18.有關運用全現金法及自有資金法，在計算借款投資的報酬率，下列敘述何者錯誤？
(A)在計算全現金法報酬率時，應把利息加回
(B)比較有借款基金與無借款基金的投資績效，應以自有資金法較佳
(C)以自有資金法計算出較高績效，主要是運用財務槓桿所冒的額外風險
(D)當全現金法報酬率低於貸款利率時，則自有資金法算出的報酬率低於全現金法

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統計： A(62), B(556), C(258), D(347), E(0) #3025778

詳解 (共 3 筆)

#6089338
比較有借款基金與無借款基金的投資績效，
 應該以全現金法較為佳,才能還原槓桿前之投資績效。
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#6535261
白話完整解答！ ✅ 全現金法 (R...
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#6214737
自有本金100萬，借400萬
投資期間利息20萬
最後扣掉利息拿回502萬
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全現金法=(投資期末金額+借款利息-含借款在內的投資金額)/含借款在內的投資金額
(502+20-500)/500=4.4%
(備註:因為502萬有扣掉利息，所以全現金法要把借款利息加回去)
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自有資金法=(投資期末金額-含借款在內的投資金額)/(含借款在內的投資金額-借款金額)
(502-500)/(500-400)=2%
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(A) 在計算全現金法報酬率時，應把利息加回
(B) 比較有借款基金與無借款基金的投資績效，應以自有資金法較佳 
全現金法因為有考量借款利息成本，更能真實反映投資成效
(C) 以自有資金法計算出較高績效，主要是運用財務槓桿所冒的額外風險
(D) 當全現金法報酬率低於貸款利率時，則自有資金法算出的報酬率低於全現金法
如例題，可以知道借款利息20/400=5%
但報酬率4.4%低於借款利率，則自有資金法算出的報酬率低於全現金法
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私人筆記 (共 2 筆)

私人筆記#7849750
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全現金法: 假設完全沒有借錢(須把利息加...
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