衍生性金融商品概論與實務題庫下載題庫

信用事件：違約、破產、無法清償、債務重整等

（三）信用事件之定義

在信用交換的 確 認 函 中 必須 詳細載 名 足 以 導致 用 事 件 發 生的 事 由， 1999 年 ISDA 規定了以下 五 種 事 由為 發 生信用 事 件：

1. 未能支付 (Failure to Pay) ：

參考實體 的債務 發 生 違 約而未能 如 期 支 付，而且 實 際金 額 必須 超 過 100 萬 美元。

2. 破產 (Bankruptcy) ：

在 1992 年 ISDA 主 契約 就 明 確 規 範破 產的定義，但是該 組 織 在 最 近 更新的「 繼 承 者 與信用 相關事 件」 補 充 說明 中 ， 又 去 除 一 些 模 稜 兩可的 字眼 。

3. 債務加速 (Obligation Acceleration) ：(債務加速到期)

這 表示 在 發 生 某些違 約 事 件後，且 實 ...

信用事件：違約、破產、無法清償、債務重整等

（三）信用事件之定義

在信用交換的 確 認 函 中 必須 詳細載 名 足 以 導致 用 事 件 發 生的 事 由， 1999 年 ISDA 規定了以下 五 種 事 由為 發 生信用 事 件：

1. 未能支付 (Failure to Pay) ：

參考實體 的債務 發 生 違 約而未能 如 期 支 付，而且 實 際金 額 必須 超 過 100 萬 美元。

2. 破產 (Bankruptcy) ：

在 1992 年 ISDA 主 契約 就 明 確 規 範破 產的定義，但是該 組 織 在 最 近 更新的「 繼 承 者 與信用 相關事 件」 補 充 說明 中 ， 又 去 除 一 些 模 稜 兩可的 字眼 。

3. 債務加速 (Obligation Acceleration) ：(債務加速到期)

這 表示 在 發 生 某些違 約 事 件後，且 實 際金 額 必須 超 過 1,000 萬 美元 ( 或 者 交 易 雙方 另 有約定 ) ， 參考實體 的債務 即使 未 屆 到期日，仍視為到期。

類似「債務/相互違約」，參考債務仍正常支付本息，但信用連結公司或其相關
機構的其他債務發生違約或類似之情事，使參考債務被終止債務或須提前清償，此
條款如同相互違約係為使參考資產與參考債務（標的借款合約與其他類似條件之債
務）有相同的優先權。 

4. 拒絕履行債務 / 延期償付 (Repudiation/Moratorium) ：

參考實體會 在兩種狀況 發 生這種信用 事 件，首先是一般 公司拒 絕 履行義務， 再者 ， 政府片面宣導 延 遲 償 付 即 將 屆 期之債務。

5. 重整 (Restructuring) ：

如果 參考實體發 生本金或利 息 的 減 少 、 延 遲 付 款 、 改 變 支 付 幣 別 ，或債務的 清償順位 下 降等 ， 諸 如此 類都 會 觸 發 重 整 ，這是 發 生 機率 最高且最有 爭議 的一種信用 事 件，其 間又 牽涉 到 各 國當 地 公司 令法相關法與市場結定義有不同的規 範 。