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試卷測驗 - 101 年 - 101年第1次資產證券化基本能力測驗#57733		 繼續測驗
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1(C).

1. 服務機構一般的服務項目並不包含下列何者？
(A)檢視資產繳款的情況
(B)對違約的債務人採取必要的法律行為
(C)交付所收的款項予投資人
(D)提供資產統計資料給特殊目的機構



2(B).

2. 於通常情況下，特殊目的信託中受益人會議由何者召集？
(A)受益人
(B)信託監察人
(C)服務機構
(D)創始機構



3(D).

3. 下列何者是創始機構從事證券化之優點？
(A)可分散風險
(B)可克服資本限制
(C)可降低籌資成本
(D)以上皆是



4(A).

4. 轉付證券(Pass-through Security)的特色是什麼？
(A)按投資者持有比例來分配本金及利息
(B)依照信用等級劃分為不同類組
(C)採用信用增強達到超額擔保
(D)依照發行期限劃分為不同類組



5(A).

5. 有關提前清償之敘述，下列何者正確？
(A)可視為美式買權
(B)可視為美式賣權
(C)可視為歐式買權
(D)可視為歐式賣權



6(D).

6. 特殊目的機構的「特殊目的」意義是：
(A)組織架構很特殊
(B)業務內容很特殊
(C)稅負有特殊優惠
(D)只從事證券化之業務



7(A).

7. 在一般的情形下，哪一項的服務機構費率最低？
(A)住宅型房貸
(B)車貸
(C)信用卡債權
(D)企業貸款債權證券化



8(A).

8. 下列何種信託之特色是有幾個債券的群組使用同一群資產所帶來的現金流量和管理費用，以較 廣泛的資產群組來相互擔保？
(A)統合信託
(B)單一信託
(C)雙信託
(D)民事信託



9(B).

9. 在循環型證券化時，於循環期內，所收回本金不還給投資人，是為了：
(A)轉投資於其他債券以增進報酬率
(B)用於收購新債權
(C)用於信用增強
(D)用於打消呆帳



10(B).

10. 一筆車貸的本金額度是$1,000,000，絕對提前還本率是 0.08%時：
(A)只有第一個月的提前還本金額是$800
(B)每一個月的提前還本金額是$800
(C)只有第一年的提前還本金額是$800
(D)每一年的提前還本金額是$800



11(C).

11. 擔保債權憑證中，負責資產組合的選取或更換資產的角色是由誰來擔任？
(A)信託機構
(B)避險交易對手
(C)資產管理人
(D)主持人



12(D).

12. 從事證券化時受益證券的配息能力來自於：
(A)受託機構之債信
(B)資產出售機構之債信
(C)服務機構之債信
(D)標的資產產生現金流量之能力



13(A).

13. 信用卡債權證券化時若以轉付架構發行，會造成：
(A)證券現金流量波動太大
(B)違約風險降低
(C)證券利率太低
(D)證券服務費率太低



14(D).

14. 在信用增強的機制中有一項是「超額利差」，以下哪些費用會影響超額利差？ (甲)壞帳 (乙) 服務費用 (丙)所發證券之票息 (丁)債權總收益
(A)甲、乙、丙
(B)甲、乙、丁
(C)甲、丙、丁
(D)甲、乙、丙、丁



15(D).

15. 除了「超額利差」外，以下哪些是信用增強的方式？ (甲)現金擔保帳戶 (乙)信用狀 (丙)只 發行優先順位憑證 (丁)設立投資擔保帳戶
(A)甲、乙、丙
(B)乙、丙、丁
(C)甲、丙、丁
(D)甲、乙、丁



16(A).

16. 在信用卡債權證券化中，在還本期間內，將本金按還本期之期數，存在準備要還給投資者的本 金帳戶裡，到最後一期才歸還本金，此方式稱為：
(A)控制累積還本法
(B)轉付還本法
(C)整付法
(D)控制攤還法



17(D).

17. 以下關於汽車貸款違約之因素，何者正確？(甲)愈便宜的車子，違約率通常愈低 (乙)總體環 境愈差，愈可能違約 (丙)車齡愈新，愈可能違約 (丁)頭期款愈少，愈可能違約
(A)甲、乙
(B)乙、丙
(C)丙、丁
(D)乙、丁



18(D).

