8.小明的好朋友小吳、小張及阿光都在同一家保險公司從事壽險顧問的工作，最近 三人均向小明推廌「保證最低死亡給付」(Guarantee Minimum Death Benefit,GMDB) 之變額年金商品(取現金價值或累積保費較高者)---無敵理財變額年金，差別在 小吳的規劃是一張保單，將保費 100 萬元平均存放在分離帳戶中的 A 及 B 基金(各 50 萬元)，小張則規劃二張保單(同一商品)，將保費平均存放在每張保單中的 A 及 B 基金(各 25 萬元)，而阿光的規劃則是二張保單(同一商品)，將保費 50 萬元 分配在第一張保單中的 A 基金，另一個 50 萬元分配在第二張保單中的 B 基金。 請問當 A 基金現金價值跌落低於原支付保費時，下列敍述何者為真?
(A) 小吳的規劃對小明較為有利
(B) 小張的規劃對小明較為有利
(C) 阿光的規劃對小明較為有利
(D) 三個人的規劃對小明的利益是一樣的

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統計： A(4), B(4), C(69), D(8), E(0) #1805791

詳解 (共 1 筆)

#7390186

核心觀念：GMDB 的「保單獨立計算」與「盈虧抵銷」特性

  1. 什麼是 GMDB（保證最低死亡給付）？

    不論投資虧得有多慘，當被保險人身故時，保險公司保證一定會賠（現金價值、累積保費）兩者中「較高的那一個」。本題的保證底線就是總保費 100 萬元。

  2. 關鍵陷阱：同一張保單內的基金盈虧會「互相抵銷」

    如果放在同一張保單裡，當 A 基金大虧、B 基金大賺時，兩者的價值在保單內會相加。保險公司只看「整張保單的總現金價值」有沒有低於「這張保單的總繳保費」。

  3. 破解策略：利用多張保單將虧損「個別獨立」

    如果把基金拆在不同的保單，賺錢的保單自己賺（享受高現金價值），虧錢的保單則有保險公司的 GMDB 機制在底下撐著（由保險公司補足差額到原保費）。

數據模擬（假設 A 基金腰斬，B 基金翻倍）

為了讓你一眼看懂，我們假設極端狀況：A 基金跌了 50%（變半價），B 基金漲了 100%（變雙倍）。看看三個人的規劃在小明不幸身故時，受益人各能拿回多少錢：

方案一：小吳（1 張保單：A 50萬 + B 50萬）

  • A 基金價值：50萬*50% = 25 萬元

  • B 基金價值：50萬 *200% = 100 萬元

  • 保單總現金價值：25萬 + 100萬 = 125 萬元

  • 保證最低死亡給付（GMDB）：因為總現價（125萬）大於原始總保費（100萬），保險公司直接按現價理賠。

  • ? 小明最終獲得的死亡給付：125 萬元（A 的虧損被 B 的獲利完全抵銷了，沒享受到保證）。

方案二：小張（2 張保單，每張都是 A 25萬 + B 25萬）

小張只是把小吳的方案等比例拆成兩份，結果是一模一樣的：

  • 每張保單價值：(25萬*50%) + (25萬*200%) = 12.5萬 + 50萬 = 62.5 萬元。

  • 每張保單 GMDB 檢視：現價（62.5萬）大於每張保費（50萬），按現價理賠。

  • ? 小明最終獲得的死亡給付：62.5萬 + 62.5萬 = 125 萬元。

方案三：阿光（2 張保單：第一張全放 A 50萬、第二張全放 B 50萬）

  • 第一張保單（全 A 基金）：

    • 現金價值：50萬*50% = 25 萬元。

    • 啟動 GMDB 保證：因為現價（25萬）低於原始保費（50萬），保險公司必須賠保費 50 萬元！

  • 第二張保單（全 B 基金）：

    • 現金價值：50萬*200% = 100 萬元。

    • 無需保證：現價（100萬）大於原始保費（50萬），直接賠現價 100 萬元。

  • ? 小明最終獲得的死亡給付：50萬（保證）+ 100萬（現價）= 150 萬元。

結論

透過上面的計算，當 A 基金現金價值跌落低於原支付保費時：

  • 小吳與小張的理賠金是 125 萬。

  • 阿光的理賠金是 150 萬。

  • 顯然，阿光的規劃對小明最為有利（成功鎖定了 B 基金的獲利，同時把 A 基金的虧損轉嫁給保險公司）。

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