證券商高級業務員◆財務分析題庫下載題庫

(A) 舉債經營必定使公司普通股每股盈餘提高：這並非一定為真。雖然透過舉債經營可以提高財務槓桿（Financial Leverage）從而可能增加每股盈餘（EPS），但這也取決於舉債的成本和使用該資金的效率。如果借款成本高於這些資金的投資回報，則會降低每股盈餘。

(B) 資產重估增值並按增值資產攤提折舊並不會使當年度利息保障倍數下降：這個說法也不完全正確。資產重估增值會增加非流動資產的帳面值，並相應增加未來期間的折舊費用。增加的折舊費用會減少獲利，從而可能降低EBIT（息稅前利潤），進而影響利息保障倍數（Interest Coverage Ratio），使之下降。

(C) 所得稅率提高有利於舉債經營之租稅成本：這個說法是正確的。所得稅率的提高會增加公司利息支出的稅盾效應（Tax Shield），因為利息支出在計算應納稅所得前可以扣除。因此，較高的所得稅率增強了舉債的稅務優勢