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學習重點 掌握貨幣的四項功能：交易媒介、價值尺度、價值儲存、延期（延遲）支付標準。 辨別信用卡與貨幣：信用卡本身不是貨幣，而是先消費、後付款的信用工具，對應的是延遲支付的功能，刷卡後仍須以貨幣清償。 理解儲蓄是所得中未用於消費的部分，可累積資源，用來應付「天有不測風雲」的意外支出。 熟記凱因斯貨幣需求的三大動機：交易、預防、投機。交易、預防與所得正相關，投機與利率負相關。 認識中央銀行的主要功能，尤其是發行貨幣及「銀行的銀行」的意義。 核心觀念 一、貨幣的意義與功能 貨幣是社會普遍接受、可用來購買商品與勞務及清償債務的工具。現代經濟的買賣主要以貨幣作為交易媒介，不必像以物易物一樣，找到彼此恰好需要對方物品的人，因而能降低交易的不便。 功能意義判斷線索 交易媒介以貨幣交換商品或勞務，作為買賣的中介。用現金購買餐點、支付車資。 價值尺度（計價單位）以共同的計價單位表示商品、勞務或資產的價值，方便比較。商品標價、比較價格高低。 價值儲存保留貨幣，將購買力由現在移到未來使用。保留現金供日後支出。 延期（延遲）支付標準以貨幣作為未來清償債務的計價及支付標準，使「現在交易、日後付款」成為可能。借款約定日後償還若干元；刷卡消費、下個月繳款。 貨幣可以儲存價值，不代表購買力永遠不變。物價上漲時，相同金額能買到的商品通常減少。另須注意，貨物、勞務是交易的對象，不是交易媒介；禮券通常有使用場所等限制，不能等同於普遍接受的貨幣。 二、信用卡：重點在延後付款 信用卡俗稱「塑膠貨幣」，但信用卡本身不是貨幣，只是貨幣的替代物。持卡人刷卡取得商品或服務後，仍須依帳單以貨幣繳款，並未因刷卡而免除付款義務。 信用卡讓人「先消費、後付款」，把付款時間往後延，因此題目問信用卡具有貨幣的哪一項功能時，應選延遲支付的功能。信用卡本身並不是最終的交易媒介（最後仍要用貨幣付清），也不是用來衡量價值或儲存價值的工具。 信用卡額度也不等於持卡人已擁有的存款或財富，只是發卡機構願意先替你墊付的上限。 三、儲蓄：保留所得以備未來需要 儲蓄是所得中未用於消費的部分，可簡記為「儲蓄＝所得－消費」。養成儲蓄習慣，可以累積未來支出所需資源，也有助於因應失業、疾病或事故等突發狀況，也就是預防「天有不測風雲」。 交易是交換商品或勞務的活動；消費是使用商品或勞務滿足需要；記帳是記錄收支，協助了解金錢流向。記帳有助於控制支出，但真正留下未消費的所得，才形成儲蓄。因此，題意若問如何為不時之需做準備，核心應放在儲蓄。 儲蓄與持有貨幣也不完全相同。儲蓄所得可以保留為現金、存款，也可能用於購買其他資產；貨幣需求則是在問，人們為何願意把部分財富保留為可供支付的貨幣。 四、凱因斯流動性偏好理論 流動性是資產可供支付或轉換為支付工具的便利程度，貨幣的流動性最高。凱因斯以交易、預防、投機三種動機，解釋人們為何持有貨幣。判斷時，先看持有目的，再看所得或利率如何影響需求。 動機持有目的與例子主要關係 交易動機支付可預期的日常開支，例如餐費、房租、交通費。與所得正相關。 預防動機應付不確定的臨時需要，例如突然生病、發生車禍意外。與所得正相關。 投機動機衡量貨幣與債券等資產的報酬及風險，暫時持有貨幣，等待投資時機。與市場利率負相關。 交易動機看「日常、可預期」，預防動機看「突發、不確定」。固定生活費屬於交易需求；為未知事故準備的備用金屬於預防需求。一般而言，所得提高，交易規模與可準備的備用資金通常增加，因此兩者都與所得正相關：所得越高，保有貨幣的意願越高。 投機動機須理解持有貨幣的機會成本。持有不生息的貨幣，會放棄其他資產可能帶來的利息；市場利率越高，這項機會成本越高，投機性貨幣需求越低。反之，利率越低，持有貨幣所放棄的利息越少，投機性貨幣需求越高。所以投機動機的貨幣需求與市場利率呈負相關。 在傳統的貨幣與債券選擇分析中，債券價格與市場利率反向變動。利率處於低檔時，人們可能預期未來利率回升、債券價格下跌，因而選擇暫持貨幣，避免債券的資本損失。 「價值儲存」是貨幣的一項功能，不能單憑這四個字就判定為預防動機。仍須看用途：支付日常生活費屬交易動機；因應意外屬預防動機；等待投資時機則屬投機動機。 五、中央銀行為何是「銀行的銀行」 中央銀行是「銀行的銀行」，因為其服務與管理的對象是一般銀行，例如接受銀行存放準備金、在銀行資金不足時提供融通，以及辦理銀行間資金清算等。一般民眾到銀行存款、提款或申請貸款，則是一般銀行的業務。 中央銀行也具有發行貨幣、執行貨幣政策及擔任政府的銀行等功能。臺灣的發鈔機關是中央銀行；名稱中有「臺灣」「中央」，或屬於公營金融機構，都不足以判定其就是中央銀行。臺灣銀行、合作金庫、中央信託局等機構與中央銀行的地位及職掌不同。 常考陷阱 「所得越高，交易及預防性貨幣需求越低」：方向顛倒。兩者與所得正相關。 「為了價值儲存或日常開支而持有貨幣，是預防動機」：日常、可預期支出屬交易動機；預防動機是為了突發狀況。 「為了應付生病、車禍而持有貨幣，是交易動機」：突發、不確定的支出屬預防動機。 「利率越高，人們越想持有貨幣」：利率高代表持有貨幣的機會成本高，投機性貨幣需求與利率負相關。 「信用卡是貨幣，具有交易媒介功能」：信用卡只是貨幣的替代物，刷卡後仍要用貨幣付款，對應的是延遲支付的功能。 「記帳、消費也能預防天有不測風雲」：記帳只記錄收支、消費會用掉所得；能為意外預作準備的是儲蓄。 「現代買賣以貨物、勞務或禮券為交易媒介」：貨物、勞務是交易對象，禮券使用有限制；普遍的交易媒介是貨幣。 「銀行的銀行是臺灣銀行、合作金庫或中央信託局」：應依職能判斷，銀行的銀行是中央銀行。 記憶口訣 「日常交易、意外預防、候機投機；所得同向，投機息反。」交易與預防需求隨所得同方向變動；投機需求與利率反方向變動。 「貨幣買、量、存、還；刷卡先買後付款。」買是交易媒介，量是價值尺度，存是價值儲存，還是延期支付標準；信用卡先買後付，就是延遲支付。 「銀行的銀行找央行。」央行管銀行、發貨幣、當政府的銀行。