阿摩：每天都要比昨天更進步
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試卷測驗 - 112 年 - 112-1 證券商高級業務員:投資學#113734		 繼續測驗
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1(D).

1. 假設滬深 300 指數單日大跌 8.7%，則有關其反向型 ETF 的表現，下列何者「正確」？
(A)漲幅限制為 10%
(B)漲幅可能高於 8.7%，但不會超過 10%
(C)漲幅可能低於 8.7%
(D)無漲跌幅限制



2(B).
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2. 國內信託投資公司可以從事下列何種業務？ 甲.一般活期存款；乙.代理基金銷售；丙.短期放 款；丁.中長期放款
(A)僅乙、丁
(B)僅甲、乙、丙
(C)僅甲、丙、丁
(D)甲、乙、丙、丁均對



3(　).
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3. 下列交易何者須繳保證金？ 甲.買期貨；乙.融券賣出股票；丙.買選擇權
(A)僅甲
(B)僅甲、丙
(C)僅甲、乙
(D)甲、乙、丙



4(　).
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4. 其它條件不變，當市場利率下降時，持有存續期間（Duration）長的債券較存續期間短的債券：
(A)獲利多
(B)損失多
(C)獲利少
(D)損失少



5(　).
X


5. 有關利率變動的影響，何者「正確」？
(A)發行可贖回債券之利率一定會高於不可贖回債券，才會有人買
(B)央行實施沖銷政策時，利率可能會下跌
(C)公司債之債信評等被降級時，其利率亦會下降
(D)附有償債基金規定之公司債，其利率會高於無償債基金設計之公司債



6(　).
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6. 已知一永續債券每年付息一次，其殖利率為 5%，則此永續債券之存續期間（Duration）為幾 年？
(A)20 年
(B)21 年
(C)22 年
(D)25 年



7(　).
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7. 當利率上升時，對債券價格與再投資報酬率之影響為何？
(A)債券價格與再投資報酬率皆上升
(B)債券價格上升但再投資報酬率下跌
(C)債券價格與再投資報酬率皆下跌
(D)債券價格下跌但再投資報酬率上升



8(　).
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8. 友好公司預期明年可發放 1.2 元現金股利，且每年成長 7%。假設目前無風險利率為 6%，市場 風險溢酬為 8%，若友好公司股票之貝它(Beta)係數為 0.75，在 CAPM 與股利折現模式同時成 立，請問其股價應為何？
(A)10.71 元
(B)15 元
(C)20 元
(D)24 元



9(　).
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9. 若今日股價指數為 120，24 日移動平均數為 125，則其乖離率為何？
(A)6.25%
(B)-6.25%
(C)-4%
(D)4%



10(　).
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10. 短期移動平均線向下突破長期移動平均線，且兩條平均線皆為下滑，稱為：
(A)黃金交叉
(B)死亡交叉
(C)整理交叉
(D)換檔交叉



11(　).
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11. 一般來說，不論是買權（Call Options）或賣權（Put Options），距到期日愈近，則時間價值：
(A)視情況而定
(B)愈低
(C)愈高
(D)時間與權利金價格無關



12(　).
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12. 根據移動平均線的葛蘭碧八大法則，下列何者是賣訊？
(A)股價趨勢低於移動平均線卻突然暴跌，離移動平均線很遠，極有可能再趨向移動平均線
(B)股價趨勢走在移動平均線之上，股價突然下跌，但未跌破移動平均線，股價隨後又上升
(C)股價趨勢在移動平均線之下，回升時未超越移動平均線又再下跌
(D)移動平均線從下降轉為水平或上升，而股價從移動平均線下方穿破移動平均線



13(　).
X


13. 中央銀行調降存款準備率，釋出強力貨幣 125 億元，如貨幣乘數為 5，則貨幣供給將增加：
(A)600 億元
(B)625 億元
(C)125 億元
(D)25 億元



14(　).
X


14. 以財務比率評估企業之績效，哪一種較為全面？
(A)與同業在同一年度作比較
(B)與本身過去歷史資料作比較
(C)與同業作該比率之趨勢之分析比較
(D)與整體市場之同一比率在同一年度作比較



15(　).
X


15. 對資產股而言，何種評價方法較適當？
(A)本益比法
(B)現金流量折現法
(C)每股股價除以每股重估淨值
(D)每股股價除以每股銷售額



16(　).
X


16. 何者影響資金成本考量？
(A)公司之營業額
(B)公司之現金流量穩定性
(C)公司之登記資本額
(D)公司之股東人數



17(　).
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17. 對於具有風險規避特性的投資者而言，以下敘述何者「正確」？
(A)僅考量報酬率來選擇投資標的
(B)僅接受期望報酬率高於無風險利率的風險性投資標的
(C)願意接受較低報酬及高風險的投資標的
(D)以上( A )、( B )選項皆是



