108年 - 108-2 資產證券化：資產證券化理論與實務(含相關法規)(第一節)#81006

科目：資產證券化理論與實務(含相關法規) | 年份：108年 | 選擇題數：50 | 申論題數：0

試卷資訊

所屬科目：資產證券化理論與實務(含相關法規)

選擇題 (50)

1. 在我國的金融資產證券化，哪一個機構發行受益證券？ (A)受託機構 (B)服務機構 (C)監督機構 (D)創始機構

2. SBA 擔保貸款的貸款期限約？ (A)主要小於一年 (B)2~6 年 (C)7~25 年 (D)需由受託機構決定

3. 在我國以特殊目的公司從事證券化，標的資產不可能是： (A)住宅型房貸 (B)車貸 (C)信用卡債權 (D)不動產

4. 於通常情況下，特殊目的信託中受益人會議由何者召集？ (A)受益人 (B)信託監察人 (C)服務機構 (D)創始機構

5. 信用卡債權證券化信用增強方式之演進過程中，最早為？ (A)C 組證券 (B)信用狀 (C)擔保投資帳戶 (D)次順位證券

6. 當央行調降利率，投資人就下列何種證券化債權需承受較高的債務人提前償還風險？ (A)汽車債權 (B)租賃債權 (C)信用卡債權 (D)住宅抵押貸款債權

7. 特殊服務機構通常是負責什麼服務項目？ (A)處理違約資產 (B)負責向債務人收取款項 (C)交付所收的款項予投資人 (D)寄發繳款通知予債務人

8. 下列關於未來現金流量證券化之敘述，何者為真？ (A)可符合會計之表外處理原則 (B)所取得之資金應視為創始機構之負債或淨值減項 (C)其現金流量不一定要穩定，因為尚未發生 (D)選項ABC皆是

9. 請計算控制累積攤還法之本金攤還次數。證券化期間為三年，前二年為循環期間。發行金額$1,200、資產群組總額$5,400、投資者利息 2%。 (A)1 次 (B)12 次 (C)36 次 (D)選項ABC皆非

10.證券化係以創始機構的資產為基礎進行融資的方式，為了使投資人的收益完全來自於標的資產的現金流量而不會受到創始機構信用的影響，需透過何種制度達成？ (A)破產隔離 (B)信用評等 (C)實地查核 (D)提前清償

11.下列何者非資產證券化對創始機構的好處？ (A)管理資產負債表 (B)多樣化的資金來源管道 (C)降低債權資產的信用風險 (D)快速的籌資方式

12.資產基礎商業本票(ABCP)交易架構中，有關證券化導管機構(conduit)的功能何者有誤？ (A)提供資產 (B)達到破產隔離效果 (C)在發行過程中擔任中介角色 (D)為 ABCP 的發行人

13.關於資產基礎商業本票(ABCP)的流動性輔助機制的說明，何者正確？ (A)用以支援創始機構財務不良導致的現金流量不足 (B)用以支援資產違約導致的現金流量不足 (C)用以支援現金流量發生暫時性的短缺 (D)用以支援導管機構營運不良導致的現金流量不足

14.房貸證券化發行機構將從標的資產收到的現金流量重新安排後，分派給各組期限不同的證券，此種證券化商品為： (A)房貸轉付證券(Mortgage Pass Through) (B)擔保住宅抵押貸款憑證(Collateralized Mortgage Obligations, CMO) (C)純本金組(Principle Only, PO) (D)純利息組(Interest Only, IO)

15.有關市場利率下跌對純本金組(PO)與純利息組(IO)的影響，何者正確？ (A)導致 PO 價格上升 (B)導致 IO 價格上升 (C)導致二者價格均上升 (D)對二者價格均無影響

16.擔保住宅抵押貸款憑證(CMO)將本金予以切割之規畫，主要是為了改善傳統房貸證券化商品的何種風險？ (A)違約風險 (B)提前還本風險 (C)流動性風險 (D)利率風險