18. 商業不動產抵押貸款最常見的契約型態為：
(A)固定利率貸款
(B)漸進付款貸款
(C)固定還本貸款
(D)氣球式貸款



19(A).

19. 以下擔保發行擔保債權憑證(CDO)之各系列(或層級，tranche)，哪一系列之風險最高？
(A)股本(或權益，equity)系列
(B)高級(senior)
(C)中級(mezzanine)
(D)次順位(junior or subordinated)



20(D).

20. 若在 CDO 架構中，未涉及擔保資產的「真實交易」，仍由創始機構保有群組資產，而透過「信 用違約交換」(credit default swap, CDS)移轉信用風險，此類 CDO 為以下何種？
(A)現金流量(cash flow)型
(B)市場價值(market value)型
(C)資產負債表(balance sheet)型
(D)合成(synthetic)型



21(A).

21. CLO 與 CBO 之最大差異為何？
(A)群組資產性質不同
(B)暴露風險程度不同
(C)信用加強程度不同
(D)發行之證券形式不同



22(D).

22. 美國次級房貸風暴中，以下何種貸款類型違約率最高？
(A)固定付款貸款 (constant-payment mortgage, CPM)
(B)漸進償付式抵押貸款(graduated-payment mortgage, GPM)
(C)固定利率抵押貸款(fixed-rate mortgage, FRM)
(D)可調整利率抵押貸款(adjustable-rate mortgage, ARM)



23(D).
X


23. 在人口老化的趨勢下，可應用以下何種抵押貸款進行養老？
(A)固定付款貸款 (constant-payment mortgage, CPM)
(B)漸進償付式抵押貸款(graduated-payment mortgage, GPM)
(C)反向年金抵押貸款 (reverse-annuity mortgage, RAM)
(D)可調整利率抵押貸款(adjustable-rate mortgage, ARM) 【請續背面作答】



24(D).

24. 將住宅抵押債權轉付證券依現金流量分割為本金券(PO)與利息券(IO)時，以下何者正確？(甲) 利率上漲時，PO 價格下跌 (乙)IO 現金流量逐期增加 (丙)PO 現金流量逐期減少 (丁)利率下 跌，提前清償率增加，使 PO 之本金提前收回
(A)甲、乙
(B)乙、丙
(C)甲、丙
(D)甲、丁



25(D).

25. 對住宅抵押貸款而言，利率持續下跌導致提前清償行為不會等量增加之概念稱為：
(A)折現效應
(B)負凸效應
(C)月暈效應
(D)疲乏效應



26(B).

26. 對住宅抵押貸款債權證券(如 MBS)而言，利率下跌導致提前清償，使得 MBS 價格停止上漲，此 現象稱為：
(A)折現效應
(B)負凸效應
(C)月暈效應
(D)疲乏效應



27(C).

27. 在美國哪一種證券化所發行的證券不須經由評等機構評等，即可得到好的債信？
(A)花旗銀行房貸轉付證券
(B)花旗銀行所發行之大額貸款 CMO
(C)GNMA 房貸轉付證券
(D)美國 RTC 發行之證券化產品



28(C).

28. 投資美國 GNMA 房貸轉付證券(Agency Pass Through)應注意：
(A)信用風險
(B)流動性風險
(C)現金流量不穩定
(D)延遲償付本息



29(C).

29. 純利息類組 (Interest Only)：
(A)的投資人希望利率下跌
(B)的投資人希望提前還本加速
(C)和純本金類組可以湊成轉付證券
(D)希望 PSA 增加



30(D).

30. REIT 的投資人不應期盼 REIT 有何種特性？
(A)有流動性
(B)有穩定收益
(C)有抗通貨膨脹能力
(D)有持續的高成長能力



31(A).

31. 台灣的不動產投資信託與不動產資產信託之敘述，何者正確？
(A)兩者皆可以外部管理
(B)前者可以外部管理；後者不可以外部管理
(C)前者不可以外部管理；後者可以外部管理
(D)兩者皆不可以外部管理



32(C).

32. 在美國下面哪一項是不動產投資信託與一般不動產上市公司之相同點？
(A)都不須繳納公司所得稅
(B)都必須配息至營利之 90%以上
(C)都可用公司制度組織
(D)都是共同基金



33(B).

33. 不動產資產信託中的委託人是：
(A)投資人
(B)不動產業主
(C)承銷商
(D)不動產管理機構



34(D).

