【站僕】摩檸Morning>試卷(2019/07/18)

資產證券化理論與實務(含相關法規)題庫  下載題庫

108 年 - 108-1資產證券化-資產證券化理論與實務(含相關法規)(第一節)#78116　

1.1. 真實出售(True Sale) 的主要目的在於：
(A)隔離特殊目的公司之信用風險
(B)隔離資產出售人之信用風險
(C)隔離特殊目的信託之信用風險
(D)隔離受託機構之信用風險

2.2. 在金融資產證券化的案件中，請問投資人買到的是什麼？
(A)創始機構的放款或應收帳款
(B)創始機構發行的受益證券
(C)受託機構發行的受益證券
(D)以上皆非

3.3. 下列何者為最早用來衡量非攤提型資產的提前清償行為？
(A)條件提前清償率(CPR)
(B)月結清率(SMM)
(C)月付率(MPR)
(D)絕對提前清償速度(ABS)

4.4. 請問下列哪一種資產曾經被證券化？
(A)貿易應收款
(B)無擔保之個人消費性放款
(C)不良債權
(D)以上皆是

5.5. 信用加強方式可分為內部與外部兩種，其中________即屬於內部的信用加強方式。請問_______ 內應為？
(A)信用狀
(B)超額利差帳戶
(C)保證
(D)現金擔保帳戶

6.6. 下列對於資產證券化的敘述何者正確？甲.創始機構將資產以真實出售的形式移轉出去後，不能擔任服務機構的角色；乙.只要該資產未來現金流量可以預測，則該資產就可進行證券化；丙.轉付證券表彰的是對於標的資產的受益者所有權；丁.真實出售的認定要件之一是標的資產的移轉以市場價值為基礎
(A)僅乙、丁
(B)僅乙、丙
(C)僅甲、乙、丙
(D)僅乙、丙、丁

7.7. 金融資產證券化對金融機構的好處包括：可降低銀行借款人違約風險、避免利率變動的風險、克服法定資本準備限制、降低市場對於直接金融的需求、銀行資產負債管理彈性變大。請問以上敘述有幾處錯誤？
(A) 0
(B) 1
(C) 2
(D) 3

8.8. 由發行機構向銀行借貸一筆金額，將此款項用作短期無風險投資或把錢存回銀行，以防違約發生時能有資金可用以支付應給投資者的現金流量。此為下列何者信用加強機制？
(A)超額利差帳戶
(B)信用狀
(C)超額擔保
(D)現金擔保帳戶 .

9.9. 在一般的情形下，哪一項的服務機構費率最低？
(A)住宅型房貸
(B)車貸
(C)信用卡債權
(D)企業貸款債權證券化 .

10.10.證券化信託方式主要有幾種，其中一種是消極式管理而且不會發行多重不同到期日類組的證券，該信託之名稱又稱作？
(A)被授與信託(Grantor Trust)
(B)所有者信託(Owner Trust)
(C)循環性資產信託(Revolving Asset Trust)
(D)公司制度信託(Corporation SPV)

11.11.擔保憑證(collateralized debt obligation)是透過什麼方法來更加吸引對風險報酬需求有不同興趣的投資大眾？
(A)按投資者持有比例來分配本金及利息
(B)依照信用等級劃分為不同類組
(C)採用信用增強達到超額擔保
(D)以上皆非

12.12.證券化中，若標的資產的現金流量不穩定，則：
(A)用信用分組處理
(B)用保險公司或信用狀處理
(C)用重新安排現金處理
(D)以轉付架構處理

13.13.下列何者是近年來在信用卡債權證券中，最常使用的信用加強措施？
(A)信用狀
(B)專業金融擔保公司
(C)附擔保投資額
(D)專業保險公司

14.14.下列對於特殊服務機構(Special Servicer)的敘述，何者正確？甲.將向借款者所收取的應付款項轉給投資的信託機構；乙.避免主要服務機構發生財務危機，無法繼續提供服務；丙.處理違約的證券化標的資產；丁.以上皆非
(A)甲
(B)乙
(C)丙
(D)丁

15.15.當 GNMA 轉付證券房貸發生違約時，投資人會面臨到什麼問題？
(A)違約損失
(B)無提前還款風險
(C)無違約損失與提前還款風險
(D)投資人無任何風險

