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試卷測驗 - 109 年 - 109-1 期貨商業務員：期貨交易理論與實務#83592		 繼續測驗
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1(C).

1. 期貨與現貨價格之間的價差係由：
(A)交易所決定
(B)結算所決定
(C)市場交易者決定
(D)公式計算決定



2(D).

2. 臺灣期貨交易所之結算會員有下列何種情事者，期交所得停止其結算交割業務？ 甲.向期交所申報之事項虛偽不實，足致期交所受損害者；乙.發生違約；丙.於受託結算前未先向 委託之期貨商收取保證金；丁.違反交割結算契約之規定
(A)僅甲、乙、丁
(B)僅乙、丁
(C)僅乙、丙、丁
(D)甲、乙、丙、丁



3(D).

3. 下列何者不屬於利率期貨？
(A)Euroyen
(B)Eurodollar
(C)Deutsch Bond
(D)Swiss Franc



4(A).
X


4. 關於部位限制的規定，下列何者不正確？
(A)期交所調整部位限制時，得以電話或書面方式通知期貨商
(B)結算會員持有超過期交所規定之部位時，得課以罰金
(C)調整部位限制時，期貨商或結算會員自接獲通知或期交所指定日期起生效
(D)期交所得對委託人、期貨商、結算會員訂定部位限制



5(C).
X


5. 停損限價（Stop Limit）委託買單，其委託價與市價之關係為：
(A)委託價高於市價
(B)委託價低於市價
(C)沒有限制
(D)依平倉或建立新部位而定



6(C).

6. 在臺灣期貨交易所之動態價格穩定措施下，即時價格區間上(下)限=基準價±退單點數，對於美國那 斯達克 100 期貨而言，單式月份之退單點數如何計算？
(A)採最近到期契約最近之每日結算價×0.5%
(B)採最近到期契約最近之每日結算價×1%
(C)採最近到期契約最近之每日結算價×2%
(D)採最近到期契約最近之每日結算價×3%



7(C).

7. T-Bond 期貨結算交割時，若以票息率（Coupon Rate）10%的可交割現貨公債來履行交割，依 CBOT 規定，必須以下列何者來調整期貨價格？
(A)折價方式
(B)溢價方式
(C)轉換因子（Coversion Factor）
(D)不必調整



8(D).
X


8. 交易人向僅提撥新臺幣 5,000 萬元營運資金兼營期貨的證券商開戶，則交易人可以下單的期貨契約 範圍為何？
(A)只能交易本土股票指數期貨
(B)所有經金管會核准的國內、外股票指數期貨
(C)所有經金管會核准的國內、外金融期貨
(D)所有經金管會核准的國內、外期貨



9(C).

9. 在美國，「私下交易」（Side Deals）是交由交易所哪一個委員會處理？
(A)仲裁委員會
(B)商業行為委員會
(C)交易廳委員會
(D)結算委員會



10(C).

10. 客戶開立期貨帳戶時，除須簽署顧客同意書，風險預告書外，下列何條件是開始交易的必要條件之 一？
(A)客戶必須有期貨交易經驗才能自己下單
(B)客戶下單前必須瞭解委託的方式
(C)客戶下單前資金必須先匯入
(D)以上皆非



11(D).

11. 目前美國長期公債期貨之標的—假設性公債（Hypothetical T-Bond）的票面利率為何？
(A)9%
(B)8%
(C)7%
(D)6%



12(A).
X


12. 期貨選擇權的價值就是：
(A)履約價格
(B)權利金
(C)內含價值
(D)時間價值



13(A).
X


13. 美元浮動利率公司債之發行人，應如何操作期貨始能規避美金升值之風險？
(A)買進歐洲美元期貨
(B)賣出歐洲美元期貨
(C)視市場走勢而定
(D)無法以歐洲美元期貨達到目的



14(B).

14. 價外（Out-of-the-Money）期貨賣權（Put）越深價外，其時間價值（Time Value）：
(A)上升
(B)下降
(C)不一定
(D)不受影響



15(B).

15. 以期貨避險時，有如：
(A)規避基差風險，但承擔價格風險
(B)規避價格風險，但承擔基差風險
(C)同時規避基差風險與價格風險
(D)基差風險與價格風險均無法消除



16(C).
X


16. 在期貨選擇權交易中，那一方須繳保證金？
(A)買方
(B)賣方
(C)買方與賣方
(D)買方與賣方都不須繳



17(D).

17. 股票投資組合的風險可分為系統性風險與非系統性風險，下列何者正確？
(A)分散投資可規避系統性風險
(B)買賣股價指數期貨契約可降低非系統性風險
(C)分散投資可降低非系統性風險，而系統性風險無法規避
(D)分散投資可降低非系統性風險，而買賣股價指數期貨契約可規避系統性風險



18(A).
X


18. 小涵在 3 月玉米期貨對 6 月玉米期貨有$0.03 升水時，買進 3 月玉米期貨，賣出同量的 6 月玉米期貨，幾天後在 3 月期貨價格對 6 月期貨價格有$0.07 貼水時，結清部位，不考慮手續費，每單位之損益為：
(A)獲利$0.2
(B)獲利$0.1
(C)損失$0.2
(D)損失$0.1



19(B).

