108年 - 108-1 資產證券化資產證券化理論與實務#75124

科目：資產證券化理論與實務(含相關法規) | 年份：108年 | 選擇題數：50 | 申論題數：0

試卷資訊

所屬科目：資產證券化理論與實務(含相關法規)

選擇題 (50)

1. 信用加強方式可分為內部與外部兩種，其中________即屬於內部的信用加強方式。請問 _______內應為？ (A)信用狀 (B)超額利差帳戶 (C)保證 (D)現金擔保帳戶

2. 金融資產證券化對金融機構的好處包括：可降低銀行借款人違約風險、避免利率變動的風險、克服法定資本準備限制、降低市場對於直接金融的需求、銀行資產負債管理彈性變大。請問以上敘述有幾處錯誤？ (A) 0 (B) 1 (C) 2 (D) 3

3. 由發行機構向銀行借貸一筆金額，將此款項用作短期無風險投資或把錢回存銀行，以防違約發生時能有資金可用以支付應給投資者的現金流量。此為下列何者信用加強機制？ (A)超額利差帳戶 (B)信用狀 (C)超額擔保 (D)現金擔保帳戶

4. 證券化資產種類之一，以房屋為抵押之第二順位貸款，又稱為什麼？ (A)住宅擔保貸款 (B)住宅抵押貸款 (C)住宅權益貸款 (D)住宅求償權貸款

5. 房貸之違約行為可視為？ (A)歐式賣權 (B)歐式買權 (C)美式買權 (D)美式賣權

6. 當 GNMA 轉付證券房貸發生違約時，投資人會面臨到什麼問題？ (A)違約損失 (B)無提前還款風險 (C)無違約損失與提前還款風險 (D)投資人無任何風險

7. 下列何者非 CDO 之分類？ (A)CBO (B)CLO (C)CMO (D)合成型 CDO

8. 下列何者可為擔保債權憑證的群組資產？ (A)債券 (B)銀行貸款 (C)公司債 (D)以上皆可

9. 住宅抵押貸款證券何時會產生負凸性(negative convexity)？ (A)房價下跌時 (B)利率剛下跌時 (C)利率跌至一定程度時(D)利率上漲時

10.信用卡債權證券在循環期中所收到的本金用途為何？ (A)償還投資人本金 (B)存放於超額利差帳戶，做信用增強的工具 (C)創造新的應收帳款 (D)部份用於創造新的應收帳款，部份用於償還投資人本金

11.下列關於信用卡債權證券之發行架構的敘述，何者不正確？ (A)若債權屆期能完全清償完畢，則超額利差的餘款會還給發行機構，有獎勵徵信完美的意味 (B)超額利差設計是為保護投資人承受應收帳款違約損失的第一道防線 (C)通常採用信託架構來擔任聯繫資金籌措者與投資者的管道 (D)出售者憑證通常持有人是信託機構

12.有關信用卡的方便使用者比例增加時，對信用卡債權證券會造成下列何者影響？ (A)月支付率增加、債權組合報酬率增加 (B)月支付率增加、債權組合報酬率減少 (C)月支付率減少、債權組合報酬率增加 (D)月支付率減少、債權組合報酬率減少

13.下列關於信用卡債權證券之發行架構，債權組合報酬率的敘述何者為非？ (A)債權組合報酬率具有循環性質 (B)報酬率是指投資組合的總報酬 (C)債權組合報酬率是指財務費用占債權餘額的部分 (D)主要用來支付利息、手續費、無法收回之帳款金額

14.試計算信用卡債權證券本金攤還第一期的每月財務收費？ (A)$1,625,000 (B)$1,666,667 (C)$2,666,667 (D)$2,600,000

15.試計算信用卡債權證券本金攤還第一期的月支付額？ (A)$32,000,000 (B)$20,000,000 (C)$31,200,000 (D)$16,000,000

16.比較汽車貸款債權與其他債權，下列敘述何者錯誤？甲.相較於信用卡債權，汽車貸款債權現金流量較穩定；乙.與住宅抵押債權不同的是，汽車貸款屬於攤提型債權；丙.相較於住宅抵押債權，汽車貸款的承貸期間較短；丁.相較於住宅抵押債權，汽車貸款債權的提前還本問題為評價主要考量的因素 (A)甲、乙 (B)乙、丙 (C)甲、丙 (D)乙、丁

17.下列關於汽車貸款提前還本的特性敘述，何者正確？ (A)汽車貸款對利率的敏感度高 (B)汽車貸款證券較無明顯負凸性的特質 (C)由於汽車折舊的緣故，提前還本問題嚴重 (D)和住宅抵押貸款相較，提前還本為評價此證券主要考量的因素應收帳資產總額還本期循環期

18.汽車貸款在衡量提前還本率時有兩種衡量法，下列敘述何者正確？甲.絕對提前還本率是以年為單位，而條件提前還本率是以月為單位；乙.絕對提前還本率是以每個月真實的提前還本數額和剩餘本金的比值作為提前還本率的計算；丙.條件提前還本率是以每個月真實的提前還本數額和初始本金的比值作為提前還本率的計算；丁.汽車貸款通常採用絕對提前還本率 (A)甲(B)丁(C)甲、乙、丙(D)甲、乙、丙、丁

19.次級房貸證券化連結許多金融商品，何種為非？ (A)CDS (B)CDO (C)Private MBS (D)Mortgage Futures

20.下列關於住宅權益貸款的敘述，何者錯誤？甲.住宅權益貸款屬於第二順位之貸款；乙.住宅權益貸款證券化可有效降低 B&C 借貸市場之規模；丙.創始機構多半建議住宅權益貸款借款人將債務合併，藉此降低貸款規模；丁.一般而言，申請住宅權益貸款主要用途包括子女教育經費、房屋修繕、醫療支出等 (A)甲、丙 (B)乙 (C)乙、丙 (D)丙、丁

