阿摩：人們不是聽你說什麼，而是看你做什麼。
80分
(3 分4 秒)
模式:自由測驗
科目:衍生性金融商品概論與實務
難度:隨機
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1(A).

22.期貨交易中，市價申報與限價申報二者以何種優先撮合？
(A)市價優先
(B)限價優先
(C)優先順序一樣
(D)依輸入時間的先後決定



2(C).

 41. X1 年 1 月 1 日，乙公司以$2,000,000 發行五年期轉換公司債。經估計公司債與認股權個別公允價值分別為$1,920,000 與$100,000，乙公司應認列金融負債之金額為何？
(A) $1,900,000
(B) $1,900,990
(C) $1,920,000
(D) $2,000,000



3(B).

 41.專業客戶應符合之資格條件，銀行至少應多久辦理一次覆審，檢視客戶續符合專業客戶之資格條件？
(A)每半年
(B)每年
(C)每二年
(D)每三年



4(C).

45.指定銀行於臨櫃受理顧客新臺幣與外幣間即期、遠期或換匯換利大額結匯交易，應將相關資料傳送給：
(A)金管會銀行局
(B)法務部調查局
(C)中央銀行外匯局
(D)財政部關務署



5(B).

45.銀行與客戶承作衍生性金融商品及結構型商品，依金融消費者保護法第 29 條第 3 項，評議委員會所作銀行應向金融 消費者賠償多少金額以內之評議決定，銀行應予接受？
(A)新臺幣 10 萬元
(B)新臺幣 100 萬元
(C) 10 萬美元
(D) 100 萬美元



6(D).

8.下列何種外匯衍生性商品，指定銀行非經申請許可不得逕行辦理？
(A)新臺幣與美元間遠期外匯交易
(B)換匯交易
(C)以期貨交易人身分辦理未涉及新臺幣匯率之國內外期貨交易契約
(D)無本金交割新臺幣遠期外匯交易



7(C).

36.選擇權 Delta 的穩定度可由哪一個參數觀察？
(A) Rho
(B) Vega
(C) Gamma
(D) Theta



8(C).

36.關於信用衍生性商品發展的敘述中，下列何者錯誤？
(A)信用衍生性商品最初的功能，是用來保護或避免信用品質變化的風險
(B)銀行可以透過信用衍生性商品，移轉標的資產的風險，但仍能保留資產
(C)銀行主要透過信用衍生性商品，降低對於客戶的融資額度
(D)提高金融市場效率



9(D).

18.結構型商品中的保本型債券，可以視為零息債券與何種商品的組合？
(A)賣出買權
(B)賣出賣權
(C)買進連動標的
(D)買進選擇權



10(C).

48.某一檔債券的利息為每年支付一次，利息支付的金額為根據下列公式：Max〔5%－3 個月 LIBOR，0〕，則此債券為下列何者？
(A)固定收益債券
(B)浮動利率債券
(C)反向浮動利率債券
(D)可轉換債券



11(A).
X


45.有關銀行已取得辦理衍生性金融商品業務之核准者，擬開辦各種衍生性金融商品及其商品之組合，其申請程序，下 列敘述何者正確？
(A)原則採事前核准制度
(B)例外明列採事後備查之商品項目
(C)非新種臺股股權衍生性金融商品採自動核准制
(D)涉及須經中央銀行許可之外匯衍生性商品，則逕向中央銀行申請



12(C).

59.關於利率反向浮動債券之到期收益，下列敘述何者正確？
(A) 4.5%-90D CP
(B) 90D CP-4.5%
(C) Max(4.5%-90D CP, 0%)
(D) Max(90D CP-4.5%, 0%)



13(C).

40. CBOT 之美國長天期中央政府公債期貨每口契約 10 萬美元，最小價格跳動點為 1/32(%)，請問某投資人於市價 105-24 買入美國政府長期債券期貨，三個月後並於 105-28 賣出，其損益狀況為何？
(A)獲利 31.25 美元
(B)獲利 62.5 美元
(C)獲利 125.0 美元
(D)損失 125.0 美元



14(C).

21.若某一個選擇權的 Delta 值為-0.5，所代表的涵義為何？
(A)當標的上漲 1 元，該選擇權 gamma 值約略上漲 0.5
(B)當標的上漲 1 元，該選擇權 gamma 值約略下跌 0.5
(C)當標的上漲 1 元，該選擇權約略下跌 0.5 元
(D)當標的上漲 1 元，該選擇權約略上漲 0.5 元



15(C).

