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期貨交易理論與實務題庫下載題庫

上一題
20.若12月時之英鎊即期匯率為1.5800，美金和英鎊之3個月即期利率分別為4%及8% ，6個月期即期利率 分別為4.5%及8.5%，則合理之3個月期貨價格應為：
(A)1.5164
(B) 1.5248
(C) 1.5484
(D)1.5642

答案：登入後觀看
難度： 適中
1F
Nancy 小六下 (2015/07/17)
請問這題該怎麼解答?
2F
Louis Bu 國一下 (2017/12/14)

1.5800*(1-4%*3/12)=1.5642

3F
Chia I-Fan 國三上 (2021/08/12)

公式匯率需為〝應付匯率〞→ (遠期匯率－即期匯率)/即期匯率＝本國利率－外國利率

此題的本國貨幣為美元，外國貨幣為英鎊

(3個月遠期匯率－即期匯率)/即期匯率＝3個月本國利率－3個月外國利率
→ (3個月遠期匯率－1.58)/1.58＝4%*(3/12)－8%*(3/12)
→1.58*exp(1 4%*3/12) / exp(1 8%*3/12) = 1.5642

故3個月期遠期匯率=1.5642


而合理的6月英磅期貨價格為

(6個月遠期匯率－即期匯率）/即期匯率＝6個月本國利率－6個月外國利率
→(6個月遠期匯率－1.58)/1.58＝4.5%*(6/12)－8.5%*(6/12)
→1.58*exp(1 4.5%*6/12) / exp(1 8.5%*6/12) = 1.5484

故6個月期遠期匯率=1.5484


20.若12月時之英鎊即期匯率為1.5800，美金和英鎊之3個月即期利率分別為4..-阿摩線上測驗