證照◆金融市場常識題庫下載題庫

上一題
149. 乙債券 4 年後到期，其面額為 10 萬元，每年付息一次 5,000 元，若該債券以 105,000 元賣出，則其到期殖利率：
(A)小於 5%
(B)等於 5%
(C)大於5%
(D)大於或等於5%

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難度： 非常簡單
最佳解!
袁麒鷐 小六上 (2014/08/13)
100,000*票面利率=5,000，故票面利率=5%，債券價格.....看完整詳解
2F
nasa910426 (2022/11/13)

未來所有現金流折現回來要等於現在投資的金額，所折現的利率就是到期殖利率
債券的現金流有每年的利息跟到期日的面額
要用的公式是 PV = C / YTM * (1 - 1 / (1 + YTM) ^ N) + FV / (1 + YTM) ^ N 且 C = FV * r
PV(現值，指投資的金額) 、C(每年利息)、YTM(到期殖利率)、N(期數)、FV(面額face value不是future value)、r(債券利率)
從公式就可以用r跟YTM的關係知道PV跟FV的關係
公式可改寫成 PV = FV * r / YTM - (FV * r / YTM) / (1 + YTM) ^ N + FV / (1 + YTM) ^ N ※後面都除以(1 + YTM) ^ N數字很小而且一加一減，可以看成PV ≒ FV * r / YTM
r > YTM ，投資的金額就大於面額
r = YTM ，投資的金額就等於面額
r < YTM ，投資的金額就小於面...


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149. 乙債券 4 年後到期，其面額為 10 萬元，每年付息一次 5,000 ..-阿摩線上測驗