29.關於區間計息債券，下列敘述何者錯誤？
(A)區間計息的原理乃是債券結合數位式選擇權
(B)一般設計是當指標利率落入一定區間內該債券才計息
(C)以逐日區間計息為例，每一天結合兩個相同臨界點的數位式選擇權
(D)賣方所收取的權利金是該區間計息債券的固定利率高於普通債券固定利率的幅度 【請接續背面】



16(C).

42.指定銀行辦理外匯衍生性金融商品業務，下列何項業務為開辦前須申請？
(A)換匯交易
(B)陽春型遠匯交易
(C)外幣保證金代客操作業務
(D)指定銀行總行授權指定分行辦理經許可之外匯衍生性商品之推介業務



17(C).

24.證券商與銀行可以利用「資產交換」的方式，將可轉換公司債分解成哪兩大部分？
(A)普通公司債和股票買權
(B)普通公司債和股票賣權
(C)可提前贖回公司債和股票買權
(D)可提前贖回公司債和股票賣權



18(C).
X


17.關於現金流量避險之敘述，下列何者錯誤？
(A)若避險有效，避險工具公允價值變動應列為當期損益
(B)若避險有效，避險工具公允價值變動應列為其他綜合損益
(C)對高度很有可能發生之預期交易所從事之避險屬現金流量避險
(D)外幣確定承諾之匯率避險，可指定為現金流量避險



19(C).
X


41. X8 年 1 月 1 日，甲公司以$100,000 買入乙公司發行之公司債與可分離之認股權。經估計公司債與可分離之認股權 個別公允價值分別為$96,000 與$5,000，雖然公司債與認股權係同時購入，但買入後可分離買賣。請問買入時，該認購權證應認列金額為何？
(A) $0
(B) $4,000
(C) $4,950
(D) $5,000



20(A).

59.若美國投資人與當地銀行進行利差交換，投資人須付給銀行美元六個月銀行間拆款利率加上利差，而銀行必須付給投資人瑞士法郎六個月銀行間拆款利率。契約本金 100 萬美元且以美元計價，每半年支付一次。若目前美元六個月銀行間拆款利率 5.88%、利差 240 個基本點，而瑞士法郎六個月銀行間拆款利率 9.38%，則六個月後：
(A)銀行必須付給投資人 5,500 美元
(B)投資人必須付給銀行 5,500 美元
(C)銀行必須付給投資人 4,500 美元
(D)投資人必須付給銀行 4,500 美元



21(A).
X


22.依「銀行辦理衍生性金融商品自律規範」規定，銀行向一般客戶提供結構型商品服務應編製不超過多少頁之中文客 戶須知，並提供客戶？
(A) 5 頁
(B) 4 頁
(C) 3 頁
(D) 2 頁



22(D).
X


58.甲公司有一透過損益按公允價值衡量之股票投資，其原始成本為$65,000，持有第一年年底之市價為$63,000，第二 年年底之市價為$70,000，則第二年年底應作之調整分錄為何？
(A)借：透過損益按公允價值衡量股票投資評價調整 5,000
(B)貸：透過損益按公允價值衡量股票投資之未實現利益 5,000
(C)借：透過損益按公允價值衡量股票投資評價調整 7,000
(D)貸：透過損益按公允價值衡量股票投資之未實現利益 7,000



23(A).

59.對一個達到 Delta 中立的選擇權組合而言，下列哪兩種避險參數會彼此牽制？
(A)Gamma、Theta
(B)Gamma、Vega
(C)Rho、Theta
(D)Rho、Vega



24(C).

47.某一股票基金與股票指數期貨的相關係數為 0.825，股票基金的標準差為 0.4，股票指數期貨的標準差為 0.3，請問 在風險最小化之避險比率為何？
(A) 0.9
(B) 1
(C) 1.1
(D) 1.2



25(D).

53.某一投資部位，一天 95%的 VaR 為$2,500，則該投資部位十天 95%的 VaR 約為多少？
(A) 4,906
(B) 5,906
(C) 6,906
(D) 7,906



【非選題】
第二題： 請利用貨幣的供給線與需求線圖形分析下列事件對利率的影響：

【題組】（二）其他條件不變下，物價水準上升。【5 分】



【非選題】

第三題： 某一債券期貨合約的賣方決定進行債券交割，並希望由交易所公告的以下三種合格債券 中選出最便宜交割債券，假設最新的結算價格為 93.25。5ca16b9d6458e.jpg 請問（請計算到小數點第二位）：


【題組】（三）債券現貨 2 的交割成本。【5 分】



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