18.銀行與客戶簽訂美元兌新臺幣遠期外匯合約，約定 6 個月後客戶可以匯率$33 買進 100 萬美元，客戶繳了新臺幣 75 萬元保證金，如果美元兌臺幣匯率升到$34.5，則銀行面對之當期暴險額(current exposure)為何？
(A)新臺幣 3,450 萬元
(B)新臺幣 150 萬元
(C)新臺幣 75 萬元
(D) 0

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統計： A(6), B(5), C(10), D(86), E(0) #3861438

詳解 (共 1 筆)

#7384673
正確答案是 (D) 0。
核心解析
當期暴險額（Current Exposure）是指衍生性金融商品合約在「當下」若交易對手違約，銀行所面臨的重置成本（Reset Cost），也就是合約此時此刻對銀行而言的正向公平價值（Positive Fair Value）。如果合約對銀行來說是負債（負價值），代表若對方違約，銀行反而不需承擔重置損失，因此暴險額為 0（不考慮未來潛在暴險）。
  1. 客戶的合約權利：客戶約定在 6 個月後以 $33 買進美元。
  2. 市場匯率變動：現在匯率升到 $34.5。
  3. 損益評估：
    • 對客戶而言：能用較便宜的 $33 買到價值 $34.5 的美元，此合約為獲利（正價值）。
    • 對銀行而言：必須以較便宜的 $33 賣出價值 $34.5 的美元給客戶，此合約目前為虧損（負價值）。
  4. 結論：由於該遠期合約對銀行而言是現時虧損（對客戶是現時獲利），如果客戶在此刻違約，銀行反而免除了這筆虧損的履約義務。因此，銀行面對該客戶的現時信用暴險額（重置成本）為 0。
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