試卷測驗 - 112 年 - 112-2 期貨商業務員：期貨交易理論與實務#116063-阿摩線上測驗

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試卷測驗 - 112 年 - 112-2 期貨商業務員：期貨交易理論與實務#116063

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1(A).

1. 在何種情況下，基差絕對值變大對多頭避險較為有利？
(A)正向市場
(B)逆向市場
(C)期貨價格＝現貨價格
(D)選項（A）（B)（C）皆非

2(B).

2. 下列何者不屬於利率期貨？
(A)Euroyen 期貨
(B)T-Bond 期貨
(C)歐洲美元期貨
(D)美元指數期貨

3(B).有疑問

3. 中油若每隔三個月進貨一次原油，則為鎖定未來二年之油價成本（美元計算），必須：
(A)購買三個月後交割的原油期貨
(B)購買八個交割日間隔三個月的原油期貨
(C)購買二年後交割的原油期貨
(D)購買三個月後交割的原油期貨，但數量為選項（A）之八倍，且不展期

4(A).

4. 期貨商替客戶強迫平倉後所造成的超額損失（Overloss），應由下列何者承擔？
(A)客戶
(B)期貨商
(C)交易所
(D)結算所

5(A).

5. 在價差（近期期貨價格 - 遠期期貨價格）為+5 時，賣出近期期貨並買入遠期期貨，價差多少時平倉會獲利？
(A)4
(B)5
(C)6
(D)7

6(A).

6. 歐洲美元期貨係採取何種交割方式？
(A)現金交割
(B)實物交割
(C)由賣方決定現金或實物交割
(D)由買方決定現金或實物交割

7(D).

7. 同市場價差交易是否能獲利，取決於兩個不同交割月份期貨的何種因素？
(A)持有成本
(B)商品價格
(C)商品特性
(D)到期時間

8(A).

8. 交易人已有 5 口 9 月日經指數期貨的多頭部位，當他下達賣出 2 口 9 月日經指數期貨的委託單，則此一委託單是：
(A)平倉單
(B)新倉單
(C)既不是新倉單，亦非平倉單
(D)可能是新倉單，亦可能是平倉單

9(　).

9. 12 月歐洲美元買權之履約價格為 93.50，權利金 0.24，12 月份歐洲美元期貨價格 93.67（每一合約一百萬美元），則時間價值為：
(A)0
(B)175
(C)700
(D)1,700

10(　).

10. MSCI 臺指期貨目前市價為 265.1，若行情往上漲至 275.8，客戶就想要買進，但買價不能高於 275.9，請問客戶應以下列何種委託單下單？
(A)停損買單
(B)停損賣單
(C)停損限價買單
(D)停損限價賣單

11(　).

11. 持有黃金的人若認為黃金可能微幅下挫，何種避險方式較佳？
(A)買進黃金期貨賣權
(B)買進黃金期貨買權
(C)賣出黃金期貨買權
(D)賣出黃金期貨賣權

12(　).

12. 美國長期公債期貨之標的---假設性公債(Hypothetical T-Bond)所定之票面利率為何？
(A)6%
(B)7%
(C)8%
(D)9%

13(　).

13. 玉米期貨賣權之買方，要求履約時：
(A)以履約價買入玉米
(B)以履約價賣出玉米
(C)以履約價賣出玉米期貨合約，取得玉米期貨空頭部位
(D)以履約價買入玉米期貨合約，取得玉米期貨多頭部位

14(　).

14. 一位多頭避險者，在沖銷日時會：
(A)買進期貨
(B)賣出期貨
(C)買期貨，同時賣現貨
(D)賣期貨，同時買現貨

15(　).

15. 當期貨交易人收到期貨商之追繳通知書，且未能在期限內補繳保證金，此時：
(A)日後可再補繳，但必須繳付利息
(B)期貨交易人必須接受制裁
(C)日後可再補繳，且不須繳付利息
(D)期貨商有權代期貨交易人平倉

16(　).

16. 如果進貨日是在期貨交割日之前一天，則基於何種理由，避險交易會採用下一個交割月份之期貨來避險？
(A)交易量小
(B)買賣價差大
(C)價格波動大
(D)流動性差

17(　).

17. 以下何種商品適用臺灣期貨交易所之動態價格穩定措施？
(A)臺灣永續期貨
(B)臺灣生技期貨
(C)英國富時 100 期貨
(D)選項（A）（B)（C）皆是

18(　).

18. 某交易人預計於 3 個月後購進現貨，為了規避 3 個月後現貨價格上漲風險，執行多頭避險。3 個月期間，基差值由-5 轉至 3，而且每單位基差價值 500 元。試問：相對於目前之現貨價，3 個月後的現貨成本為何？（基差 = 現貨價格 - 期貨價格）
(A)降低 4,000 元
(B)增加 4,000 元
(C)降低 2,000 元
(D)增加 2,000 元

19(　).

