利率為持有貨幣之機會成本

利率下降，利於投資，人們選擇增加貨幣以投資(Ex擴建廠房、買機器設備)，故貨幣需求增加

相反的，R是貨幣機會成本，R上升不利投資，因此這時人們會"買債券"，此時發行債券機構會提供較低利率，低價格以吸引買主，所以說「債券價格與利率成反比」。