題組內容

二：請回答下列問題：

（二）何謂效率市場假說？依據 Fama（1970）的研究，效率市場可分為哪三類？若 投資人在選擇股票時，無法自基本分析獲取超額報酬，請問此時投資人係處於 何種效率市場？【17 分】