題組內容

一、甲公司為一家上市紡織公司，其負債/權益比為 40/60，債務稅後成本為 6%，其股票 Beta 值為 0.9，而一般的高科技電子公司的（無槓桿）Beta 值則為 1.5。假設無風險利率為 5%，市場期望報酬率為 15%。請問：（每小題 5 分，共 20 分）

⑶甲公司今面臨以上⑴與⑵兩投資方案，經評估其經濟效益均相同（假設其 NPV 均等於零）。然而⑴方案屬於現有營運擴充，其風險較低，⑵方案則屬於高科技投資，風險遠較⑴方案高。請分析兩投資方案分別對公司總價值、股票價格與公司債價格的影響。