主題:效率市場的三種類型

弱式效率市場------>技術分析無效；基本分析、內線交易有效。 半強式效率市場---->基本分析(財報)及技術分析無效；內線消息有效。 強式效率市場------>技術、基本、內線皆無效。 效率市場的三種類型： (1)弱式效率市場假說（weak form efficiency）：目前證券價格已經完全反映歷史資料。因此，投資者利用各種方法對證券過去之價格從事分析與預測後，並不能提高其選取證券之能力。也就是說，投資者並不能因此而獲得超額利潤。 (2)半強式效率市場假說（semi-strong form efficiency）：目前證券價格已完全充分地反映所有市場上已經公開的情報。因此，投資者無法因分析這些情報而獲得較佳之投資績效。 (3)強式效率市場假說（strong form efficiency）：目前證券價格完全充分反映已公開及未公開之所有情報。尚未公開的內幕消息，投資者已藉各種方式取得，早已成為公開的秘密，證券價格也已調整。因此，所有人皆無法從證券交易中獲得超額報酬。