16.16.下列何者非 CDO 之分類？
(A) CBO
(B) CLO
(C) CMO
(D)合成型 CDO

17.17.下列何者可為擔保債權憑證的權組資產？
(A)債券
(B)銀行貸款
(C)公司債
(D)以上皆可

18.18.IO 之投資人對於資產證券化商品的預期下列何者為是？
(A)預期提前還本降低
(B)預期提前還本增加
(C)預期違約率增加
(D)預期違約率下跌

19.19.政府如果通過設置信用卡利率之上限，對正在進行中之信用卡證券化會有何衝擊？
(A)新債權之產生減緩
(B)財務收費(Financial Charge)減少
(C)呆帳增加
(D)不會有任何影響

20.20.控制攤提法(Control Amortization)常見於？
(A)信用卡債權證券化
(B)資產擔保商業本票(ABCP)
(C)房貸證券化
(D)車貸證券化

21.21.車貸證券化的總本金額度是$1,000,000，絕對提前還本率是 0.06%時，第 10 個月的提前還本金額為：
(A)$600
(B)高於$600
(C)低於$600
(D)不確定

22.22.下列何者的現金流量像公司債？
(A)信用卡債權證券化受益證券
(B)CMO 中的 Z 組
(C)住宅貸款轉付證券
(D)汽車貸款轉付證券

23.23.小型企業署貸款債權證券化之動機並不包括下列何者？
(A)給予貸款銀行較高的流動性
(B)創造證券化服務費用收入
(C)提高銀行資本準備
(D)提供投資者相當報酬的低風險證券

24.24.信用卡債權證券在循環期中所收到的本金是用途為何？
(A)償還投資人本金
(B)存放於超額利差帳戶，做為信用增強的工具
(C)創造新的應收帳款
(D)部分用於創造新的應收帳款，部分用於償還投資人本金

25.25.下列關於信用卡債權證券之發行架構的敘述，何者不正確？
(A)若債權屆期能完全清償完畢，則超額利差的餘款會還給發行機構，有獎勵徵信完美的意味
(B)超額利差設計是為保護投資人承受應收帳款違約損失的第一道防線
(C)通常採用信託架構來擔任聯繫資金籌措者與投資者的管道
(D)出售者憑證通常持有人是信託機構

26.26.有關信用卡的方便使用者比例增加時，對信用卡債權證券會造成下列何者影響？
(A)月支付率增加、債權組合報酬率增加
(B)月支付率增加、債權組合報酬率減少
(C)月支付率減少、債權組合報酬率增加
(D)月支付率減少、債權組合報酬率減少

27.27.如果以轉付架構從事證券化，下面哪一項證券化所發行證券存續期間最短？
(A)房貸
(B)車貸
(C)信用卡債權
(D)住宅權益貸款

28.28.信用卡債權證券化中，會影響本金提前攤提(Early-Amortization)之因素並不包含下列何者？
(A)出售人參與低於要求水準
(B)三個月的平均超額利差為負數
(C)資產群組的本金低於所發行債券價值
(D)債務人提前償還率低於預期

29.29.美國機構房貸轉付證券(Agency Pass Through)與十年期政府債券的利差反映：
(A)信用風險
(B)流動性風險
(C)現金流量不穩定
(D)延遲償付本息

30.30.在美國哪一種證券化所發行的證券不須經由評等機構評等，即可得到好的債信？
(A)花旗銀行房貸轉付證券
(B)花旗銀行所發行之大額貸款 CMO
(C)GNMA 房貸轉付證券
(D)美國 RTC 發行之證券化產品

31.31.計畫性還本類組 (Planned Amortization Class)的主要目的是：
(A)降低證券現金流量波動
(B)信用增強
(C)避險
(D)提高流動性

32.32.不動產證券化的專家意見書，最主要在檢視：
(A)不動產交易價格的允當性
(B)不動產所產生之現金流量的穩定性
(C)二份估價報告是否符合估價技術規則
(D)以上皆是

33.33.下面哪一種業務，不由委託人信託資產給受託機構？
(A)不動產資產信託
(B)不動產投資信託
(C)商用不動產抵押貸款信託
(D)房貸證券化信託

34.34.對於不動產資產信託憑證與一般俗稱資產股的上市公司之敘述，何者正確？
(A)前者主要發行債權型證券；後者主要發行股權型證券
(B)前者主要發行股權型證券；後者主要發行債權型證券
(C)兩者主要發行股權型證券
(D)兩者主要發行債權型證券

