16.乙公司未來兩年均不發放股利，且市場評估未來第二年底股價為 60 元。若要求報酬率為 10%， 則乙公司目前每股之合理價格為多少？
(A)50.23 元
(B)52.76 元
(C)41.32 元
(D)49.59 元

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統計： A(32), B(66), C(25), D(595), E(0) #3375119

詳解 (共 3 筆)

#6407438

  • 第1年折現：60 ÷ 1.10 = 54.55

  • 第2年再折一次：54.55 ÷ 1.10 ≈ 49.59

  •  心口訣：

    「兩年後的錢，要連除兩次 1.1 就是現在值。」

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#6343925
市場評估未來第二年底股價為 60 元，若...
(共 192 字，隱藏中）
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#6508220
乙公司合理股價計算（白話解釋）

計算邏輯：

  • 你現在買股票，兩年後賣掉可拿60元，且期間沒股利。

  • 你要求每年賺10%報酬，所以現在必須用「低於60元」的價格買進，才能達到10%年收益。

  • 計算原理：把「未來的60元」換算成「現在值多少錢」。685e3b5393f2d.jpg


步驟拆解（用普通計算機操作）：

  1. 算分母：(1 + 0.10)^2

    • 1 + 0.10 = 1.10

    • 1.10 × 1.10 = 1.21（按計算機：1.10 × 1.10 = 1.21）

  2. 算現值：60 ÷ 1.21

    • 60 ÷ 1.21 ≈ 49.59（按計算機：60 ÷ 1.21 = 49.586）

結果：

  • 49.59元（選項 D）
    → 這表示你現在用 49.59元 買進，持有兩年後賣 60元，剛好每年賺 10%。

為什麼其他選項錯？

  • (A) 50.23：高估（若用此價買，年報酬率僅 9.2%）

  • (B) 52.76：嚴重高估（年報酬率僅 6.7%）

  • (C) 41.32：低估（年報酬率達 20.5%）

關鍵記憶點

  • 口訣：
    「未來價 ÷ (1+報酬率)^年數」
    看到「未來股價+要求報酬率」，直接套此公式。

  • 實例聯想：
    就像跟朋友借錢，約定「兩年後還 60 元，但現在只借你 49.59 元，等於他賺你 10% 利息」。

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