17.商業不動產抵押貸款證券化與不動產資產信託證券化的差異何者錯誤？ (A)均有移轉不動產所有權 (B)均為固定收益型證券 (C)均有破產隔離機制 (D)均有信用增強機制

18.下列何者是影響汽車貸款違約的原因？ (A)車種的高級與否 (B)車齡的高低 (C)總體經濟環境的變動 (D)選項ABC皆是

19.下列何者並非一般商業性不動產證券化之不動產型態？ (A)集合住宅 (B)單一住宅 (C)零售商店 (D)辦公大樓

20.哪一種證券化常設資產管理人 (Asset Manager)？ (A)車貸 (B)住宅貸款 (C)擔保貸款憑證 (D)信用卡債權

21.在信用卡債權證券化時，「循環期」是為何而設計？ (A)保護投資人 (B)使本金提前攤提 (C)延長證券存續期間 (D)增強信用

22.合成型擔保債權憑證與傳統型擔保債權憑證最大的差異為？ (A)次級市場之流動性 (B)參與合成型的外部機構較多 (C)傳統型之訂價與其現金流量績效有關聯性 (D)合成型並無真實出售之過程

23.商業性不動產證券化現金流量若不足付當期投資人利息和本金，哪一個機構有義務先代墊這些款項？ (A)創始機構 (B)服務機構 (C)信託機構 (D)流動性資金提供機構

24.下列何者並非住宅抵押貸款證券投資人面臨之住宅抵押貸款債權風險？ (A)提前清償風險 (B)違約風險 (C)地區集中度風險 (D)行使抵銷權之風險

25.下列房貸相關金融產品中何者的現金流量最穩定？ (A)純利息類組 (Interest Only) (B)目標性還本類組 (Targeted Amortization Class) (C)房貸轉付證券 (Mortgage Pass Through) (D)純本金類組 (Principle Only)

26.交易下列哪一項金融商品不須繳納證交稅？ (A)不動產資產信託受益憑證 (B)金融資產證券化受益憑證 (C)台積電股票 (D)資產基礎證券

27.擔保債權憑證(CDO)如發行(I)高級證券(Senior Tranch)、(II)中級證券(Mezzanine Tranch)、及(III) 股本系列(Equity Tranch)三組不同受償順位的證券，該案件本金的支付順序為何？ (A)先支付(I)再支付(II)最後支付(III) (B)先支付(II)再支付(III)最後支付(I) (C)先支付(II)再支付(I)最後支付(III) (D)先支付(III)再支付(I)最後支付(II)

28.下列哪一種證券化商品適合採用主信託架構(Master Trust)的架構？ (A)企業貸款債權證券化 (B)信用卡債權證券化 (C)商用不動產抵押貸款證券化 (D)住宅抵押貸款證券化

29.以下列何種資產為標的之證券化交易架構不適合設計循環期(Revolving Period)？ (A)短期應收帳款債權 (B)信用卡債權 (C)現金卡債權 (D)不動產抵押貸款債權

30.下列何種資產的證券化案件會發行賣方權益(Seller’s Interest)證券？ (A)企業貸款債權 (B)信用卡債權 (C)商用不動產抵押貸款債權 (D)住宅抵押貸款債權

31.擔保住宅抵押貸款憑證(CMO)受到投資人歡迎的主要原因在於能夠將何種特性進行切割，發行多組期限不同的憑證以滿足投資人不同的偏好？ (A)本金還款之現金流量 (B)標的資產之種類 (C)標的資產之信用風險 (D)信用增強之方式

32.證券化交易實務上，服務機構通常由下列何種機構擔任？ (A)保證機構 (B)信評機構 (C)創始機構 (D)信託監察人

33.由於銀行可以藉由證券化出售債權，將風險移轉給投資人，可能導致銀行審核貸款過於寬鬆及放款後降低對借款人財務之監控，此種情形為證券化所產生之何種問題？ (A)代理 (B)逆選擇 (C)道德危機 (D)資訊不對稱

