3. Black-Scholes 的股票賣權公式:
欲以人工合成賣權的方式形成投資組合保險,應以何種方式操作?當股價上升應如何動態調整持有部
位?
(A)賣出佔投資組合 N(d1) 比率的股票,並投資無風險性資產;當股價上升時,反向買進
(B)以無風險利率借錢,並買入佔投資組合N(d1) 比率的股票;當股價上升時,加碼買進
(C)賣出佔投資組合
[1- N(d1) ] 比率的股票,並投資無風險性資產;當股價上升時,反向買進
(D)以無風險利率借錢,並買入佔投資組合 [1- N(d1) ]比率的股票;當股價上升時,加碼買進