19. 依臺灣期貨交易所業務規則之規定，期交所對非因財務因素導致無法給付結算保證金時，該期交所應如何處置？
(A)對違約結算會員處以新臺幣 30 萬元以下之違約金
(B)事件調查報告送交紀律委員會備查
(C)向主管機關申報備查
(D)選項（A）（B)（C）皆是

20(　).

20. 交叉避險之效果與下列何者之關係最為密切？
(A)期貨之交割方式
(B)期貨價格與所持現貨價格之相關性
(C)期貨之交割日
(D)無避險效果

21(　).

21. 下列敘述何者有誤？
(A)限價委託並不保證交易人可以成交
(B)對於已持有期貨空頭部位之交易人而言，設定停損委託之價位必高於目前市價
(C)買進限價委託，其設定的價位應比市價低
(D)觸及市價委託單保證一定可以成交

22(　).

22. 假設明年 3 月份黃豆期貨的價格為$6.2，而同年 7 月份的黃豆期貨價格為$6.7，如果儲存成本為每月$0.1，則應：
(A)買 3 月份契約，賣 7 月份契約
(B)買 7 月份契約，賣 3 月份契約
(C)買 3 月份契約
(D)賣 3 月份契約

23(　).

23. 黃金看跌，則可採何策略？
(A)買履約價 1,850 買權／賣履約價格 1,870 賣權
(B)買履約價 1,870 賣權／賣履約價格 1,850 賣權
(C)買履約價 1,850 買權／買履約價格 1,850 賣權
(D)賣履約價 1,870 買權／賣履約價格 1,870 賣權

24(　).

24. 下列何者並非利用利率期貨進行價差交易？
(A)TED
(B)NOB
(C)FOB
(D)CRUSH

25(　).

25. 下列何者不屬於農產品期貨合約？
(A)生膠
(B)玉米
(C)黃豆油
(D)小麥

26(　).

26. CME 的 3 月份歐洲美元期貨賣權履約價為 95.25，目前權利金為 0.2，而 3 月份歐洲美元期貨市價為 95.35，該賣權之內含價值為多少？
(A)0
(B)2,000
(C)4,000
(D)6,000

27(　).

27. 下列何者不屬於持有成本（Cost of Carrying）？
(A)運輸成本
(B)保險費用
(C)倉儲費用
(D)保證金費用

28(　).

28. 期權價差委託，對於權利金淨收入的敘述通常以何種方式為之？
(A)借方（Debit）
(B)貸方（Credit）
(C)垂直價差
(D)水平價差

29(　).

29. 提供客戶期貨交易諮詢服務且收取費用之專業投資顧問之英文簡稱為：
(A)CTA
(B)FCM
(C)CPO
(D)IB

30(　).

30. 買進股票後，又賣出以之為標的的買權：
(A)稱為被掩護買權（Covered Call）策略
(B)稱為保護性買權（Protective Call）策略
(C)可將損失控制在權利金的額度範圍內
(D)可保留上方之獲利空間

31(　).

31. 當交易人下達以下委託「賣出 5 口 6 月 Kospi 200 期貨 171.7 STOP」，若該委託成交，則其成交價應為：
(A)恰好為 171.7
(B)只能在 171.7 以上的任何價位
(C)只能在 171.7 以下的任何價位
(D)可高於、等於或低於 171.7

32(　).

32. 小麥期貨買權之賣方，若收到履約通知，結果為：
(A)以履約價賣出小麥
(B)以履約價買入小麥期貨合約，取得小麥期貨多頭部位
(C)以履約價買入小麥
(D)以履約價賣出小麥期貨合約，取得小麥期貨空頭部位

33(　).

33. MSCI 臺指期貨每口所需原始保證金假設為 US$3,500，維持保證金假設為 US$2,800，若客戶在 340.2 價位買進，請問若行情下跌到哪一價位，該客戶就會被追繳保證金？（MSCI 臺指期貨跳動 0.1＝US$10）
(A)334.2
(B)333.3
(C)333.2
(D)333

34(　).

34. 臺灣期貨交易所現行所公告接受境外外資繳交保證金之外幣是否設有折扣比率（Haircut）？
(A)均不設有折扣比率
(B)僅美元設有折扣比率
(C)僅美元不設有折扣比率，其餘 5 種外幣設有折扣比率
(D)均設有折扣比率

35(　).

35. 當交易人觀察英鎊期貨價位，認為若今天英鎊能回跌到 1.6608 的支撐帶時，會再回頭漲升一段行情，則交易人將會以下列哪一指令來下單獲利？
(A)價位為 1.6608 的停損買單
(B)價位為 1.6608 的停損賣單
(C)價位為 1.6608 的觸價買單
(D)價位為 1.6608 的觸價賣單

36(　).

