座，市場上有三種挖煤機，假設其挖煤效率一樣，無論採用哪種機器挖煤該座煤礦均可挖六年，各挖煤機之目前成本資料如下：

假設煤礦挖盡後，挖煤機不論是否仍可使用均無殘值，而在未來六年內，三種挖煤機之價格每兩年會調漲 4%，各型機器均可重行購置使用。若公司資金成本為 10%，在不考慮稅負下，請問該公司未來六年應如何選用挖煤機？

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