19. 交叉避險之效果與下列何者之關係最為密切？
(A)期貨之交割方式
(B)期貨價格與所持現貨價格之相關性
(C)期貨之交割日
(D)無避險效果



20(A).
X


20. 下列何者為反擠壓價差交易（Reverse Crush Spread）？
(A)買進原油期貨，而賣出汽油期貨
(B)賣出黃豆油及黃豆粉期貨，買進黃豆期貨
(C)買進黃豆油及黃豆粉期貨，賣出黃豆期貨
(D)以上皆非



21(D).

21. S&P 500 期貨指數在 500 點時（每點乘數 250 元），持有證券 6,000 萬元，Beta 值為 0.65 之交易人， 若買進 144 口 S&P 500 指數期貨，則 Beta 值變為：
(A)1.056
(B)1.375
(C)1.275
(D)0.95



22(B).

22. 在價差（近期期貨價格－遠期期貨價格）為-5 時，買入近期期貨並賣出遠期期貨，價差多少時平倉會獲利？
(A)-5
(B)-4
(C)-6
(D)-8



23(A).

23. 輕油裂解廠通常會如何避險？
(A)買原油期貨，賣無鉛汽油期貨
(B)買無鉛汽油期貨，賣有鉛汽油期貨
(C)買有鉛汽油期貨，賣無鉛汽油期貨
(D)買有鉛汽油期貨，賣原油期貨



24(A).
X


24. 若小涵進行空頭避險，請問下列何種基差變化，小涵會有利潤？
(A)由-2 變-3
(B)由+2 變+3
(C)不變
(D)不一定



25(A).
X


25. 在同一商品期貨市場中，同時進行兩組價差交易，每組價差交易均包含兩個不同交割月份的期貨， 若此兩組價差交易所含的期貨，無共同的交割月份，則兩組價差交易便合稱為：
(A)蝶狀價差交易（Butterfly Spread）
(B)兀鷹價差交易（Condor Spread）
(C)縱列價差交易（Tandem Spread）
(D)泰德價差交易（Ted Spread）



26(B).

26. 如果 2020 年 8 月 30 日為預定的避險期間了結日，下列何種到期月份的期貨契約為較適合的避險工 具？
(A)2020 年 8 月
(B)2020 年 9 月
(C)2020 年 10 月
(D)2020 年 12 月



27(C).
X


27. 基差交易（Basis Trading）是：
(A)期貨與現貨間一買一賣的操作
(B)期貨與期貨間一買一賣的操作
(C)現貨與期貨間同時賣出的操作
(D)現貨與期貨間同時買入的操作



28(C).

28. 如何利用期貨契約提高系統性風險？
(A)大量買進期貨契約
(B)大量賣空期貨契約
(C)與避險策略相仿，但反向買賣期貨契約
(D)無法提高系統性風險



29(A).

29. 目前瑞郎即期市場價格為 CHF1＝USD1.6，美元及瑞郎一年期利率分別為 10%及 5%，一年期遠期匯率 為 CHF1＝USD1.70，則交易人應：
(A)賣瑞郎期貨
(B)買瑞郎期貨
(C)買瑞郎買權
(D)賣瑞郎賣權



30(D).

30. 甲保險公司預期未來會有一筆資金收入，且計劃將之投資貨幣市場工具，而央行宣布將降低存款準備率，則可：
(A)買 S&P 500 期貨
(B)賣日圓期貨
(C)賣公債期貨
(D)買國庫券期貨



31(A).

31. 價內（In-the-Money）黃金期貨買權指黃金期貨價格：
(A)大於履約價格
(B)等於履約價格
(C)小於履約價格
(D)大於或小於履約價格



32(D).

32. 當交易人下達以下委託「賣出 5 口 6 月 Kospi 200 期貨 171.7 STOP」，若該委託成交，則其成交價應為：
(A)恰好為 171.7
(B)只能在 171.7 以上的任何價位
(C)只能在 171.7 以下的任何價位
(D)可高於、等於或低於 171.7



33(C).

33. 美國進口商從日本進口汽車，用美元報價，日本的出口商為了規避匯率風險，可以：
(A)賣日圓期貨
(B)賣日圓期貨買權
(C)賣日圓期貨賣權
(D)賣歐洲日圓期貨



34(D).

34. 交易人觀察黃豆期貨價位，認為若今天黃豆能漲升到 642 2/4 的壓力帶，一定會往下回跌，則交易 人將會以下列哪一指令下單獲利？
(A)價位為 642 2/4 的停損買單
(B)價位為 642 2/4 的停損賣單
(C)價位為 642 2/4 的觸價買單
(D)價位為 642 2/4 的觸價賣單



35(C).