35.35.哪一種證券化所發證券的現金流量型態最接近商用不動產抵押貸款證券？
(A)房貸轉付證券
(B)不動產資產信託證券
(C)房貸支付證券
(D)不動產投資信託證券

36.36.不動產資產信託之地價稅，應由誰為納稅義務人？
(A)受託機構
(B)管理機構
(C)投資人
(D)創始機構

37.37.年收益率增加、流通在外的應收帳款餘額減少、預借款增加、方便性使用者減少、延期支付帳款比率增加，以上會造成債權組合報酬率上升的有___項，造成債權組合報酬率下降的有___項。空格內應分別填入：
(A)二、三
(B)三、一
(C)三、二
(D)二、二

38.38.關於本金提前攤提的敘述，下列何者錯誤？甲.一般出現於有循環期的證券化結構；乙.本金提前攤提造成證券化過程提早結束；丙.主要是保護發行者；丁.本金提前攤提的機制可避免發行機構的信用等級遭到降等
(A)乙、丁
(B)丙、丁
(C)甲、丙
(D) 甲、乙

39.重新載圖

39.關於信用卡債權證券的信託架構，下圖為何種型式？
(A)轉付還本法架構
(B)控制累積還本法
(C)控制攤還法
(D)以上皆非

40.40.比較汽車貸款債權與其他債權，下列敘述何者錯誤？甲.相較於信用卡債權，汽車貸款債權現金流量較穩定；乙.與住宅抵押債權不同的是，汽車貸款屬於攤提型債權；丙.相較於住宅抵押債權，汽車貸款的承貸期間較短；丁.相較於住宅抵押債權，汽車貸款債權的提前還本問題為評價主要考量的因素
(A)甲、乙
(B)乙、丙
(C)甲、丙
(D)乙、丁

41.41.關於不動產資產信託之敘述，何者正確？
(A)須安排適當之信用增強
(B)須以不動產所有權為標的資產
(C)須以銀行為受託機構
(D)須得中央銀行同意使得為之

42.42.下列何者不是不動產資產信託案件中的主要參與機構？
(A)受託機構
(B)不動產管理機構
(C)安排機構
(D)股務代理機構

43.43.在不動產資產信託的案件中，受益證券通常會有二個到期日，一為預期到期日，一為法定到期日。請問下列敘述何者為真？
(A)前者的日期一定會在後者之前
(B)前者的日期一定會在後者之後
(C)前者的日期與後者的日期相差只會在三個月內
(D)以上皆是

44.44.投資哪一項金融商品最像當房東？
(A)不動產投資信託受益憑證
(B)不動產資產信託受益憑證
(C)住宅貸款受益憑證
(D)商業型不動產抵押貸款受益憑證

45.45.下列何者非美國權益型 REITs 之投資風險？
(A)空屋率的風險
(B)不動產收入的風險
(C)財務槓桿的風險
(D)提前償還的風險

46.46.下列何者非為不動產投資信託受益證券之特性？
(A)所有受益證券持有人之求償地位相等
(B)通常無一定之存續期間
(C)為權益性質之受益證券
(D)有固定之票面利率

47.47.下列關於汽車貸款提前還本的特性敘述，何者正確？
(A)汽車貸款對利率的敏感度高
(B)汽車貸款證券較無明顯負凸性的特質
(C)由於汽車折舊的緣故，提前還本問題嚴重
(D)和住宅抵押貸款相較，提前還本為評價此證券主要考量的因素

48.48.汽車貸款在衡量提前還本率時有兩種衡量法，下列敘述何者正確？甲.絕對提前還本率是以年為單位，而條件提前還本率是以月為單位；乙.絕對提前還本率是以每個月真實的提前還本數額和剩餘的本金的比值作為提前還本率的計算；丙.條件提前還本率是以每個月真實的提前還本數額和初始的本金的比值作為提前還本率的計算；丁.汽車貸款通常採用絕對提前還本率
(A)僅甲
(B)僅丁
(C)僅甲、乙、丙
(D)甲、乙、丙、丁