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模式:收錄測驗
科目:證券商高級業務員◆投資學
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1(C).

2. 下列交易何者須繳保證金? 甲.買期貨；乙.融券賣出股票；丙.買選擇權
(A)僅甲對
(B)僅甲、丙對
(C)僅甲、乙對
(D)甲、乙、丙均對



2(A).

7. 在其他條件相同下，到期期間愈長的債券，其價格對利率的敏感性：
(A)愈大
(B)愈小
(C)不變
(D)無從得知



3(B).有疑問

9. 當利率下跌時，對債券價格與再投資報酬率之影響為何?
(A)債券價格與再投資報酬率皆上升
(B)債券價格上升但再投資報酬率下跌
(C)債券價格與再投資報酬率皆下跌
(D)債券價格下跌但再投資報酬率上升



4(C).

27. 投資者在進行風險性資產的投資時，因承擔風險所給予的補償，稱之為：
(A)無風險利率
(B)投資報酬
(C)風險溢酬
(D)股利殖利率



5(B).

10.某上市公司最近將其先前所發行之公司債贖回後再發行新債，請問其主要原因可能為何？
(A)利率上升
(B)利率下跌
(C)投資案暫緩
(D)提高公司債價格



6(B).

11.已知一永續債券每年付息一次，其殖利率為5%，則此永續債券之存續期間（Duration）為幾年？
(A)20年
(B)21年
(C)22年
(D)25年



7(D).

13.國際債券除了一般債券所具有的風險外，還有何風險？
(A)違約風險
(B)再投資風險
(C)利率風險
(D)匯率風險



8(D).

15.某企業可用以支付債息之盈餘為600萬元，其目前流通在外之負債計有抵押公司債1,500萬元，票面利率6%，無抵押公司債500萬元，票面利率8%，其全體債息保障係數為：
(A)3.346
(B)3.846
(C)4.426
(D)4.615



9(C).

19.下列何者為MACD的買進訊號？
(A)K線由下往上突破D線
(B)6日RSI值為20以下
(C)DIF線由下往上突破DEM線
(D)＋DI線由下往上突破－DI線



10(A).

6. 影響債券違約風險的描述，何者為真?
(A)信用評等愈高，違約風險會愈小
(B)經濟愈不景氣，違約風險會愈低
(C)到期日愈短，違約風險會愈大
(D)利率風險愈大，違約風險會愈大



11(D).

10.持有下列何種證券可享有公司發放之現金股利? 甲.認購權證；乙.普通股；丙.可轉換公司債； 丁.特別股
(A)僅甲
(B)僅乙
(C)僅乙、丙
(D)僅乙、丁



12(C).

11.下列有關公司債之敘述，何者正確?
(A)可贖回公司債賦予投資人可轉換一定數量的普通股股數
(B)公司債券屬於擔保債券
(C)可轉換公司債賦予投資人可轉換一定數量的普通股股數
(D)公司債持有人對該投資公司擁有選舉權



13(A).有疑問

15.依據流動性溢酬理論之主張，是指長期債券相較短期債券的流動性：
(A)長期債券流動性低
(B)長期債券流動性高
(C)債券長短期不影響流動性
(D)流動性與債券持有期間無關，與票面利率呈 正相關



14(A).有疑問

17.甲、乙兩種具有相同票面利率、面額及到期殖利率之中央政府債券，目前均屬溢價債券，若甲 債券尚餘 4 年到期，乙債券尚餘 2 年到期，則：
(A)甲債券溢價額較乙債券溢價額大
(B)甲債券溢價額與乙債券溢價額相等
(C)甲債券溢價額較乙債券溢價額小
(D)無法比較



15(B).

24.波浪理論的鐵律中，哪兩個大波浪不能重疊?
(A)1, 3 波
(B)1, 4 波
(C)3, 5 波
(D)1, 5 波



16(A).

3. 有關股票分割與股票股利之敘述何者正確? 甲.均使公司之發行股數增加；乙.均使公司之發行股本增加；丙.均使公司之每股淨值減少；丁. 均使公司之淨值總額增加
(A)僅甲、丙
(B)僅乙、丙
(C)僅甲、乙
(D)僅甲、丙、丁



17(A).

5. 假設到期年數與殖利率不變，下列何種債券之存續期間最短?
(A)溢價債券
(B)折價債券
(C)平價債券
(D)零息債券



18(B).有疑問

9. 哪些項目為固定收益證券? 甲.政府公債；乙.國庫券；丙.普通股；丁.特別股
(A)僅甲、丁
(B)僅甲、乙、丁
(C)僅甲、乙、丙
(D)甲、乙、丙、丁皆是



19(A).有疑問
X


10.假設甲可轉換公司債的面額為 100,000，轉換價格為 40，可轉換公司債的市場價格為 120,000， 請問在不考慮任何其他因素下，標的股票的價格高於多少時，開始存在套利的機會?
(A)40
(B)42.5
(C)48
(D)48.4



20(B).

28.股票的變異數為 0.25，平均報酬率為 0.4，其變異係數為：
(A)0.4
(B)1.25
(C)2.5
(D)0.625



21(A).

32.一般而言，可贖回特別股之特性包含： 甲.贖回權利在於發行公司；乙.通常採溢價贖回；丙.可以轉換為其他特別股
(A)僅甲、乙
(B)僅乙、丙
(C)僅甲、丙
(D)甲、乙、丙



22(D).

1. 組合型基金的優點為：甲.減少挑選基金的複雜性；乙.分散單一基金操作績效不佳的風險；丙.在資 產配置上較不受限
(A)僅甲、乙
(B)僅乙、丙
(C)僅甲、丙
(D)甲、乙、丙皆是



23(A).

2. 何種證券之持有人在公司辦理現金增資時，有優先認購新股之權利？ 甲.認購權證；乙.普通股； 丙.認股權證；丁.可轉換公司債
(A)僅乙
(B)僅甲、乙
(C)僅乙、丙
(D)僅甲、丙



24(B).

8. 若其他條件不變，下列有關債券存續期間（Duration）的敘述何者為非？
(A)債券到期日愈長，其存續期間愈長
(B)債券價格愈高，其存續期間愈長
(C)票面利率愈高，其存續期間愈短
(D)到期收益率愈高，其存續期間愈短



25(A).

9. 債券之價格(P)與殖利率(Y)的函數為 P＝f(Y)，在價格敏感性衡量上，債券（面額 100 元）價格對殖 利率的第一階導函數 dP/dY＝-49 元，當利率上升 100bp (1bp＝0.01%)，可解釋為債券價格將：
(A)下跌 0.49 元
(B)下跌 4.9 元
(C)上漲 0.49 元
(D)上漲 4.9 元



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