34. 不動產資產信託之受託機構可以：
(A)借入款項，但不可以信託財產設定抵押
(B)借入款項，但不可以用於配息
(C)借入款項，但不可以用於不動產營運
(D)借入款項，但有一定之上限比例



35(C).

35. 三家金融機構共同持有某不動產，交付該不動產成立不動產資產信託：
(A)此三機構皆不得為受託機構
(B)須持份不超過 1/3 始得擔任受託機構
(C)須持份不達 20%始得擔任受託機構
(D)不論持份多寡，此三機構皆得為受託機構



36(A).

36. 想要當房東的投資人可以考慮投資：
(A)不動產投資信託基金
(B)不動產資產信託受益證券
(C)房貸轉付證券
(D)商業型不動產抵押貸款信託憑證



37(D).

37. 不動產投資信託的閒置資金可投資於下列何種投資工具？
(A)公債
(B)金融債券
(C)國庫券
(D)以上皆是



38(B).

38. 不動產投資信託基金的上市分散標準中，小額投資人（即投資金額在新台幣一百萬元以下者） 所擁有的受益權單位價金總額不得少於新台幣幾億元？
(A)一億元
(B)二億元
(C)三億元
(D)四億元



39(A).

39. 就經營形態而言，我國的不動產投資信託基金比較類似美國哪一類型的 REIT？
(A)權益型
(B)抵押權型
(C)混合型
(D)以上皆非



40(A).

40. 不動產投資信託之土地地價稅，應由誰為納稅義務人？
(A)受託機構
(B)管理機構
(C)投資人
(D)創始機構



41(C).

41. 若某不動產投資信託基金的不動產管理機構表現不佳，請問誰有最後決定權將之撤換？
(A)受託機構
(B)該不動產管理機構所屬之公會
(C)受益人會議
(D)以上皆非



42(D).

42. 加權平均壽命(Weighted Average Life)可用於評估：
(A)CMO 各組證券的壽命
(B)車貸轉付證券壽命
(C)房貸轉付證券壽命
(D)以上皆可



43(C).

43. 在不動產證券化的案件中，專業估價者應揭露最近幾年之受處罰情形？
(A)二年
(B)三年
(C)五年
(D)七年



44(D).

44. 請問下列何者是信用評等的功能？
(A)提供信用風險的資訊
(B)保護投資人權益
(C)降低徵信成本
(D)以上皆是



45(C).

45. 從事證券化後銀行發行次順位證券：
(A)將之出售才達成信用增強之目的
(B)將之保留才達成信用增強之目的
(C)保留或出售皆達成信用增強之目的
(D)保留或出售皆不達成信用增強之目的



46(A).

46. 下列關於證券化案件之信用評等的敘述，何者為真？
(A)證券化案件之信用評等不是考試，因為它是與信評機構互動、溝通的過程
(B)信評機構所建議的信用加強方式僅供參考，可以不與理會
(C)每家信評機構所使用的評等方式不盡相同，故其信評不可互相比較
(D)以上皆非



47(A).

47. 投資本金會被提前清償一直是 Pass-Through 型住宅房屋抵押放款證券化受益證券投資人的風 險。請問下列何者並沒有本金提前清償的風險？
(A)不動產投資信託受益證券
(B)融資型不動產資產信託受益證券
(C)企業貸款債權證券化受益證券
(D)以上皆非



48(D).

48. 以下哪些是內部信用加強機制？ (甲) 信用狀 (乙)專業保險公司 (丙)超額擔保 (丁)利 差帳戶
(A)甲、乙
(B)甲、丙
(C)乙、丙
(D)丙、丁



49(D).
X


49. 以下哪些因素可能影響住宅貸款之提前清償率？ (甲)利率 (乙)季節性 (丙)貸款歷經時間 (丁)借款人性別
(A)甲、乙、丙
(B)甲、丙、丁
(C)乙、丙、丁
(D)甲、乙、丙、丁



50(A).

50. 以下哪些機制可提高資本適足性？(甲)增加自有資本 (乙)將風險性資產售出 (丙)降低風 險性資產之持有 (丁)將資產由負債面抵押借款
(A)甲、乙、丙
(B)甲、丙、丁
(C)乙、丙、丁
(D)甲、乙、丙、丁



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