35. 買入期貨買權，同時賣出相同履約價格之賣權，其損益類似：
(A)買入期貨賣出期貨買權
(B)買入期貨買入期貨賣權
(C)買入期貨
(D)賣出期貨



36(D).

36. 避險期間較長的狀況，避險者通常利用換約交易的方式加以克服，而且於近期契約到期前一至二週執行換約，其主要考慮為何？
(A)契約到期時，未平倉額太大
(B)契約到期時，成交不易
(C)契約到期時，交易限制較大
(D)愈接近契約到期時，價格波動異常劇烈



37(B).

37. 其他條件不變時，當標的期貨價格上漲，則期貨賣權的價值一般會：
(A)上升
(B)下降
(C)不受影響
(D)可能上升，可能下降



38(B).
X


38. 下列何種期貨商品採「實物交割」？
(A)CME 日幣期貨
(B)CME 幼牛（Feeder Cattle）期貨
(C)CME 歐洲美元期貨
(D)ICE 美元指數期貨



39(A).
X


39. 假設目前臺股期貨的原始保證金為 14 萬元，維持保證金為 11 萬元，昨天小涵買進一口臺股期貨， 價格為 9,300 點，繳交 14 萬元之保證金，若今天臺股期貨價格下跌至 9,000 點，請問小涵應會被 追繳多少保證金？
(A)1 萬元
(B)3 萬元
(C)4 萬元
(D)6 萬元



40(D).
X


40. 交易量很小的市場，交易人應盡量避免使用下列何種委託？
(A)Stop Limit 委託
(B)限價委託
(C)Stop 委託
(D)以上皆是



41(C).
X


41. 我國指數選擇權到期月份契約最後交易日之交易時間為：
(A)上午 9：00～下午 1：30
(B)上午 8：45～下午 4：15
(C)上午 8：45～下午 1：45
(D)上午 8：45～下午 1：30



42(A).
X


42. 小涵預期英鎊對瑞士法郎升值，而想從中獲利。他買入 2 口英鎊期貨，價格$1.45 美元，同時賣出 2 口瑞士法郎期貨，價格$1.06 美元，後來平倉時，英鎊$1.48 美元，瑞士法郎$1.04 美元，則交易 結果為獲利：（英鎊期貨每口$62,500 美元，瑞士法郎期貨每口$125,000 美元）
(A)$3,750 美元
(B)$4,375 美元
(C)$6,500 美元
(D)$8,750 美元



43(B).
X


43. 以下臺指選擇權權利金報價單位，何者為非？
(A)權利金報價未滿 10 點：0.1 點（5 元）
(B)權利金報價 10 點（含）以上，未滿 50 點：0.5 點（25 元）
(C)權利金報價 500 點（含）以上，未滿 1,000 點：1 點（50 元）
(D)權利金報價 1,000 點（含）以上：10 點（500 元)



44(B).

44. 市場價格發生劇烈波動時，臺灣期貨交易所可要求其結算會員期貨商在特定時間內追加保證金，此 情況下之特定期間是：
(A)當天收盤前
(B)收到通知後一個小時內
(C)通知發出後二個小時內
(D)次日開盤前



45(A).
X


45. 臺灣期貨交易所「英鎊兌美元匯率期貨」之契約規模為：
(A)2 萬美元
(B)1 萬英鎊
(C)2 萬英鎊
(D)20 萬英鎊



46(B).

46. 期貨交易人若欲以新單來更改前面委託單的數量或價格，則可以下列哪一種委託單達到此目的？
(A)二擇一單（One Cancels the Other）
(B)代換委託單（Cancel Former Order）
(C)單純取消單（Straight Cancel Order）
(D)市價單（Market Order）



47(D).

47. 臺灣期貨交易買賣申報之競價方式為集合競價時，關於其成交價格決定之原則，下列何者為正確？
(A)滿足最大成交量，高於決定價格之買進申報與低於決定價格之賣出申報須全部滿足
(B)與決定價格相同之買進申報與賣出申報至少一方須全部滿足
(C)合乎選項A、B之價位有 2 個以上時，採接近當盤開盤參考價之價位
(D)以上皆是



48(A).
X


48. 期貨市場之每日洗價制度，係以何種價位為計算基準？
(A)當日收盤價
(B)交易所決定之結算價
(C)當日最低價
(D)當日最高價



49(C).
X


49. 臺灣期貨交易所之美國標普 500 期貨之到期交割月份為：
(A)2 個近月加 4 個季月
(B)2 個近月加 2 個季月
(C)4 個接續的季月
(D)5 個接續的季月



50(C).
X


50. 若目前T-Bond 之市價為105-25，某客戶想以105-10 或更低之價格買進，則他應該使用哪一種委託單？
(A)市價單
(B)停損單
(C)觸及市價單
(D)限價單



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