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三種效率市場型態

一、弱式效率市場
假設：價格已充分反映歷史資訊，無法利用過去量價資訊，取得超額報酬
檢定：隨機漫步(連檢定)、時間序列(序列相關檢定)、濾嘴法則(如區間突破、動能策略)、週期效應(如週末效應或元月效應)
結論：技術分析無效

二、半強式效率市場
假設：價格已反映公開資訊，如財報及產業消息等，無法利用已公開資訊，取得超額報酬
結論：技術分析與基本分析皆無效。
檢定：「事件研究法」→如新股上市超而報酬檢定、新藥上市報酬檢定
(可參考本人公開全文碩士論文：https://hdl.handle.net/11296/yp65hh)

三、強式效率市場
假設：價格充分反映目前所有公開與未公開資訊，即任何內線消息，也無法取得超額報酬
檢定：基金經理人或公司內部...

三種效率市場型態

一、弱式效率市場
假設：價格已充分反映歷史資訊，無法利用過去量價資訊，取得超額報酬
檢定：隨機漫步(連檢定)、時間序列(序列相關檢定)、濾嘴法則(如區間突破、動能策略)、週期效應(如週末效應或元月效應)
結論：技術分析無效

二、半強式效率市場
假設：價格已反映公開資訊，如財報及產業消息等，無法利用已公開資訊，取得超額報酬
結論：技術分析與基本分析皆無效。
檢定：「事件研究法」→如新股上市超而報酬檢定、新藥上市報酬檢定
(可參考本人公開全文碩士論文：https://hdl.handle.net/11296/yp65hh)

三、強式效率市場
假設：價格充分反映目前所有公開與未公開資訊，即任何內線消息，也無法取得超額報酬
檢定：基金經理人或公司內部人員的投資績效，是否優於一般投資人
結論：機密資訊、技術分析與基本分析均無效。

https://blog.xuite.net/jazzcarr/futuresKGIhsinchu/587443833