35. 以下敘述何者正確？ A. 特定保單是否成本低廉，不是由相互保險公司或股份有限公司組織 型態來決定，而是繫於個別保險公司的經營效率 B. 人壽保險公司面臨的風險有四種：(1)C1－資產貶值風險(2)C2－不 當訂價風險(3)C3－利率變動風險(4)C4－一般營運風險 C. 會計原則有 SAP 與 GAAP 兩種，尤其是 GAAP 常會不經心造成誤導
(A) 僅 A、B 正確
(B) 僅 B、C 正確
(C) 僅 A、C 正確
(D) A、B、C 皆正確

A. 特定保單是否成本低廉，不是由組織型態決定，而是繫於個別公司的經營效率（正確）

• 理論核心： 相互保險公司（政策持有人即所有人）雖然沒有股東要分紅，理論上成本應該較低；股份有限公司（股東所有）則有營利壓力。但實務上，保險商品的定價與附加費用，完全取決於該公司的經營效率、核保技術、行銷通路成本以及損防控制。組織型態並非低成本的保證。

B. 人壽保險公司面臨的風險有四種：C1、C2、C3、C4（正確）

• 理論核心： 這是美國保險監理官協會（NAIC）在制定風險資本（RBC，Risk-Based Capital）時所定義的四大核心風險分類：

  • $C_1$ 資產風險（Asset Risk）： 投資的資產貶值或違約風險。

  • $C_2$ 保險風險（Insurance Risk）： 死亡率、發生率估計錯誤等不當訂價風險。

  • $C_3$ 利率風險（Interest Rate Risk）： 利率變動導致資產與負債不匹配（ mismatch）的風險。

  • $C_4$ 營業風險（Business Risk）： 諸如行政疏失、法規變更、欺詐等一般營運風險。

C. 會計原則有 SAP 與 GAAP 兩種，尤其是 GAAP 常會不經心造成誤導（錯誤❌）

• 觀念導正： 敘述中把 SAP 與 GAAP 的特性說反了！

  • GAAP（一般公認會計原則）： 以「永續經營」為前提，目的是為了讓投資人、股東和社會大眾了解公司真實的獲利能力與財務狀況。其評價方式較為客觀與平衡，不會「不經心造成誤導」。

  • SAP（法定會計原則）： 以「清算價值/監理安全」為前提，純粹是為了保護保戶、滿足監理機關（如金管會保險局）的風險承受度要求。SAP 的資產評估極度保守（例如立即將招攬費用費用化、不認列無形資產），因此，SAP 反而比較容易因為過度保守，而「不經心造成誤導」，讓人誤以為公司經營不善或獲利能力低下。