21.商業性不動產抵押貸款證券若期間有現金流量不足以支付利息或本金時，則下列何機構有義務先預付這些款項給投資者？ (A)特殊目的機構 (B)受託機構 (C)服務機構 (D)信用增強機構

22.下列何者資產沒有所謂提前清償的問題？ (A) 住宅抵押貸款 (B)汽車貸款 (C)信用卡貸款 (D)商業不動產抵押貸款

23.下列何項證券之現金流量設計沒有循環期間？ (A)以信用卡為基礎之證券 (B)商業性不動產抵押貸款證券 (C)住宅淨值信用額度 (D)健康保險應收帳款證券

24.關於提前清償對 IO 與 PO 之影響，下列何者不正確？ (A)IO 投資者之現金流量減少 (B)導致 IO 價格下降 (C)PO 投資人之現金流量提早收回 (D)導致 PO 價格下降

25.當證券化商品之發行時，若為提高其信用評等，必須有適度的信用加強。下列何者信用加強機制的成本最高？ (A)保險公司擔保 (B)現金擔保帳戶 (C)超額擔保 (D)超額利差帳戶

26.國內都市更新投資信託之組織型態為何？ (A)契約型 (B)財團型 (C)公司型 (D)法人型

27.下列何者為不動產證券化之風險？ (A)資金募集風險 (B)委託成本風險 (C)營運風險 (D)以上皆是

28.下列何者非權益型 REITs 之投資風險？ (A)地理區為多樣化的風險(B)空屋率的風險 (C)提前清償的風險 (D)財務槓桿的風險

29.下列何者為抵押權型 REITs 之投資風險？ (A)信用風險 (B)利率風險 (C)再投資風險 (D)以上皆是

30.證券化之標的資產中，下列何者與健康保險債權的現金流量最類似？ (A)汽車貸款 (B)住宅抵押貸款 (C)信用卡債權 (D)CDO

31.不動產投資信託之主要特性不包括下列何者？ (A)有效結合不動產市場與資本市場 (B)金融中介的角色 (C)經營與所有的高度分離 (D)投資標的物單純

32.受託機構投資運用信託基金時，投資於任一公司短期票券之總金額，不得超過投資當日該不動產投資信託基金淨資產價值的多少比例？ (A)10% (B)15% (C)20% (D)30%

33.受託機構： (A)必須提供信用增強 (B)必須提供提流動性支撐 (C)必須為不良債權負責 (D)必須獨立帳戶管理受託資產

34.服務機構一般的服務項目並不包含下列何者？ (A)檢視資產繳款的情況 (B)對違約的債務人採取必要的法律行為 (C)交付所收的款項予投資人 (D)提供資產統計資料給特殊目的機構

35.以下何者非真實出售之認定要件？ (A)債權是真實出售的移轉 (B)保證機構為利益關係人 (C)資產之移轉是以市場價值為基礎 (D)交易契約並不違反政府的法律

36.美國之健康保險應收帳款證券化通常是以何型式發行？ (A)短期票券 (B)中期債券 (C)CMO (D)IO/PO

37.在我國以特殊目的公司從事證券化，標的資產不可能是下列何者？ (A)住宅型房貸 (B)車貸 (C)信用卡債權 (D)不動產

38.主管證券化業務及提供最新案件資訊之政府機關為下列何者？ (A)證期局 (B)銀行局 (C)外匯局 (D)保險局

39.依據 2000 年底公布的「金融機構合併法」中的台灣 RTC 資金來源，下列何者不包括在內？ (A)銀行、保險業營業稅(B)存款保險費收入 (C)信託投資營業稅 (D)中小企業營業稅

40.保證機構本身若有 AA 信用評等，其透過證券化發行之最高評等之受益證券得為下列何者？ (A)BBB (B)A (C)AA (D)AAA

41.在一般的情形下，哪一項的服務機構費率最低？ (A)住宅型房貸 (B)車貸 (C)信用卡債權 (D)企業貸款債權證券化

42.特殊目的機構所指之「特殊目的」的意義為： (A)組織架構很特殊 (B)業務內容很特殊 (C)稅負有特殊優惠 (D)只從事證券化之業務

43.證券化期間為三年，前二年為循環期間，發行金額$1,200，資產群組總額$5,400，投資者利息 2%，請計算控制累積攤還法之本金攤還次數為？ (A)1 次 (B)12 次 (C)36 次 (D)以上皆非

44.下面哪一項有助長住宅權益貸款增加之功能？ (A)信用卡債權利率設置上限 (B)車貸利率下降 (C)房價上漲 (D)以上皆非

45.信用交換契約(Credit Default Swap)中，參考資產之品質決定： (A)信用增強之強度 (B)信用保護賣方之收費(C)資產是否真實出售 (D)現金流量之速度

46.下列何者不是信用卡應收帳款證券化中，計算超額利差公式的項目之一？ (A)服務費用 (B)信用加強成本 (C)壞帳 (D)證券票息

47.在信用卡債權證券化時，「循環期」是為何而設計？ (A)保護投資人 (B)使本金提前攤提 (C)延長證券存續期間 (D)增強信用

48.哪一種證券化常設資產管理人(Asset Manager)？ (A)車貸 (B)住宅貸款 (C)資產擔保商業本票(ABCP) (D)信用卡債權

49.下面各標的資產中哪一種證券化最常發行多組不同到期日的證券？ (A)車貸 (B)商用不動產抵押貸款(C)不良債權 (D)信用卡債權

50.不良債權證券化因其資產獨特的風險，通常採什麼方式發行？ (A)一般付息債券 (B)定期付本利債券 (C)零息債券 (D)以上皆非

申論題 (0)