精熟測驗 - 期貨交易理論與實務-阿摩線上測驗

阿摩：人生不怕重來，就怕沒有未來。

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模式:精熟測驗
科目:期貨交易理論與實務

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1(C).

7. 同市場價差交易是否能獲利，取決於兩個不同交割月份期貨的何種因素？
(A)持有成本
(B)商品價格
(C)商品特性
(D)到期時間

2(B).有疑問

9. 12 月歐洲美元買權之履約價格為 93.50，權利金 0.24，12 月份歐洲美元期貨價格 93.67（每一合約一百萬美元），則時間價值為：
(A)0
(B)175
(C)700
(D)1,700

3(D).

34. 賣出履約價格為 800 之 S&P 500 期貨賣權，權利金為 30，最大損失為：
(A)無限
(B)800
(C)770
(D)830

4(B).

5. 下列何者最主要的任務是執行客戶的委託？
(A)場內自營商（Floor Trader）
(B)場內經紀人（Floor Broker）
(C)交易所職員
(D)選項( A )( B )( C )皆是

5(C).

16. 下列何者採實物交割？
(A)Kospi 200 指數期貨
(B)歐洲美元期貨
(C)美國國庫券期貨
(D)選項( A )( B )( C )皆非

6(D).

22. S&P 500 期貨指數在 500 點時（每點乘數 250 元），持有證券 6,000 萬元，Beta 值為 0.65 之交易人，若買進 144 口 S&P 500 指數期貨，則 Beta 值變為：
(A)1.056
(B)1.375
(C)1.275
(D)0.95

7(D).

若 12 月時之英鎊即期匯率為 1.5800，美金和英鎊之 3 個月即期利率分別為 4%及 8%，6 個月即期利率分別為 4.5%及 8.5%，則合理之 3 個月期貨價格應為：
【題組】30. 若 12 月時之英鎊即期匯率為 1.5800，美金和英鎊之 3 個月即期利率分別為 4%及 8%，6 個月即期利率分別為 4.5%及 8.5%，則合理之 3 個月期貨價格應為：
(A)1.5164
(B)1.5248
(C)1.5484
(D)1.5642

8(B).

【題組】31. 同上題，合理之 6 個月期貨價格為多少？
(A)1.5168
(B)1.5246
(C)1.5484
(D)1.5642

9(A).

32. 假設 6 月份長期公債期貨價格為 95-03，9 月份長期公債期貨價格為 95-25，若小涵認為其未來的價差將會縮小，其應：
(A)買 6 月份、賣 9 月份
(B)賣 6 月份、買 9 月份
(C)同時買 6、9 月份
(D)同時賣 6、9 月份

10(C).

45. 關於臺灣期貨交易所之「小型電子期貨」是否適用動態價格穩定措施，下列敘述何者正確？
(A)不適用
(B)適用，單式買賣申報退單百分比為 1%
(C)適用，組合式買賣申報退單百分比為 1%
(D)適用，組合式買賣申報退單百分比為 2%

11(D).

45. 小涵在 1 月份時以 97-17 買入 CBOT 的 3 月 T-Bond 期貨，同時以 98-12 賣出 6 月份 T-Bond 期貨，在 3 月份 T-Bond 期貨為 97-01，6 月份 T-Bond 期貨為 97-08 時平倉，若不考慮手續費，則其損益為多少？（T-Bond 期貨合約的規格為$100,000）
(A)損失$625
(B)獲利$625
(C)損失$750
(D)獲利$750

12(B).

16. 錢來公司計劃三個月後發行商業本票，為避免屆時利率上漲而受損失，該公司可先：
(A)賣國庫券期貨
(B)買國庫券期貨
(C)賣國庫券
(D)向銀行貸款，同時買國庫券期貨

13(D).