18(　).
X


18. 在 CAPM 中，若目前無風險利率為 8%，市場報酬率為 18%，已知甲股票的預期報酬為 20%， 則甲股票的貝它值(ß)為：
(A)0.8
(B)1
(C)1.1
(D)1.2



19(　).
X


19. 投資國內債券型基金之好處為： 甲.風險較小；乙.可獲得高於市場的報酬率；丙.可獲得穩定 的收益；丁.可獲得基金之溢價
(A)僅甲、乙、丙
(B)僅乙、丁
(C)僅甲、丙
(D)僅甲、丁



20(　).
X


20. 某證券商發行甲股票之認購權證，為規避風險該券商應採取何種行動？
(A)售出或放空適當數量的甲股票
(B)買入並持有適當數量的甲股票
(C)買入並持有適當數量的政府公債
(D)售出或放空適當數量的股價指數期貨



21(　).
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21. 詹森（Jensen）的 α 指標，用來衡量投資績效，其適當性是建立在：
(A)APT 是正確的
(B)CAPM 是正確的
(C)投資組合風險是不可以被分散消除的
(D)選項( A )( B )( C )皆非



22(　).
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22. 有關避險基金（Hedge Fund）之敘述何者正確？甲.以勝過大盤指數為操作目標；乙.只運用買進 標的之投資策略；丙.通常為私募；丁.流動性低
(A)僅甲、乙
(B)僅乙、丙
(C)僅丙、丁
(D)甲、乙、丙



23(　).
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23. 當標的資產(underlying asset)市價高於選擇權的履約價格(striking price)時，請問：賣權(put option) 處於下列何種情況？
(A)價平(at the money)
(B)價內(in the money)
(C)價外(out of the money)
(D)權利金(premium)



24(　).
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24. 何者屬於貨幣市場之工具？甲.可轉讓銀行定期存單；乙.可轉換公司債；丙.國庫券；丁.商業本 票
(A)僅甲、乙
(B)僅丙、丁
(C)僅乙、丙、丁
(D)僅甲、丙、丁



25(　).
X


25. 小何於 2019 年初以每股 25 元購買增我強科技公司的股票，年底收到該公司發放每股 1.5 元的 現金股利，同時以每股 31 元出售該公司的股票。請問：小何於 2019 年間，持有增我強科技公 司股票之期間報酬(holding-period return)為多少？
(A)45%
(B)50%
(C)30%
(D)40%



26(　).
X


26. 公司銷售商品至美國而有美元應收帳款，以下哪個策略無法規避匯率風險？
(A)賣美元期貨
(B)賣遠期美元
(C)買美元賣權
(D)賣臺灣存託憑證



27(　).
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27. 下列何種債券有可能出現到期期間越長，而存續期間反而縮短情況？
(A)平價債券
(B)深度溢價債券
(C)深度折價債券
(D)以上皆非



28(　).
X


28. 小何購買90天商業本票，面額1,000萬元，成交價為995萬元，則其實質利率為何？（一年以365天計算）
(A)8.28%
(B)6.18%
(C)8.11%
(D)2.04%



29(　).
X


29. 主張不同到期日的債券難以相互取代，且不同到期日有不同的資金供給者與需求者、形成彼此 區隔的債券市場為：
(A)流動性偏好理論
(B)預期理論
(C)市場區隔理論
(D)以上皆非



30(　).
X


30. 信用評等對投資者有哪些好處？甲.簡易的信用風險指標；乙.風險溢價評估；丙.提供共同基金 的經理人、資產受託人及資金擁有者有效的監視系統，以調整投資組合
(A)僅甲、乙
(B)僅乙、丙
(C)僅甲、丙
(D)甲、乙、丙



31(　).
X


31. 三家公司甲、乙、丙的風險相同，要求報酬率同為 18%，但盈餘成長率依序為 14%、12%、10%； 股利發放率依序是 40%、50%、60%，本益比最高的公司股票應是：
(A)甲公司
(B)乙公司
(C)丙公司
(D)無法比較



32(　).
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32. 在預估未來股市時，下列哪項指標的增加最可能造成整體股市預估本益比的增加？
(A)實質無風險利率
(B)財務槓桿
(C)預期股利成長率
(D)要求報酬率



33(　).
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33. 甲公司今年剛發放 2 元現金股利，若預期其現金股利每年將固定成長 3%，且投資人對該公司 股票的要求報酬率為 10%，請問該公司股票的合理價格最近似下列何選項？
(A)20 元
(B)20.6 元
(C)28.57 元
(D)29.43 元



34(　).
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34. 有關 KD 值之敘述，何者不正確？
(A)理論上，D 值在 80 以上時，股市呈現超買現象，D 值在 20 以下時，股市呈現超賣現象
(B)當 K 線傾斜角度趨於陡峭時，為警告訊號，表示行情可能回軟或止跌
(C)當股價走勢創新高或新低時，KD 線未能創新高或新低時為背離現象，為股價走勢即將反轉 徵兆
(D)KD 線一般以短線投資為主，但仍可使用於中長線