34.資產證券化的發行人為以下何者？ (A)創始機構 (B)受託機構或特殊目的公司 (C)服務機構 (D)保證機構

35.在證券化過程中負責規畫整體事務，並擔任參與機構間之協調者稱為何種機構？ (A)受託機構 (B)承銷機構 (C)安排機構 (D)服務機構

36.下列有關信託監察人之設立規定何者有誤？ (A)信託監察人之設立本意是為了保護受託機構 (B)信託監察人是由受託機構進行遴選 (C)信託監察人不得為受託機構之利害關係人 (D)信託監察人負有監督受託機構之行為是否有違反法令或特殊目的信託契約之責任

37.在美國，不動產投資信託 (REIT)： (A)不可用公司制度成立 (B)不可用信託制度成立 (C)投資不動產產權始可以公司制度成立 (D)可以公司制或信託制成立

38.下列有關不動產資產信託與不動產投資信託之上櫃條件之比較何者有誤？ (A)不動產投資信託受益證券之發行總額須在新台幣二十億元以上；不動產資產信託受益證券之發行總額須在新台幣五億元以上 (B)自櫃檯買賣日起算，不動產投資信託契約存續期間或不動產資產信託受益證券到期日均須達一年以上 (C)申請上市之不動產投資信託受益證券應經信用評等機構評等 (D)不動產資產信託受益證券須具有明確還本金額、存續期間、孳息計付方式之定義及計算標準

39.下列何者非為不動產資產信託受益證券之特性？ (A)類似公司債 (B)可分為優先順位受益證券及次順位受益證券 (C)次順位受益證券作為信用增強之目的，有固定之票面利率 (D)優先順位受益證券為債權性質之受益證券

40.銀行要擔任不動產資產信託受託機構角色須： (A)董事會同意 (B)信託部同意 (C)股東會同意 (D)總經理同意

41.交易哪一項金融商品不須繳納證交稅？ (A)不動產資產信託憑證 (B)住宅貸款證券化信託憑證 (C)信用卡債權證券化信託憑證 (D)車貸債權證券化信託憑證

42.下面哪一項不是不動產投資信託受益憑證之優點？ (A)穩定的配息 (B)高成長的股利 (C)對抗通貨膨脹之能力 (D)高配息

43.不動產資產信託之受託機構以何種方式取得資產？ (A)信託移轉 (B)購買 (C)質借 (D)選項ABC皆可

44.下列何者非美國權益型 REITs 之投資風險？ (A)空屋率的風險 (B)不動產收入的風險 (C)財務槓桿的風險 (D)提前償還的風險

45.不動產投資信託若採私募的方式承銷，其投資人人數的上限為何？ (A)25 人 (B)30 人 (C)35 人 (D)50 人

46.以下何者為 REIT 的特性？ (A)經營權與所有權合一 (B)投資標的可多樣化 (C)具有固定配息率 (D)單位投資金額龐大

47.國內不動產證券化之法律架構為何種型態？ (A)契約型 (B)公司型 (C)合夥型 (D)混合型

48.REIT 是向投資人發行受益證券化取得資金後再投資於不動產，因此受託機構辦理本項業務時，係屬何種信託業務？ (A)金錢之信託 (B)不動產之信託 (C)租賃權之信託 (D)有價證券之信託

49.下列有關募集之封閉型 REIT 特性何者錯誤？ (A)於證券交易所交易 (B)不可要求發行人贖回 (C)交易價格依淨值決定 (D)發行後基金規模固定

50.美國 REIT 市場中，數量最多且經營模式為藉由不動產出租或買賣以獲取利潤的 REIT 類型為以下何者？ (A)權益型 REIT (B)債權型 REIT (C)抵押型 REIT (D)混合型 REIT

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