19. 小涵擁有空頭價差交易部位，他以 98-04 價位建立 9 月份公債期貨合約，並以 98-01 價位建立 12 月份公債期貨合約，當 9 月份公債期貨的價位為 97-07，12 月份公債期貨價位為 96-26，他將部位平倉，所有的合約在同一年度，請問其盈虧為何？（公債期貨一口＝10 萬）
(A)獲利$1,312.50
(B)損失$1,312.50
(C)損失$312.50
(D)獲利$312.50

14(C).

20. 好玩玩具進口商三個月後須支付英鎊，目前之匯率為 1.525，英鎊期貨匯率為 1.508，三個月後之即期匯率為 1.565，期貨匯率為 1.550，若該進口商事先有避險，其有效匯率為：
(A)1.567
(B)1.523
(C)1.508
(D)1.565

15(B).

21. 某美國股票型基金之規模為 1,000 萬美元，其組合與 S&P 500 股價指數相關性極高，若目前該指數期貨為 1,500 點，且β值為 1.5 時，應如何避險？（S&P 500 每點價值 250 美元）
(A)買進 40 張期貨契約
(B)賣出 40 張期貨契約
(C)買進 27 張期貨契約
(D)賣出 27 張期貨契約

16(C).

27. 在任選交割日之設計下，如長期利率高於短期利率，公債期貨賣方會傾向於交割月份的哪一時段交割？
(A)月初
(B)月中
(C)月底
(D)無所謂

17(C).

28. 9 月歐洲美元期貨市價為 95.85，履約價格為 95.75 之期貨買權之權利金為 0.25，則時間價值為：
(A)0.05
(B)0.1
(C)0.15
(D)0

18(C).

29. 美國某公司到德國發行公司債，價值 1,000 萬歐元，所募資金將兌換成美元，此公司如何使用 CME 之外匯期貨，以規避匯率的風險？
(A)賣歐元期貨
(B)買歐元期貨
(C)賣美元期貨
(D)買美元期貨

19(B).

34. 某甲買入一英鎊賣權，履約價格為$1.5570，權利金為$0.02，並買入一英鎊期貨，價格為 $1.5420，則損益兩平點之期貨價格為：
(A)1.5775
(B)1.562
(C)1.5225
(D)選項( A )( B )( C )皆非

20(C).

50. 某位價差交易者認為 7 月小麥 5.5／英斗，和 9 月小麥 5.95／英斗之間的價差太大，則他應：
(A)多頭 7 月
(B)多頭 9 月，並空頭 7 月
(C)多頭 7 月，並空頭 9 月
(D)選項( A )( B )( C )皆非

21(D).

25. 依美國之規定，客戶開立避險戶頭時，哪一敘述不正確？
(A)須證明有避險之需求
(B)不一定要取得銀行之連帶保證
(C)可享受比較低的保證金要求
(D)可享受比較低的交易手續費

22(C).

40. 由於小恩看空未來 1 個月聯電股票之走勢，決定買進一張履約價格為 45 並賣出一張履約價格為 40 之聯電認購權證，每張權證可認購 1,000 股，權證價格分別是 5 與 8，請問其執行之最大可能獲利為：
(A)0
(B)5,000
(C)3,000
(D)8,000

23(B).

44. 假設目前臺股期貨價格為 5,400，請問下列委託單何者還有效？
(A)賣出觸及市價委託 5,385
(B)買進限價委託 5,385
(C)賣出停損委託 5,430
(D)賣出限價委託 5,395

24(D).

45. 臺灣期貨交易所之東證指數期貨契約之契約乘數為：
(A)50 元
(B)100 元
(C)200 元
(D)250 元

25(C).

47. 在臺灣期貨交易所之動態價格穩定措施下，即時價格區間上(下)限=基準價±退單點數，對於臺股期貨最近月及次近月契約而言，單式月份之退單點數如何計算？
(A)採最近之標的指數收盤價×0.5%
(B)採最近之標的指數收盤價×1%
(C)採最近之標的指數收盤價×2%
(D)採最近之標的指數收盤價×3%