25 「李嘉圖等值定理（Ricardian Equivalence）」對政府的財政政策效果提出了挑戰。該定理指出，在市場完全資訊且理性的假設下，政府今天無論是透過「當期加稅」還是「發行公債（承諾未來加稅）」來融通政府支出，對總需求的影響都是完全一樣的。其背後的核心原因在於：(A)民眾有嚴重的「貨幣幻覺」(B)政府公債利息會被央行完全吸收(C)排擠效果會在當期達到 100%(D)民眾理性預期到政府公債就是「未來的稅收」，因此會增加儲蓄，消費則和當期加稅下相同