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學習重點 掌握永續發展債券計畫書的主要記載內容：發行人之整體永續發展策略概要資訊、投資計畫之評估與篩選流程、資金運用計畫，以及募集資金的管理與後續報告安排。 弄清楚櫃檯買賣中心的分類：永續發展債券包括綠色債券、社會責任債券及可持續發展債券，屬於「資金用途型」；可持續發展連結債券屬於「績效連結型」，兩者規範與文件內容不同。 「關鍵績效指標（KPI）之選定」屬於可持續發展連結債券的設計重點，不是永續發展債券（含社會責任債券）計畫書的應記載事項。 依「發行前、存續期間、存續期間結束後」掌握投資人取得永續資訊的三個管道：計畫書、定期申報之資金運用評估報告、存續期間結束後之資金運用評估報告。 核心觀念 一、社會債券屬於永續發展債券的一種 題目所稱「社會債券」，在櫃檯買賣中心的規範中稱為社會責任債券，與綠色債券、可持續發展債券同屬永續發展債券。這類債券是資金用途型債券：判斷重點在於募集資金是否用於符合資格的投資計畫，例如社會責任債券的資金應投入能產生社會效益的計畫。 因此，公司欲發行社會責任債券，須向櫃檯買賣中心申請資格認可，並提交永續發展債券計畫書。計畫書是發行前的承諾與規劃，也是投資人日後比對實際執行情形的依據。 二、永續發展債券計畫書的記載內容 內容面向內容要求作答判斷關鍵 發行人之整體永續發展策略概要資訊說明發行人整體的永續發展方向，以及本次債券與該策略的關聯。屬應記載事項；不要因為看起來偏企業整體策略，就誤判為不必寫。 投資計畫之評估與篩選流程說明如何評估投資計畫，並依資格標準篩選合適計畫。屬應記載事項；回答「這些計畫怎麼選出來」。 資金運用計畫說明募集資金預計投入的投資計畫及用途。屬應記載事項；回答「募到的錢要用在哪裡」。 資金管理與後續報告說明募集資金如何管理、追蹤，以及後續如何揭露資金運用情形。使資金流向可被辨識與追蹤，並銜接後續的資金運用評估報告。 上表前三項是本單元必須確實記住的計畫書內容。選項若以這些文字出現，都是「應記載事項」。 三、關鍵績效指標屬於可持續發展連結債券 可持續發展關鍵績效指標之選定，是可持續發展連結債券的核心設計。這類債券不限定資金用途，而是選定關鍵績效指標（KPI）、設定永續發展績效目標（SPT），並將目標達成與否與債券條件（例如利率）連結，促使發行人改善整體永續表現。 比較項目永續發展債券（綠色、社會責任、可持續發展債券）可持續發展連結債券 類型資金用途型績效連結型 主要判斷重點募集資金投入哪些合格投資計畫發行人是否達成設定的永續績效目標 文件典型內容永續策略概要、投資計畫評估與篩選流程、資金運用計畫、資金管理與報告關鍵績效指標之選定、績效目標設定、與債券條件的連結 追蹤方向資金流向與計畫效益指標表現與目標達成情形 題目若問社會責任債券（或綠色債券）計畫書「何者非應記載事項」，看到「關鍵績效指標之選定」即應選出。 四、投資人取得永續資訊的管道 發行前：永續債券計畫書。了解發行人的永續策略、預定資金用途、投資計畫篩選方式及後續揭露安排。 存續期間：定期申報之資金運用評估報告。追蹤資金實際配置與投資計畫執行情形，並與原計畫比較。 存續期間結束後：資金運用評估報告。了解資金最終運用情形與計畫成果。 這三類文件形成「事前規劃—期間追蹤—事後成果」的完整資訊鏈，是永續債券專屬的揭露文件，也是題目一致認定的正確管道。 五、財務報告書的定位 財務報告書主要呈現企業的財務狀況、經營成果與現金流量，並非永續債券的專屬揭露文件，不會完整交代特定債券的資金配置與永續效益。題目對它的認定並不一致：有的只接受「甲、乙、丙」，有的同時接受「甲、乙、丙」與「甲、乙、丙、丁」。 作答策略：遇到這類題目，選「僅甲、乙、丙」（計畫書＋定期報告＋期滿後報告），這是所有題目都認可的答案；不要只選其中兩項。 常考陷阱 把關鍵績效指標套進社會責任債券計畫書：KPI 選定屬可持續發展連結債券；社會責任、綠色、可持續發展債券看的是資金用途。 把「永續發展債券」與「可持續發展連結債券」混為一談：名稱相近，但前者是資金用途型，後者是績效連結型。 誤以為計畫書只需寫資金用途：整體永續發展策略概要資訊、投資計畫之評估與篩選流程，同樣是應記載事項。 資訊管道只選兩項：「僅甲、乙」漏了期滿後報告，「僅乙、丙」漏了計畫書，都不完整。 以財務報告書取代專屬報告：財務報告書不是追蹤永續債券資金運用的專屬文件，最穩妥的答案是甲、乙、丙。 記憶口訣 「策略、篩選、用途」：永續發展債券計畫書三大必記事項；KPI 歸連結債。 「用途看錢，連結看績效」：區分永續發展債券與可持續發展連結債券。 「發前看計畫書，期間看定期報告，期滿看結束報告」：投資人取得永續資訊的三個管道。