24 根據李嘉圖均等（Ricardian equivalence）定理，政府減稅刺激消費的政策將無效，是因為消費者：
(A)面臨貸款限制（borrowing constraint）
(B)誠實納稅，並有很高的列舉扣除額
(C)有良好的消費與儲蓄習慣
(D)有遠見，可完全預期到政府負債隱含未來稅負的增加

李嘉圖均等定理

政府目前減稅改採公債融通政府支出，因未來政府仍須以增稅來償還債務

對有前瞻性的消費者而言，恆常所得不變，消費不變

因此政府支出無論採課稅或公債融通，對經濟影響相同

　李嘉圖等價定理這一術語，最早出現在1976年詹姆斯·布坎南（James Buchanan）發表的題為《巴羅的〈論李嘉圖等價定理〉》的評論中。

　　李嘉圖在《政治經濟學及賦稅原理》第十七章《農產品以外的其他商品稅》中表述瞭如下思想：政府為籌措戰爭或其他經費，採用徵稅還是發行公債的影響是等價的。這是“李嘉圖等價”思想的來源。

　　李嘉圖等價定理認為，徵稅和政府借款在邏輯上是相同的。這一原理可以通過下麵的例子來加以說明。假定人口不隨時間而變化，政府決定對每個人減少現行稅收（一次性總付稅）100元，由此造成的財政收入的減少，通過向每個人發行100元政府債券的形式來彌補（再假定債券期限為一年，年利息率為5％），以保證政府支出規模不會發生變化。減稅後的第二年，為償付國債本息，政府必須向每個人增課105元的稅收。

　　面對稅負在時間上的調整，納稅人可以用增加儲蓄的方式來應付下一期增加的稅收。實際上，完全可以將政府因減稅而發行的100元的債券加上5％的利息，作為應付政府為償付國債本息而增課稅收105元的支出。這樣，納稅人原有的消費方式並不會發生變化。

　　如果政府債券的期限為N年，結果是一樣的。因為政府債券的持有者可以一手從政府手中獲得債券利息，另一手又將這些債券的本金和利息用以支付為償還債券本息而征收的更高的稅收。在這種情況下，用舉債替代稅收，不會影響即期和未來的消費，等價定理是成立的。

　　李嘉圖等價定理的核心思想在於：公債不是凈財富，政府無論是以稅收形式，還是以公債形式來取得公共收入，對於人們經濟選擇的影響是一樣的。財政支出無論是通過目前徵稅還是通過發行公債籌資，沒有任何區別，即公債無非是延遲的稅收，在具有完全理性的消費者眼中，債務和稅收是等價的。根據這個定理，政府發行公債並不提高利率，對私人投資不會產生擠出效應，也不會增加通貨膨脹的壓力，這些仍然未得到實際經濟運行的論證。

　　該定理是以封閉經濟和政府活動非生產性為前提與條件。

　　李嘉圖等價定理並不符合真實情況，因為它是在一系列現實生活中並不存在或不完全存在的假設條件下得出的。因此，李嘉圖等價原理並不是經濟的現實。

資料來源：MBA智庫百科