20 在 CAPM 模式中，若貝他係數(β值)減少，則證券市場線應：
(A)平行上移
(B)平行下移
(C)保持不變
(D)與原來 SML 成垂直

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統計： A(48), B(198), C(259), D(16), E(0) #2767672

詳解 (共 1 筆)

#6956985

SML 是以 β 為橫軸、預期報酬率為縱軸 的直線。
• 斜率 = 市場風險溢酬 = E(Rm)-Rf
• 截距 = 無風險利率 Rf

分析問題：
貝他係數 β值減少，但要注意：SML 描述的是 β 與預期報酬率的關係，不是單一資產的 β
•SML 的斜率：由市場風險溢酬決定
•SML 的截距：由無風險利率決定
•個別資產的 β 改變，不會改變 SML
換句話說：
•SML 是針對整個市場的 β 與報酬關係，

不會因為個別資產 β 改變而平移或旋轉
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