衍生性商品之風險管理題庫下載題庫

KMV模型是KMV公司利用B-S模型用來估計借款企業違約概率的方法。該模型認為，貸款的信用風險是在給定負債的情況下由債務人的資產市場價值決定的。但資產並沒有真實地在市場交易，資產的市場價值不能直接觀測到。為此，模型將銀行的貸款問題倒轉一個角度，從借款企業所有者的角度考慮貸款歸還的問題。在債務到期日，如果公司資產的市場價值高於公司債務值（違約點），則公司股權價值為公司資產市場價值與債務值之間的差額；如果此時公司資產價值低於公司債務值，則公司變賣所有資產用以償還債務，股權價值變為零。

故模型帶有到期日參數，具有時效性，但其他參數之估計，需要相當的經驗與歷史資料之累積

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