題組內容

二、給定某日台股收盤為 8254 點，一個月後到期之履約價 8300 點的台指賣權成交價為 122 點，如果台指隱含波動率為 25%，且無風險利率為 1%，請問：

⑵某甲目前持有若干台指 ETF（Exchange Traded Fund）多頭部位，且認為台股近期 走勢不明，所以按 Black and Scholes 選擇權訂價公式建議：現貨與買權部位以 1/3 的避險比率避險。請問當時市場認為台股一個月後會超過 8300 點的機率為何？ （10 分）

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陳柏昌
陳柏昌
詳解 #4976453
2021/08/05
N(d1)=1/3查表d1=-0.430...
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