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期貨、選擇權與其他衍生性商品
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108年 - 108-1 期貨交易分析人員 期貨、選擇權與其他衍生性商#76480
> 試題詳解
21. 銀行間報價 USD : NTD 即期匯率 30.8230-80,兩個月遠期匯率點為 20-50,若採直接匯率報價 法,兩個月遠期匯率應為:
(A)30.8250-30.8230
(B)30.8250-30.8330
(C)30.8220-30.8250
(D)30.8210-30.8230
答案:
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統計:
A(3), B(38), C(3), D(4), E(0) #2006580
詳解 (共 1 筆)
a0922110936
B1 · 2019/11/24
#3684749
即期匯率 30.8230-80 遠期匯...
(共 46 字,隱藏中)
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22. 某銀行持有 100 萬美元部位的投資組合,該資產的日價格波動率 1.00%,請問該部位之 10 天 99% 信心水準風險值Var(10 天,99%)最接近下列何者?(N(2.33)=99%) (A)$10,000 (B)$23,300 (C)$73,681 (D)$233,000
#2006581
23. 某一到期期間六個月的標準型股票選擇權,假設其價格波動率具有高度不確定性,並與其標的物 股價呈現正向相關的關係,請問其波動率曲線的最可能型態為何?
#2006582
24. 某一到期期間六個月的標準型公司股票選擇權,假設其公司股票價格波動率具有高度不確定性。 市場預期該公司幾天之後將有重大購併訊息公告,如果購併案成功,該公司股價將大幅上揚;若 是購併案不成功,該公司股價將可能大幅下修。請問該公司股價波動率曲線的最可能型態為何?
#2006583
25. 某交易商想要保守性操作公司股票選擇權,但該交易商預期最近市場股價與波動率幾乎都不會變 動,請問下列何種類型選擇權部位最適合該交易商? (A)買進 Delta”高正值”的股票選擇權 (B)買進 Gamma 接近 0 的股票選擇權 (C)賣出 Theta 接近 0 的股票選擇權 (D)賣出”高負值”之 Theta 的股票選擇權
#2006584
26. 某銀行持有一個以甲債券與乙債券各投資 50 萬元的投資組合,甲、乙兩張債券一年內的違約機率 分別為 5%與 6%,兩張債券同時違約的機率為 0.30%,若兩張債券違約後損失率分別為 30%與 60%, 則此一債券投資組合的預期信用損失為何? (A)$25,500 (B)$25,665 (C)$55,000 (D)$165
#2006585
27. 某股票型基金經理人持有 NT$50 億元的股票投資組合,其 beta=1.20。他認為近期股票市場可能 重挫,但受限於法規,無法賣出股票,所以他決定以指數期貨來避險。目前股票指數約為 10,000 點,臺股指數期貨每點 200 元,請問此基金經理人應買賣多少口臺指期貨來避險? (A)買進 2,500 口 (B)賣出 3,000 口 (C)買進 2,083 口 (D)賣出 2,083 口
#2006586
28. 若市場投資組合的風險溢酬為 11%,市場投資組合的波動性為 14%,無風險利率為 1.5%,甲投資 組合的貝他值(β)為 1.5。若以 CAPM 模型來計算甲投資組合的預期報酬率,請問下列哪一選項 為真? (A)甲投資組合的波動性低於市場投資組合的波動性 (B)甲投資組合的預期報酬率低於市場投資組合的預期報酬率 (C)甲投資組合的預期報酬率 18%,市場投資組合的預期報酬率 12.5% (D)甲投資組合的預期報酬率 18%,市場投資組合的預期報酬率 22.5%
#2006587
29. 假設某母公司擁有一間子公司,當母公司發生信用違約時,該子公司也將連帶發生信用違約。而 當子公司發生信用違約時,母公司不必然發生信用違約。假設未來一年內,母公司發生信用違約 的機率為 5.0%,子公司發生信用違約機率為 8.0%。請問母、子公司一年內同時發生信用違約的機 率為何? (A)0.4% (B)3.0% (C)5.0% (D)13%
#2006588
30. 某企業持有一個由外幣買權與賣權所組成的投資組合,且這兩種選擇權都是長部位。當公司採用 Delta 避險策略時,試問下列兩種情境下,何者會有較佳的結果? I.即期匯率幾乎都沒有變動;II.即期匯率有大幅的波動 (A)I 情境較佳 (B)II 情境較佳 (C)I、II 情境一樣好 (D)無法由題意判斷
#2006589
31. 今有一到期日為兩個月後的期貨買權,契約的履約價格$40,無風險年利率 10%,日前該期貨市場 價格$47,請問此一選擇權為歐式或美式時,(e −10%×2/12=0.983)該期貨買權的價格下限分別為多 少? (A)歐式下限$6.88、美式下限$7.00 (B)歐式下限$7.00、美式下限$6.88 (C)歐式下限$6.20、美式下限$7.00 (D)歐式下限$7.68、美式下限$7.00
#2006590
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