106年 - 106-3 期貨交易分析人員 - 總體經濟及金融市場#68853

科目：總體經濟及金融市場 | 年份：106年 | 選擇題數：35 | 申論題數：7

試卷資訊

所屬科目：總體經濟及金融市場

選擇題 (35)

1. 將下列資產之流動性由高至低排序，正確排序為________。 (A)債券；房屋；現金 (B)現金；債券；房屋 (C)現金；房屋；債券 (D)房屋；債券；現金

2. 若活期存款負債為$80,000，法定準備率是 10%時，銀行有超額準備$2,000。若法定準備率上升到 12%(其他狀況不變)，那麼銀行的超額準備將有？ (A)-$1,600 (B)-$400 (C)$400 (D)$1,600

3. 以下何者不是收益率價差(Spread)的原因？ (A)贖回條件不同 (B)票面利率不同 (C)評等不同 (D)到期日不同

4. 關於無風險證券，名目利率由下列何者計算？ (A)實際通貨膨脹率與預期通貨膨脹率 (B)預期通貨膨脹率與預期報酬 (C)市場報酬率與實質利率 (D)實質利率與預期通貨膨脹率

5. 假定到期日固定，利率上升使債券價格_______的比例，_______於利率下降使債券價格_______的比例。 (A)增加；小；下降 (B)增加；大；下降 (C)下降；大；增加 (D)下降；小；增加

6. 實質景氣循環理論(Real Business Cycle Theory)認為： (A)總合供給面的衝擊會影響自然產出 (B)總合需求面的衝擊會影響自然產出 (C)淨出口改變只是需求面的衝擊，會影響自然產出 (D)實質貨幣需求改變只是需求面的衝擊，會影響自然產出

7. 關於債券票面利率(Coupon Rate)及持有債券報酬率的差別，下列何者為真？ (A)持有債券的報酬率未必等於債券的票面利率 (B)若有資本利得，票面利率會大於持有債券的報酬率 (C)當債券的價格下降時，持有債券的報酬率會大於債券票面利率 (D)選項ABC皆非

8. 下列何者是具固定規模報酬的生產函數？ (A) (B) (C)Y=LK (D)

9. 下列何者非金融危機之徵狀？ (A)金融恐慌 (B)巨幅且非預期之股價下跌 (C)利率大幅下降 (D)通貨貶值

10. 根據 Mundell-Fleming 模型，浮動匯率制度下，若本國放寬資本管制，使國際資本移動性變大，則政府支出減少將導致? (A)所得增加 (B)利率上升 (C)本國通貨貶值 (D)國際收支盈餘

11. 政府適度運用擴張性的財政、貨幣政策可以解決？ (A)摩擦性失業 (B)結構性失業 (C)循環性失業 (D)自然性失業

12. 若到期收益率為 12%，計算面額＄1,000，票面利率 9%，三年後到期的附息債券價格為：(每半年付息) (A)$921.89 (B)$926.27 (C)$950.85 (D)$930.74

13. 若美國的通貨膨脹率高於墨西哥，但是經濟成長率增加的速度卻比墨西哥慢，則在其他條件不變下，長期而言，________。 (A)墨西哥披索相較於美元會升值 (B)墨西哥披索相較於美元會貶值 (C)墨西哥披索相較於美元升貶值方向不一 (D)墨西哥披索兌美元匯率不變

14. 下列有關平均每人實質國民所得的敘述何者有誤？ (A)由平均每人實質國民所得變化可以計算經濟成長率 (B)平均每人實質國民所得是總國民所得除以成年人口 (C)跨國平均每人實質國民所得可以比較生活水準 (D)平均每人實質國民所得扣除了通貨膨脹的影響

15. 各國央行採取量化寬鬆以因應通貨緊縮環境，造成結果是： (A)實質利率上升 (B)自然產出上升 (C)自然失業率下降 (D)通縮率下降

16. 體系陷入景氣衰退環境，政府卻積極推動「儲蓄是美德」，產生結果是： (A)自然失業率攀升 (B)循環性失業率擴大 (C)實質利率上升 (D)自然產出下降

17. 遠紡公司發行可交換公司債募集中長期資金，何者正確？ (A)投資人有權交換遠紡普通股 (B)隨著市場利率上升，投資人將擁有增加債券面息的買權 (C)此一公司債價格將隨著遠紡股價上漲而上漲 (D)此一公司債是普通公司債與可交換標的股票買權的組合

18. 下列何種狀況將對新臺幣匯率形成貶值壓力？ (A)臺灣對美國出口持續擴大 (B)國外旅客前來臺灣觀光風氣大盛 (C)外資向金管會申請匯出 5 億美元的操作台股資本利得 (D)央行以 900 億新臺幣與美國花旗銀行交換 30 億美元

19. 行政院主計總處估計臺灣的菲力浦曲線與總需求曲線呈現負斜率，下列何種政策組合將會擴大實質產出率與推動通膨率上漲？ (A)財政部提高公司的投資抵減，而央行配合實施量化寬鬆 (B)財政部提高石油進口關稅，而央行擴大買回可轉讓定存單 (C)財政部降低石油進口關稅，但央行擴大發行可轉讓定存單 (D)財政部執行前瞻計畫，而央行執行「逆風而行」政策

20. 下列何者屬於「直接金融」範圍？ (A)基層金融的放款業務 (B)鴻海發行公司債而由台銀買進 (C)土地銀行的存貸業務 (D)某興櫃股票轉至集中市場公開交易