36. 當交易人下達以下委託「買進 5 口 9 月摩根臺指期貨 165.2 或更好價位（Or Better）」，當時9 月摩根臺指的賣盤（Ask）應在哪一價位？
(A)165.4
(B)165.3
(C)165.2
(D)165.1

37(　).

37. 臺灣投資人以 SGX 之 MSCI 臺股指數期貨避險時，最難消除：
(A)大盤風險
(B)系統性風險
(C)股價風險
(D)匯率風險

38(　).

38. 有關臺灣期貨交易所國外股價指數期貨，動態價格穩定措施退單點數計算方式，下列何者正確？
(A)單式買賣申報：最近之標的指數收盤價，乘以退單百分比 3%
(B)單式買賣申報：最近之標的指數收盤價，乘以退單百分比 2%
(C)單式買賣申報：最近之標的指數收盤價，乘以退單百分比 1%
(D)組合式買賣申報：最近之標的指數收盤價，乘以退單百分比 2%

39(　).

39. 英國進口商從瑞士進口手錶，總價為 180 萬美元，其決定避險。目前的匯率為 1 英鎊兌1.53 美元，此進口商須如何操作 CME 的英鎊期貨（每口合約價值為 62,500 英鎊）？
(A)買 17 口
(B)賣 17 口
(C)買 19 口
(D)賣 19 口

40(　).

40. 某一避險者以買入 1 口小麥期貨來避險，其合約規格為 5,000 英斗(Bushels)，若基差由 45 美分減為 35 美分，則避險之損益為：
(A)淨獲利 1,000 美元
(B)淨獲利 500 美元
(C)淨損失 500 美元
(D)淨損失 1,000 美元

41(　).

41. 避險投資組合的主要風險來源為：
(A)期貨價格變動風險
(B)現貨價格變動風險
(C)現貨價格變動風險與期貨價格變動風險之總合
(D)現貨價格與期貨價格相對變動風險

42(　).

42. CBOT 規定玉米期貨交割的標準品質為 2 號玉米，交割者若以較差的品質 3 號之玉米來交割，應採何者方式？
(A)折價方式
(B)溢價方式
(C)交割者自由決定
(D)選項（A）（B)（C）皆非

43(　).

43. 期貨市場中所謂「正向市場」乃指所有期貨價格與現貨價格比較為：
(A)高於現貨價格
(B)等於現貨價格
(C)低於現貨價格
(D)與現貨價格無關

44(　).

44. 請問臺灣期貨交易所「半導體 30 期貨」之契約價值，為半導體 30 期貨指數乘上新臺幣多少元？
(A)250 元
(B)50 元
(C)750 元
(D)1,000 元

45(　).

45. 當快市（Fast Market）訊息顯示於交易所的行情板時，下列何者為真？
(A)只能顯示買盤
(B)只能顯示賣盤
(C)市場將提早收市
(D)交易太熱絡，以至於無法顯示所有成交價位

46(　).

46. 臺灣期貨交易所之結算會員，因非財務因素致未能依期交所規定之時間內繳交結算保證金時，經以書面向期交所申請核准後，結算會員應於何時完成結算保證金之繳交？
(A)於次 1 營業日一般交易時段開盤前一小時
(B)於次 1 營業日一般交易時段開盤前
(C)於次 1 營業日中午 12 時前
(D)於次 1 營業日一般交易時段收盤前

47(　).

47. 小卉以 238.85 買進 S&P 股票指數的近月期貨合約，並以 248.65 價位賣出遠月期貨合約。該交易者於近月合約價位在 244.00 遠月價位 246.35 為平倉，請問損益情形為何？
(A)損失 7.45
(B)損失 12.15
(C)獲利 7.45
(D)獲利 12.15

48(　).

48. 依臺灣期貨交易所業務規則之規定，下列敘述何者為非？
(A)市場交易之買賣申報限當盤有效
(B)申請變更買賣申報時，若增加申報數量，得依原買賣申報
(C)交易之買賣申報，除另有規定外，得自市埸交易時間一般交易時段開始前 15 分鐘內輸入，盤後交易時段開始前 10 分鐘內輸入
(D)期貨商應依委託人委託順序分別編定委託書編號

49(　).

49. 交易人預期短期資金市場寬鬆，短期利率下跌，可以採用下列何種策略？
(A)賣長期公債期貨
(B)買歐洲美元期貨賣權
(C)買國庫券期貨買權
(D)賣股票指數期貨

50(　).

50. 小卉在 3 月玉米期貨對 6 月玉米期貨有$0.03 升水時，買進 3 月玉米期貨，賣出同量的 6 月玉米期貨，幾天後在 3 月期貨價格對 6 月期貨價格有$0.07 貼水時，結清部位，不考慮手續費，每單位之損益為：
(A)獲利$0.2
(B)獲利$0.1
(C)損失$0.2
(D)損失$0.1