25.下列房貸相關金融產品中何者的現金流量最穩定？
(A)純利息類組 (Interest Only)
(B)目標性還本類組 (Targeted Amortization Class)
(C)房貸轉付證券 (Mortgage Pass Through)
(D)純本金類組 (Principle Only)

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統計： A(39), B(598), C(191), D(38), E(0) #2116947

詳解 (共 1 筆)

#7292886
  • 目標性還本類組 (TAC)：
    TAC 擁有一套預設的「還本時程表」。只要市場的提前還本速率（Prepayment Speed）在設定的基準內，TAC 就能獲得極其穩定的現金流量。它透過將多餘的還本壓力轉嫁給「支援類組 (Support Tranches)」，來確保自己的還本路徑不偏離預期。
  • 房貸轉付證券 (Pass-Through)：
    這是最原始的產品。借款人還多少，投資人就領多少。因此，投資人會完全暴露在提前還本風險中，現金流量非常不穩定。
  • 純利息類組 (IO) 與 純本金類組 (PO)：
    這兩者是將現金流量拆開。
    • IO (Interest Only)：最怕提前還本。一旦借款人還完本金，利息就沒了。
    • PO (Principle Only)：最喜歡提前還本。還越快，折現價值越高。
      這兩者的價值受利率影響極其劇烈，是波動度最大的極端產品。
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