二、請分別以債券市場以及貨幣市場的供需圖形分析，當債券的風險上升時，利率的變化為何？此外，請比較說明兩個市場的結論差異。

一、如果人們預期1年期債券的利率，在未來6年分別是4%、5%、6%、8%、 10%、12%。此外，人們對1年期至6年期債券的流動性貼水（liquidity premium）分別是0、1%、1.5%、3%、5%、7%。請分別以預期理論（expectations theory）和流動性貼水理論計算利率的期限結構，並畫出對應的殖利率曲線圖。