31. 風險趨避者為避免晚年所得不足，其儲蓄部分會高於風險偏好者，且購買較多的人壽保險。請問個人避險的程度為決定下列何者的重要因素？
【甲】個人消費(及儲蓄)傾向【乙】國民總儲蓄【丙】購買保險【丁】生活品質
(A) 甲、乙、丁
(B) 甲、乙、丙
(C) 甲、丙、丁
(D) 甲、乙、丙、丁

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統計： A(14), B(530), C(65), D(96), E(0) #3088489

詳解 (共 2 筆)

#6006277

風險趨避(Risk-Averse)是經濟學、投資學、心理學上常被使用的概念，用來解釋普羅大眾在面對相同期望報酬的投資標的時，往往會選擇風險較小的選項，因為大部分投資人都不喜歡無條件承擔風險。極端的風險趨避者，他會將所有資產放在沒有風險的標的上(Risk-Free Asset)，像是定存或是美國政府公債。

風險趨避者面對風險感到厭惡者，所得邊際效用遞減，所得效用函數為凹函數（concave），風險貼水為正，導致此類人會參加公平保險，但面對公平賭局將選擇不參加。

風險厭惡者：只接受無風險的行為，如定存、儲蓄險

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#7394895

  • 【甲】正確：個人消費及儲蓄傾向（微觀層面）

    • 傳導邏輯： 個人避險程度直接決定了「預防性儲蓄（Precautionary Saving）」的規模。風險趨避程度高的人，為了防止未來（如晚年、生病）所得中斷，會將目前的可支配所得撥出更大比例用於儲蓄，從而降低當期的「消費傾向」、提高「儲蓄傾向」。

  • 【乙】正確：國民總儲蓄（總體/宏觀層面）

    • 傳導邏輯： 國民總儲蓄（National Saving）在經濟學上是由「民間儲蓄」與「政府儲蓄」相加而成。當一個國家整體的個人避險程度普遍偏高時，微觀的個人預防性儲蓄行為集合起來，就會直接推升宏觀的國民總儲蓄總額。這也是決定國家資本形成與投資的重要基石。

  • 【丙】正確：購買保險（風險轉移工具）

    • 傳導邏輯： 保險是標準的風險轉移制度。風險趨避者願意支付確定的保費（對價），來消除未來不確定的巨大財務損失风险。因此，避險程度的高低，是決定個人保險需求函數（Insurance Demand Function）中最重要的主觀變數。

  • 【丁】相對不屬於直接決定因素：生活品質

    • 判斷邏輯： 雖然風險偏好會影響財務規劃，進而「間接」影響物質生活，但在保險與經濟學的標準理論中，「生活品質」是一個高度主觀、受多重外部變數（如絕對所得水準、健康狀況、價值觀）影響的複合結果，而非由「避險程度」直接決定的經濟學特定計量項目。

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