18.在 Standard & Poor’s 的評等中，哪一評等等級以上(含)的債券始為投資等級？
(A)A
(B)BBB
(C)BB
(D)AA

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統計： A(5), B(100), C(5), D(7), E(0) #4047151

詳解 (共 2 筆)

#7512855
答案：B BBB 解析 Standard...
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#7615579
三大評等機構投資等級對照表
三大機構皆以 BBB- / Baa3 作為「投資等級」與「非投資等級（投機級/高收益債）」的分水嶺。

信用狀況

標準普爾 (S&P)

惠譽 (Fitch)

穆迪 (Moody's)

說明與定義

最高等級 (Prime)

AAA

AAA

Aaa

償債能力極強，違約風險極低。

進階優良 (High Grade)

AA+
AA
AA-

AA+
AA
AA-

Aa1
Aa2
Aa3

償債能力很強，信用風險極低。

中上等級 (Upper Medium)

A+
A
A-

A+
A
A-

A1
A2
A3

具備良好的償債能力，但易受經濟環境變化影響。

中等投資級 (Lower Medium)

BBB+
BBB
BBB-

BBB+
BBB
BBB-

Baa1
Baa2
Baa3

投資等級的最低門檻。目前有足夠償債能力，但經濟環境惡化時可能削弱其能力。

⚠️ 分水嶺

─── 以上為投資等級 ───

─── 以上為投資等級 ───

─── 以上為投資等級 ───

─── 以下轉為投機/高收益等級 ───

投機級 (Non-Investment)

BB+ 及以下

BB+ 及以下

Ba1 及以下

開始具有投機色彩，違約風險較高。
快速記憶口訣與重點

  • S&P 與 Fitch 的符號完全相同： 皆使用大寫英文字母，並用「+、-」符號進行微調（例如：A+、A、A-）。

  • Moody's 獨樹一格： 僅首字大寫，並用「阿拉伯數字 1、2、3」進行微調（數字越小越好，例如：A1 優於 A3）。

  • 記住最低投資級門檻： 考試或實務上最常考分水嶺，只要牢記 S&P / Fitch 的 BBB- 等同於 Moody's 的 Baa3 即可。

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