21. 下列何者應該屬於 GDP，而不應計入 GNP 範圍？ (A)自用住宅的設算租金 (B)外勞在台工作所得 (C)央行在美國操作外匯準備的孳息 (D)台商在海外的投資收益

22. 依據貨幣數量學說，央行提高貨幣成長率，將會產生何種結果： (A)實質利率下降 (B)名目所得成長率下降 (C)通貨膨脹率上升 (D)實質產出成長率上升

23. 有關菲力浦曲線的敘述，何者正確？ (A)描述失業率與物價間的關係 (B)總供給曲線若是正斜率，菲力浦曲線也將呈現正負斜率 (C)通膨率與失業率將存在替代關係 (D)失業率與產出成長率存在正向關係

24. 有關銀行資本適足性(capital adequacy)的敘述，何者正確？ (A)銀行資本適足性是用於衡量銀行的財務結構 (B)銀行資本適足性愈高，銀行倒閉風險愈低 (C)兩家銀行的資本適足性相同，其使用的財務槓桿應該相同 (D)銀行的資本適足性愈高，銀行股東權益報酬率愈高

25. 合庫銀行對某投資機構承做一筆公債附買回，下列何者變化係屬正確？ (A)M1A 與 M2 維持不變 (B)M1A 下降，準貨幣增加 (C)M1B 減少，M2 不變 (D)M1A 下降，M2 增加

26. 封閉體系處於蕭條環境，何種情況將讓貨幣政策效果優於財政政策效果？ (A)消費與投資支出具有高利率彈性 (B)體系處於投資陷阱 (C)體系處於流動性陷阱 (D)政府支出與民間支出具有高度替代性

27. 下列何者變動，將促使央行的準備貨幣增加？ (A)人民繳納綜合所得稅 (B)央行盈餘繳庫 (C)央行與花旗銀行進行臺幣與美元的通貨交換 (D)央行收回對金融機構放款

28. 陳醫師投資股票的名目報酬率為 4%，預期通貨緊縮率為 1%，而陳醫師的所得稅率為 20%。依據費雪方程式(Fisher equation)，陳醫師投資股票的稅後實質報酬率應為： (A)3% (B)5% (C)4% (D)4.2%

29. 依據利率期限結構的流動性貼水理論，何種敘述係屬正確？ (A)投資人預期未來利率下降，收益曲線將呈現負斜率 (B)投資人預期未來利率下降，收益曲線可能呈現水平線 (C)投資人預期未來利率上升，收益曲線將變得更平坦 (D)投資人預期未來利率上升，收益曲線可能呈現負斜率

30. 央行基於穩定匯率，從外匯市場大量買進美元，將會造成何種影響： (A)準貨幣減少 (B)貨幣乘數上升 (C)超額準備減少 (D)準備貨幣增加

31. 在理性預期模型下，央行採取量化寬鬆政策，若被人們完全預期，將會產生何種結果： (A)物價上漲與實質產出增加 (B)物價與名目產出同時增加 (C)物價上漲與名目產出不變 (D)物價與名目產出均維持不變

32. 當外資大幅匯入資金投資台股，央行如何穩定匯率與貨幣供給不變？ (A)買進美元與增加發行央行定存單 (B)買進美元與降低法定準備率 (C)賣出美元與收回已發行的央行定存單 (D)賣出美元與提高法定準備率

33. 下列有關資產擔保商業本票(asset-backed commercial paper)的敘述，何者正確？ (A)廠商為募集長期週轉資金而發行超過一年期限的證券 (B)廠商必須與金融機構洽妥保證條件方可發行商業本票 (C)該類本票分成交易性與融資性商業本票，後者是市場交易的主流 (D)廠商係將應收帳款包裝為擔保而發行的短期票券

34. 金融海嘯爆發嚴重衝擊銀行體系營運，對體系將釀成何種結果： (A)銀行倒閉風險上升，通貨-存款比率(currency-deposit ratio)趨於下降 (B)銀行持有的準備-存款比率(reserve-deposit ratio)將會下降 (C)銀行將會採取去槓桿化操作，導致銀行信用緊縮 (D)人們持有現金增加，造成資金氾濫

35. 某國央行定義貨幣供給為通貨及活期存款，並且規定法定準備率是 10%，流通中的通貨淨額是 300 億元，銀行體系的活期存款是 800 億元，超額準備是 20 億元，借入準備是 15 億元，下列何者正確？ (A)自由準備餘額為 35 億元 (B)準備貨幣餘額是 450 億元 (C)貨幣乘數是 3.75 (D)非借入準備是 85 億元

申論題 (7)

(A)該體系存在何種膨脹缺口？缺口大小為何？(6 分)

(B)該體系主計總處公布實際產出為 y =6,000，試問體系出現的超額儲蓄率為何？(4 分)

(A)該國的結構性與循環性預算赤字為何？(6 分)

(B)在租稅函數不變下，該國國會通過前瞻計畫，擴大支出為 G =1,000 ，帶動實際產出擴張為 4,200，試問循環性赤字將為何？(4 分)

(A)土銀針對公教人員與一般上班族申請信用貸款，要求提供資料與核定放款利率不同。(4 分)

(B)台銀要求貸款廠商在銀行開立交易帳戶，並隨時檢視其帳戶餘額變化情形。(3 分)

(C)金管會針對銀行營運狀況進行實地檢查。(3 分)