35(　).
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35. 關於道氏理論之敘述何者「不正確」？
(A)基本波動是指股價長期變動趨勢
(B)次級波動即一般所謂之盤整
(C)日常波動通常由當天利多或利空消息造成，經過一段時間後對股價影響力會消失
(D)道氏理論可以預期長期股價趨勢以及趨勢可持續多久



36(　).
X


36. 波浪理論認為在一個完整的多頭走勢中，應有幾個向上的漲升波與幾個向下的修正波所構成？
(A)5 個向上的漲升波與 2 個向下的修正波
(B)5 個向上的漲升波與 4 個向下的修正波
(C)5 個向上的漲升波與 3 個向下的修正波
(D)3 個向上的漲升波與 5 個向下的修正波



37(　).
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37. 下列有關 MACD（Moving Average Convergence and Divergence）之敘述何者「不正確」？
(A)MACD 是收斂與發散的移動平均線
(B)其功能在於運用短期移動平均線和長期移動平均線二者間之關係，來研判買賣的時機
(C)其值大於零時表示熊市
(D)當市場行情有所轉折時，DIF（差離值）之絕對值均會縮小



38(　).
X


38. 騰落指標（ADL）一般採用 14 日 ADL，其公式為累計 14 日內股票上漲家數總和（UP），減去 累計 14 日內每日股票下跌家數總和（DOWN）。已知 ADL＝270 家，DOWN 為 2,480 家，求 UP 為多少？
(A)2,140 家
(B)2,410 家
(C)2,480 家
(D)2,750 家



39(　).
X


39. 「貨幣供給」是景氣指標的：
(A)落後指標
(B)同時指標
(C)領先指標
(D)綜合指標



40(　).
X


40. 何種籌資行為可能會稀釋原股東股權比例？
(A)現金增資
(B)一般公司債
(C)無本金外匯交割（NDF）
(D)選項( A )( B )( C )皆非



41(　).
X


41. 利用財務報表資料挑選股票時，哪一種方式較可以找到績優之股票？
(A)比較淨利大小
(B)比較每股營業利益大小
(C)比較每股淨利大小
(D)比較營業外收益大小



42(　).
X


42. 在市場投資組合中，每個證券之投資權數為：
(A)以每個證券的市場所有證券股價總和比例為權數
(B)以每個證券的股數占市場所有證券總股數比例為權數
(C)以每個證券的市值占市場所有證券總市值比例為權數
(D)每個證券權數相同



43(　).
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43. 甲、乙兩股票的預期報酬率為 10%、20%，報酬率標準差分別為 15%、45%，且兩股票的相關 係數為－1，若投資人欲將投資組合的報酬率標準差降為零，兩股票的投資比重應為：
(A)甲：75%，乙：25%
(B)甲：25%，乙：75%
(C)甲：66.67%，乙：33.33%
(D)甲：50%，乙：50%



44(　).
X


44. 某投資組合報酬率與市場報酬率呈高度相關，下列敘述何者正確？
(A)該投資組合之貝它（Beta）係數也必定高
(B)該投資組合之非系統風險很小
(C)該投資組合之報酬率標準差必定很小
(D)該投資組合之期望報酬率也必定高



45(　).
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45. 當資本市場投資人更加規避風險，並且預期通貨膨脹將上升時，證券市場線之形狀將如何變化？
(A)截距上升、斜率增加
(B)截距上升、斜率減少
(C)截距下降、斜率增加
(D)截距下降、斜率減少



46(　).
X


46. 基金經理人若具有擇時能力，則其管理之基金貝它（Beta）係數將隨市場上漲而：
(A)降低
(B)不變
(C)增加
(D)無關



47(　).
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47. 有關投資組合保險之敘述，何者不正確？
(A)較一般避險策略保守
(B)希望設定投資組合價值之下限
(C)希望投資組合的價值能夠在一定的風險程度下增加
(D)組合保險的基本操作策略為追漲、殺跌



48(　).
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48. ETF 和開放股票型基金特性比較何者為「非」？
(A)股票型基金交易成本較 ETF 低
(B)ETF 可以在市場上放空
(C)股票型基金通常是採用主動投資策略
(D)ETF 是以追蹤大盤或是標的指數為主



49(　).
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49. 保本型商品的特色為：甲.投資人在可預知最大風險之下，享有獲得高報酬的機會；乙.保證一 定百分比的本金發還
(A)僅甲
(B)僅乙
(C)甲、乙皆正確
(D)甲、乙皆不正確



50(　).
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50. 有關選擇權之敘述，何者「正確」？
(A)選擇權的買方須繳交保證金
(B)選擇權的買方風險無限
(C)選擇權之賣方潛在獲利無限
(D)選項( A )( B )( C )皆非



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Lisa Liu剛剛做了阿摩測驗，考了2分