19. 區分資本市場和貨幣市場的差異主要在於？
(A)金管會核准發行的數量
(B)證券發 行期限的長短
(C)證券收益率
(D)以上皆是

這個是以證券到期時間長智來區別市場的種類

『貨幣市場』指的是交易一年內到期證券的市場，像國庫券、商業本票、銀行承兌匯票及定存單等。貨幣市場係調整短期資金供需，運用短期信用工具融通資金的市場。貨幣市場也就是短期資金的借貸市場。

『資本市場』指的是交易一年以上到期證券的市場，如股票、房屋貸款、政府公債、企業放款、公司債等，其中股票是永續存在，沒有到期日的。 

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金融市場可按照金融商品到期期限長短區分如下：
1. 貨幣市場：

(1) 到期期限一年以下，稱為「貨幣市場工具」，於「貨幣市場」流通。

(2) 屬於中、長期信用工具的發行及交易市場 。

(3) 例如：國庫券、銀行承兌匯票、可轉讓定期存單、國庫券、商業本票

(4) 貨幣市場工具的價格起伏小於資本市場工具，原因：到期期限短，影響價格的變數較少

(5) 貨幣市場又分為「票券市場」、「金融業拆款市場」

(6) 國庫券常是考試重點，國庫券屬於貨幣市場的債務工具，國庫券利率常被視為「無風險利率」(註：國庫券雖然是債務工具，但不是債券，債券是屬於資本市場)

2. 資本市場：

(1) 到期期限一年以上或無特定期間(例如股票沒有到期日)，稱為「資本市場工具」，於「資本市場」流通。

(2) 屬於短期信用工具，調節短期資金供需的發行及交易市場

(3) 例如：債券、股票(包括普通股、特別股)、可轉換公司債CB、共同基金、存託憑證TDR

(4) 資本市場工具的價格起伏大於貨幣市場工具，原因：到期期限大於一年，會影響資金的不確定性較大，造成市場價格波動的因素較多

(5) 原則上，資本市場工具就是「股」(包括TDR)和「債」，通常有集中交易場所。資本市場又分為「股票市場」和「債券市場」。