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151 債券市價與市場利率常作何種變動關係？
(A)同方向變動
(B)反方向變動
(C)沒有關
連性
(D)同方向或反方向變動均有可能
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統計： A(656), B(5815), C(40), D(415), E(0) #2424498
統計： A(656), B(5815), C(40), D(415), E(0) #2424498
詳解 (共 2 筆)
法律人
#6457091
「債券的價格（市場價格）與市場利率成反向變動關係」。
債券價格與市場利率就像翹翹板的兩端，當市場利率下跌，債券價格上漲；相反地，當市場利率上升，債券價格便會下跌。
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為什麼債券價格與市場利率是這種反向的關係呢？
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如果市場利率持續下滑的話，已發行且債息相對較高的債券就會顯得更吸引人，因此該債券的價格就會節節攀高，甚至會高過債券的發行面值，這時新的投資者通常要以高於面額的價格，買入債券，而當這檔債券到期時，投資者僅會收到等同於債券面值的本金償還金額，產生資本利損，所以當債券價格攀高時，新的投資者買入債券成本較高，使得其「殖利率」即實質投資報酬率較先前下降。
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反之亦然，因此兩者的關係就好像翹翹板一樣，債券價格在一端，殖利率在另一端，債券的價格向下，「殖利率」就會上升。
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EX：你在 2000 年花 1,000 元美金買下 30 年期，票面利率 6% 的美國公債，從此每年固定可以領取 60 元美金的利息，但是五年之後，也就是 2005 年，經濟環境改變了，市場利率降低到 4% 的水準，這時你手中配息較高（6%）的債券就變得很有吸引力，因此其他投資人就願意花比 1,000 美金更高的價格來購買你手上的債券，也就印證了市場利率下降，債券價格會上漲的反向變動關係。
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